每經(jīng)編輯｜段煉    

5月13日，市場早盤高開低走，三大指數(shù)漲跌不一。截至中午收盤，滬指漲0.08%，深成指跌0.24%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.23%。個(gè)股跌多漲少，全市場超3500只個(gè)股下跌。

盤面上熱點(diǎn)較為雜亂，從板塊來看，光伏概念股集體走強(qiáng)，歐晶科技漲停。銀行股逆勢活躍，浦發(fā)銀行等再創(chuàng)歷史新高。化工股局部走高，紅墻股份等漲停。下跌方面，軍工股集體調(diào)整，中航成飛等多股跌超5%。板塊方面，光伏、港口、銀行、化工等板塊漲幅居前，軍工、小金屬、民爆、稀土等板塊跌幅居前。

跨境電商概念走強(qiáng)。

港股回調(diào)。截至中午休市，恒生指數(shù)跌超1%，恒生科技指數(shù)跌近3%。其中，小米集團(tuán)跌超4%，騰訊、阿里、美團(tuán)、小鵬等均下跌。

中金公司研報(bào)表示，中美會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，宣布緩解對彼此商品加征的關(guān)稅。會(huì)談結(jié)果好于預(yù)期，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回升。短期來看，關(guān)稅對于美國主要是供給沖擊，對于中國主要是需求沖擊，經(jīng)貿(mào)會(huì)談結(jié)果意味著美國供給沖擊緩解，中國需求沖擊減弱。中金公司測算顯示，最新美國有效關(guān)稅率將從此前的28.4%下降至15.5%，美國滯脹風(fēng)險(xiǎn)降低。最新關(guān)稅下，中國出口下行風(fēng)險(xiǎn)得到較大緩解，后續(xù)中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢主要看宏觀政策力度，尤其是財(cái)政政策力度。

德邦證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程強(qiáng)接受券中社記者采訪時(shí)表示，本次中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，大幅降低雙邊關(guān)稅水平，超出市場預(yù)期。當(dāng)下，關(guān)稅的轉(zhuǎn)機(jī)、國內(nèi)政策對沖都是市場重新加速上行的關(guān)鍵因素，有望帶動(dòng)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好重新上行。程強(qiáng)表示，繼續(xù)看多A股，行業(yè)配置維持三條主線：一是內(nèi)需主線，推薦消費(fèi)、建筑、建材、金融和地產(chǎn)；二是全球供需再平衡，貿(mào)易恢復(fù)是剛需，利好油氣運(yùn)輸；三是中長期主線的科技超跌反彈。不少科技股仍接近或大幅低于春季躁動(dòng)以前的位置，主要分布在半導(dǎo)體、光學(xué)光電子、軟件開發(fā)、消費(fèi)電子、元件等行業(yè)，建議關(guān)注在關(guān)稅博弈中可能受益國產(chǎn)替代核心環(huán)節(jié)。

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編輯|段煉 杜恒峰

校對|程鵬

封面圖片：視覺中國（圖文無關(guān)）

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