2025四川國際美酒博覽會(huì)上，《2025中國白酒市場(chǎng)中期研究報(bào)告》發(fā)布。中國酒業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長劉振國解讀稱，目前白酒市場(chǎng)分化加劇，白酒行業(yè)集中度CR6持續(xù)提升，頭部企業(yè)韌性凸顯，但行業(yè)整體經(jīng)營指標(biāo)量價(jià)齊跌，費(fèi)用上升。

有分析指出，白酒行業(yè)正處于“存量競(jìng)爭(zhēng)+結(jié)構(gòu)升級(jí)”的深度調(diào)整期， 挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存 。企業(yè)需以供給端提質(zhì)增效與需求端精準(zhǔn)觸達(dá)雙向突破，方能在分化中重塑增長邏輯。

中金公司研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前白酒需求景氣度已處歷史底部，向下風(fēng)險(xiǎn)或有限。政策較寬松為消費(fèi)回暖提供基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)更多托底政策出臺(tái)將助力白酒需求穩(wěn)步筑底回升。未來白酒需求或以較慢斜率小幅回升，從消費(fèi)場(chǎng)景看，短期大眾需求偏剛性，且同期低基數(shù)下，宴席需求或有望有所表現(xiàn)；中期維度下，政策刺激有望刺激高端白酒需求企穩(wěn)。全年白酒業(yè)績?cè)谌募径鹊突鶖?shù)支撐下或呈先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。

當(dāng)前主要酒企渠道庫存已降至合理水平，隨著政策不斷發(fā)力和消費(fèi)場(chǎng)景改善，白酒需求溫和恢復(fù)。券商機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為， 白酒板塊估值已處歷史低位 ，長期看品牌力、文化底蘊(yùn)及渠道韌性仍是核心競(jìng)爭(zhēng)力。

大眾品方面，黃酒消費(fèi)熱度漸起，啤酒消費(fèi)進(jìn)入旺季，乳業(yè)上游供給端原奶價(jià)格企穩(wěn)，休閑零食、能量飲料等細(xì)分賽道景氣度高增。且食品飲料公司分紅意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)行業(yè)整體分紅率在茅臺(tái)、五糧液等標(biāo)桿公司的帶領(lǐng)下仍可進(jìn)一步提升。

食品飲料ETF（515170）跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，聚焦白酒、飲料乳品、調(diào)味發(fā)酵品等高壁壘、強(qiáng)韌性板塊，前十大成分股囊括“茅五瀘汾洋”，幫助投資者一鍵配置“吃喝板塊”核心資產(chǎn)。相較于其成分股動(dòng)輒數(shù)萬、數(shù)十萬的最低投資門檻，食品飲料 ETF 是小資金參與板塊投資的便捷工具。（聯(lián)接A類：013125；聯(lián)接C類：013126）