6月10日，港股保險板塊延續(xù)強勢表現(xiàn)，高度聚焦港股險企資產(chǎn)的港股非銀ETF（513750）資金交投活躍。截至11:00，港股非銀ETF盤中成交額已突破2億元，換手率超過10%，流動性位居同類前列。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，港股非銀ETF年內(nèi)漲幅達18.95%；從資金流向看，該ETF已連續(xù)14個交易日持續(xù)獲資金凈買入，目前ETF最新規(guī)模突破21億元，創(chuàng)歷史新高，表明市場對非銀板塊的配置需求持續(xù)升溫。

業(yè)內(nèi)人士表示，本輪險企行情或主要受兩大催化劑推動：一是監(jiān)管層近期明確擴大保險資金股權(quán)投資試點范圍，優(yōu)化償付能力監(jiān)管規(guī)則，或直接利好保險股資產(chǎn)端收益；二是上市險企一季報超預(yù)期，頭部險企新業(yè)務(wù)價值高增長，部分頭部公司分紅險轉(zhuǎn)型成效初顯，核心償付能力充足率的大幅改善，驗證行業(yè)復(fù)蘇邏輯。

港股非銀ETF（513750）跟蹤中證港股通非銀行金融主題指數(shù)（931024），該指數(shù)是全市場唯一聚焦港股非銀龍頭的指數(shù)，申萬二級保險行業(yè)股權(quán)重高達65.1%，覆蓋友邦、平安、人壽、太保等9家頭部上市險企，具備極強的保險行業(yè)代表性。此外，該指數(shù)還納入港交所、中金公司等優(yōu)質(zhì)券商股（合計權(quán)重約20%），形成“保險壓艙+券商進攻”的獨特結(jié)構(gòu)。當前指數(shù)市盈率僅8.40倍，處于近10年15.66%的低分位，疊加3.20%的股息率，呈現(xiàn)少見的“低估值+高股息”特征。

港股非銀ETF（513750）作為全市場唯一跟蹤該指數(shù)的ETF，憑借先發(fā)優(yōu)勢獲得資金持續(xù)關(guān)注。目前，產(chǎn)品最新規(guī)模21億元，近1月日均成交2.01億元，資金交投活躍，流動性充裕。場外投資者可通過聯(lián)接基金（A類020500/C類020501）參與，其中，C類份額持有滿7天免贖回費，適合波段操作。

展望后市，華泰證券指出，預(yù)定利率下調(diào)在即，行業(yè)成本有望降低，流動性向好助推保險股估值，人民幣升值預(yù)期下港股成交量和市場表現(xiàn)通常有不錯表現(xiàn)，對非貿(mào)易項下的金融股相對有利；同時A股市場對公募改革的潛在影響更為關(guān)注，改革或有利于提升A股流動性，對保險股估值形成支撐。