每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜葉峰    

本周四A股大漲，上證綜指漲1.18%至3270.38點。深綜指漲1.54%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲1.89%，連日弱勢的科創(chuàng)50指數(shù)大漲2.59%。由周四A股盤面看，芯片、通信設備、軍工、飲料制造等板塊漲幅居前，貴金屬等少數(shù)板塊跌幅居前。

在熱門ChatGPT方面，算力相關(guān)方面的品種走強，但前期龍頭品種大多走弱，如漢王科技小跌，云從科技跌超9%。近期此類ChatGPT個股始終是熱點，但這兩天相關(guān)方面提示風險消息頗多，加上隔夜谷歌在相關(guān)領(lǐng)域暴出一些負面消息，故部分ChatGPT周四走弱。

北向資金全天單邊凈買入121.01億元，終結(jié)連續(xù)4日凈賣出態(tài)勢。外資恢復買入與內(nèi)外部因素都有些關(guān)聯(lián)。在外部，隔夜美聯(lián)儲多名官員釋出偏鷹言論；在內(nèi)部，人民銀行周四開展4530億元7天期逆回購操作，因當天有660億元7天期逆回購到期，故凈投放達3870億元。周三央行也有類似操作，周三共凈投放4860億元。連續(xù)兩天的大手筆操作的提示作用一般較大，即有關(guān)方面“穩(wěn)增長”的政策力度顯著加大。

大盤雖然大漲，但就此立即展開一輪行情的機會可能偏小，行情可能會稍晚出現(xiàn)。由周四大漲來看，明顯與內(nèi)外部消息面碰巧均比較有利相關(guān)，這樣的漲勢持續(xù)性令人懷疑，至少也有待觀察。

個人感覺大盤暫時還將維持橫盤震蕩格局，到了3月份全國“兩會”時大盤的方向感才可能更強些。A股能否走出稍大行情，關(guān)鍵在于經(jīng)濟由疫情中恢復的速度如何，而這方面數(shù)據(jù)可能暫時不足。雖然1月經(jīng)濟指標可能較去年12月有更多提示作用，但畢竟其間有個春節(jié)，所以整個第一季度經(jīng)濟指標才能給出較多提示。

另外，對于可能超預期的寬松政策，雖然這在理論上是利好，但投資者在看到其利好的一面時，也該多想一層，在看多時理應保留些。由邏輯來看，如果經(jīng)濟內(nèi)生性的恢復動能比較充足，那么有關(guān)方面額外施加刺激政策的動機多少就會下降。也就是說，當投資者看到的刺激政策超預期時，其實也可解讀成“經(jīng)濟內(nèi)生動能欠佳”。

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