每經(jīng)記者｜王晶    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

2023年，國產(chǎn)手機(jī)廠商出貨量都在同比下滑的背景下，“非洲手機(jī)之王”傳音控股（SH688036，股價(jià)77.54元，市值884.23億元，以下或簡(jiǎn)稱傳音）以超過30%的增長(zhǎng)速度，首次躋身全球智能手機(jī)出貨量前五。然而，2024年及2025年一季度，公司未能延續(xù)2023年的高增長(zhǎng)，2024年歸母凈利潤(rùn)僅同比微增0.22%，2025年一季度，更是出現(xiàn)罕見的近70%的下滑。

傳音控股之前的成功，很大程度上依賴于其對(duì)非洲市場(chǎng)的統(tǒng)治地位，而當(dāng)前越來越多的其他中國廠商大力開拓非洲市場(chǎng)，尤其是小米與realme（專注于提供智能手機(jī)和AIoT產(chǎn)品的科技品牌）增長(zhǎng)迅猛，隨著各大中國手機(jī)廠商加大開拓海外市場(chǎng)，傳音控股在非洲及其他地區(qū)市場(chǎng)的“蛋糕”正在被分割。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2024年，傳音控股大本營(yíng)非洲地區(qū)的毛利率比上年減少1.46個(gè)百分點(diǎn)。

非洲仍然貢獻(xiàn)較大利潤(rùn)

傳音創(chuàng)始人竺兆江在波導(dǎo)跑業(yè)務(wù)時(shí)，發(fā)現(xiàn)非洲手機(jī)市場(chǎng)只有三星電子、諾基亞等少數(shù)品牌，覺得大有可為，然后離職創(chuàng)建了傳音。

在其他手機(jī)廠商紛紛搶占?xì)W美、東南亞和中國市場(chǎng)的時(shí)候，傳音控股避開最為激烈的戰(zhàn)場(chǎng)，搶先在非洲市場(chǎng)進(jìn)行一系列本土化策略，憑借一度占據(jù)非洲總市場(chǎng)57%的份額，被外界稱為“非洲手機(jī)之王”。

目前，傳音控股手機(jī)的主要產(chǎn)品為TECNO（中高端品牌）、itel和Infinix（大眾品牌）三大品牌手機(jī)，包括功能機(jī)和智能機(jī)。與其他國產(chǎn)手機(jī)廠商不同，傳音控股的銷售區(qū)域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等全球新興市場(chǎng)。

2024年全年，傳音控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)收687億元，同比增長(zhǎng)10.3%，歸母凈利潤(rùn)55.49億元，同比微增0.22%。公司解釋稱，持續(xù)開拓新興市場(chǎng)及推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)，總體出貨量同比增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入有所增加，但受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及供應(yīng)鏈成本綜合影響，毛利率有所下降。

分產(chǎn)品來看，2024年傳音控股主營(yíng)業(yè)務(wù)中，手機(jī)收入占營(yíng)業(yè)收入的九成以上，毛利率為20.62%，比上年減少2.63個(gè)百分點(diǎn)。

分地區(qū)來看，“亞洲等其他地區(qū)”的營(yíng)業(yè)收入超過非洲大本營(yíng)，達(dá)到447.37億元，成為拉動(dòng)傳音控股收入增長(zhǎng)的地區(qū)。

從毛利率來看，非洲地區(qū)仍為傳音控股貢獻(xiàn)了較大的利潤(rùn)來源。財(cái)報(bào)顯示，傳音控股2024年來自非洲地區(qū)的毛利率為28.59%，比上年減少1.46個(gè)百分點(diǎn)，即便如此，仍明顯高于“亞洲等其他地區(qū)”，該區(qū)域毛利率為17.66%，同比減少2.52個(gè)百分點(diǎn)。

中國手機(jī)廠商發(fā)力非洲

毛利之外，傳音控股在非洲市場(chǎng)的份額也有所下滑。

據(jù)Counterpoint（市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)）統(tǒng)計(jì)，2024年四季度，中東和非洲地區(qū)的智能手機(jī)出貨量同比下降了6%。其中，傳音控股在中東非市場(chǎng)的份額下降至34%，低于上年同期的36%。

“傳音控股旗下的手機(jī)品牌中，TECNO在中端市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁；itel在所有價(jià)格區(qū)間均出現(xiàn)下滑；Infinix和itel都因缺乏更新?lián)Q代的產(chǎn)品，和來自TECNO的競(jìng)爭(zhēng)而陷入困境。小米是整個(gè)中東非2024年最大的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)者，2024年四季度出貨量同比增長(zhǎng)15%。紅米Note和POCO系列新品的推出，以及新機(jī)型和現(xiàn)有機(jī)型的強(qiáng)勁銷售，推動(dòng)了增長(zhǎng)。”

事實(shí)上，早在2014年左右，OPPO與小米就已進(jìn)軍非洲市場(chǎng)，2019年，vivo和OPPO旗下獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的子品牌realme也相繼進(jìn)入非洲市場(chǎng)，試圖將國內(nèi)經(jīng)驗(yàn)直接復(fù)制，但未掀起太大水花。

近年來，各家手機(jī)廠商陸續(xù)調(diào)整了策略，并且加大力度經(jīng)營(yíng)中東非市場(chǎng)。其中，realme主打性價(jià)比；小米除性價(jià)比之外，還著力結(jié)合本地化拉動(dòng)“米粉”，比如其在埃及舉辦“小米優(yōu)惠狂歡節(jié)”和在尼日利亞舉辦“小米粉絲見面會(huì)”等消費(fèi)者互動(dòng)活動(dòng)；OPPO則在2024年增加對(duì)埃及和土耳其本地生產(chǎn)的投資，顯示其將對(duì)非洲市場(chǎng)進(jìn)行長(zhǎng)期布局。

2024年底，vivo執(zhí)行副總裁、首席運(yùn)營(yíng)官胡柏山表示：“我們過去在東南亞、南亞做得不錯(cuò)，下一步要進(jìn)攻拉美，包括非洲一些發(fā)達(dá)地區(qū)，過去我們相對(duì)份額低，未來也要取得高份額。”

Canalys手機(jī)行業(yè)首席分析師朱嘉弢對(duì)記者分析稱：“非洲手機(jī)市場(chǎng)主要的價(jià)位段集中在150美元以下，所以大多數(shù)廠商的出貨均價(jià)都比較低。realme、小米和傳音在當(dāng)?shù)赝瞥霎a(chǎn)品的價(jià)格區(qū)間差不了太多，但傳音在非洲的市場(chǎng)品牌影響力，或者對(duì)渠道的掌控力，以及消費(fèi)者基數(shù)都很大，所以其他品牌還達(dá)不到超越傳音的水平，但由于其他中國品牌也在對(duì)標(biāo)傳音的一些硬件規(guī)格、價(jià)格等，所以現(xiàn)在傳音的利潤(rùn)會(huì)受一些影響。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，傳音也必須對(duì)渠道或者說產(chǎn)品做出更多讓利。”

除此之外，起步于低端市場(chǎng)的傳音如何進(jìn)一步上探高端市場(chǎng)也是企業(yè)面臨的重要挑戰(zhàn)。

傳音控股如何判斷2025年毛利率趨勢(shì)？怎樣看待其他國產(chǎn)手機(jī)廠商的競(jìng)爭(zhēng)，其是否會(huì)挑戰(zhàn)公司在非洲市場(chǎng)的地位？面對(duì)外界關(guān)注的問題，4月30日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次致電傳音控股公開電話，但均無人接聽。隨后記者聯(lián)系到傳音控股的一位相關(guān)工作人員，她表示：“我們不回答問題。”

封面圖片來源：視覺中國