每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

受海外算力情緒提振，A股算力板塊大幅走高，光通信板塊領(lǐng)漲市場。通信ETF（515880）大漲超3%，成交額持續(xù)放大。

6月26日，英偉達股價再創(chuàng)收盤歷史新高，市值達到約3.77萬億美元，超越市值3.66萬億美元的微軟，重新奪回全球最高市值個股的寶座。

過去三年，受數(shù)據(jù)中心AIGPU需求爆發(fā)式增長拉動，英偉達營收激增，已從2024財年的約270億美元飆升至2025財年的1305億美元，預(yù)計截至明年1月的2026財年的營收有望接近2000億美元。

另外，英偉達公司周三召開線上股東大會。黃仁勛在年度股東大會上明確表示，機器人技術(shù)將是英偉達繼AI之后的下一個萬億級市場，而自動駕駛汽車將成為該技術(shù)的首個商業(yè)化落地場景。

他描繪了一幅宏大的未來圖景：數(shù)十億個機器人、數(shù)億輛自動駕駛汽車以及數(shù)十萬個機器人工廠，均將由英偉達的技術(shù)提供動力。這一戰(zhàn)略布局與英偉達近期公布的財報數(shù)據(jù)形成呼應(yīng)。財報顯示，其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入同比激增427%，AI芯片需求持續(xù)井噴。而黃仁勛的“機器人藍圖”則進一步打開了市場對其長期增長潛力的想象空間。

英偉達在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施中依賴高速光模塊（如800G、1.6T）和光電共封裝（CPO）技術(shù)，而中國通信板塊龍頭公司是核心供應(yīng)商。人工智能軍備競賽背景下，算力需求高增，有望持續(xù)提振通信行業(yè)業(yè)績。

當前，北美頭部云廠商資本開支維持高增，微軟、谷歌、亞馬遜、META等四大云廠2025全年Capex指引合計超3200億美元，較2024年增長約43%；國內(nèi)方面，2025年一季度騰訊資本開支275億元，同比+91%。阿里資本開支為246億元，同比增長121%。未來三年，阿里將投入超過3800億元。資本開支中大部分資金將用于AI基建，國內(nèi)外各大云廠指引積極，有望支撐算力硬件中長期景氣。

通信ETF（515880）跟蹤通信設(shè)備指數(shù)，光模塊占比近30%，位于市場同類產(chǎn)品中前列。從A股市場中選取涉及通信設(shè)備制造、通信技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映通信設(shè)備行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

感興趣的投資者可以逢低分批配置平滑風險，沒有股票的投資者可以關(guān)注通信ETF聯(lián)接基金（聯(lián)接A：007817；聯(lián)接C：007818）。

風險提示：

數(shù)據(jù)來源wind，截至2025年6月27日，提及個股僅供參考，不代表投資建議。

投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。