每經(jīng)記者｜淡忠奎    每經(jīng)編輯｜金冥羽    

地震中的供應鏈焦點

3月28日，發(fā)生在緬甸中部的7.9級地震，“如同一把巨刀切入地球”，引發(fā)全球關(guān)注。

這次地震是今年以來全球發(fā)生的第17次六級及以上地震，是今年以來的最大地震，也是全球近十年來大陸最強地震。據(jù)緬甸國家管理委員會當?shù)貢r間30日下午2時許通報，緬甸強震已造成全國死亡人數(shù)約1700人，另有約3400人受傷、約300人失蹤。

圖片來源：中國地震臺網(wǎng)

目前，各方救援力量陸續(xù)抵達。而作為全球重要的銻、錫和稀土生產(chǎn)國，緬甸也正在成為相關(guān)供應鏈的焦點。

緬甸處于中國西南和印度洋之間，是中國多種重要礦產(chǎn)的進口來源地。近年來，緬甸稀土占我國稀土進口總量的60%左右，重要性不言而喻。

而這次地震，又將帶來哪些影響？

01

向東北是中國，向西北是印度和孟加拉國，向東南是老撾、泰國，向西南是孟加拉灣和安達曼海，緬甸地理位置十分特殊。其國土面積（67.66萬平方千米）不大，但是礦產(chǎn)資源卻十分豐富。

根據(jù)中國地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心何學洲等在《西北地質(zhì)》期刊發(fā)表的《緬甸地質(zhì)礦產(chǎn)特征與礦業(yè)投資環(huán)境分析》，依據(jù)緬甸礦產(chǎn)時空分布規(guī)律，結(jié)合緬甸的地質(zhì)構(gòu)造演化過程，緬甸地質(zhì)礦產(chǎn)可分為7個成礦區(qū)帶，包括：

若開油氣成礦帶、印緬山脈鎳–鉻成礦帶、西緬金–銅–油氣成礦帶、葡萄–道茂–密支那鉻–鎳–金–鉑族金屬–寶石成礦帶以及騰沖–德林達依鎢–錫–銻–稀土成礦帶等。

圖片來源：《緬甸地質(zhì)礦產(chǎn)特征與礦業(yè)投資環(huán)境分析》

其中，騰沖–德林達依鎢–錫–銻–稀土成礦帶處于實皆斷層以東，南北向貫穿緬甸全境，是全球知名的錫鎢成礦帶，主要產(chǎn)中生代—新生代的鎢、錫、 稀土礦化和晚古生代的銻礦化。

而最受關(guān)注的，當屬稀土這一重要的戰(zhàn)略資源。

稀土被譽為“工業(yè)維生素”，是一組包含 17 種金屬元素的統(tǒng)稱，包括鑭、鈰、鐠、釹等，具有極為豐富的磁、光、電、熱等特性。從電動汽車電池、半導體制造到戰(zhàn)機隱身涂層，許多尖端技術(shù)都強烈依賴稀土材料的特殊性能。

過去十余年間，緬甸稀土產(chǎn)量一路飆升，躋身全球第三位，堪稱成長迅速的“稀土小強”。

據(jù)統(tǒng)計，2014年緬甸稀土產(chǎn)量只有200噸，其后一路飆升，2020年達到3.1萬噸，占全球12%，僅次于中國（58%）、美國（16%），而后波動上升。

美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）數(shù)據(jù)顯示，2024年緬甸生產(chǎn)稀土礦3.1萬噸，較2023年下降1.2萬噸，占全球產(chǎn)量7.9%。盡管產(chǎn)量有所波動，但全球稀土生產(chǎn)第三國的地位依舊穩(wěn)固。

緬甸也是我國最大的稀土進口來源國。根據(jù)國泰君安研報，2024年我國全口徑進口稀土總量約 7.73 萬噸，同比下降30%；其中自緬甸進口量 4.4萬噸，占比57%。

數(shù)據(jù)來源：USGS，國泰君安證券研究

特別是資源較為稀缺、應用領(lǐng)域更加廣泛的中重稀土——2024 年我國自緬甸進口的中重稀土礦體量達到3.2萬噸，是國內(nèi)重稀土礦配額的1.6倍，對國內(nèi)中重稀土礦的供給尤其重要。

國泰君安此前分析，2024年10-12月，緬甸因內(nèi)戰(zhàn)封關(guān)，12月國內(nèi)自緬甸進口的稀土量急劇下滑至300噸左右。盡管去年12月已經(jīng)通關(guān)，但礦商和當?shù)卣鎱f(xié)商難度加大，緬甸進口量仍未恢復。

而眼下，緬甸地震又給稀土出口帶來更多不確定性，引發(fā)市場擔憂。盡管此次地震震中距離克欽邦等緬北稀土礦核心產(chǎn)區(qū)較遠，但是仍然可能影響稀土的安全生產(chǎn)及運輸，外界預期“進口稀土礦短期難以恢復”。

02

與“稀土小強”地位類似，緬甸還是全球第三大錫生產(chǎn)國，也是錫（精錫、錫礦）的主要出口國之一。

錫產(chǎn)品廣泛運用于半導體芯片、5G通信、光伏電池、國防軍工等多個領(lǐng)域。在緬甸地圖上，一條成礦帶（騰沖–德林達依鎢–錫–銻–稀土成礦帶）縱貫緬甸全境，其不僅是稀土的主要產(chǎn)區(qū)，更是錫礦的核心產(chǎn)地，主要涉及佤邦地區(qū)。

據(jù)USGS統(tǒng)計，近20年全球錫資源儲量不斷收縮。全球錫礦儲量分布主要集中在幾個主要國家，2023年緬甸錫資源儲量和產(chǎn)量均居全球前三，其中佤邦地區(qū)貢獻了緬甸90%的產(chǎn)量。

盡管佤邦地區(qū)離震源地較遠，但國信期貨首席分析師顧馮達分析指出，地震仍可能對緬甸錫供應鏈產(chǎn)生直接沖擊。

“地震可能導致礦山塌方、設(shè)備損毀、人員傷亡，使得礦區(qū)短期內(nèi)停產(chǎn)風險增高。另外，緬甸北部山區(qū)交通基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，運輸?shù)缆窊p毀可能阻礙礦石的運輸及出口?！?/p>

回顧過去十余年，緬甸錫產(chǎn)量起起伏伏，也影響著全球錫供需市場的波動。2013年，緬甸錫礦產(chǎn)量1.9萬噸，到2017年上升至6.75萬噸的峰值，其后產(chǎn)量逐步下降。

圖片來源：《緬甸地質(zhì)礦產(chǎn)特征與礦業(yè)投資環(huán)境分析》

2024年，緬甸生產(chǎn)錫礦3.4萬噸，較2023年持平，占全球產(chǎn)量11.3%。也是在這一年，佤邦地區(qū)武裝沖突升級，導致當?shù)劐a礦停產(chǎn)數(shù)月，全球錫市缺口擴大。

受此影響，過去一年中，錫價大幅走高，滬錫價格從21.1萬元/噸低位持續(xù)上漲，最高漲至29.05萬元/噸，最高漲幅達到36.68%，走出一波“錫牛”行情。此后價格震動回落，年底降至24.5萬元/噸。

此前有分析指出，緬甸錫礦的復產(chǎn)進度不及預期，預計2025年下半年才能正式投產(chǎn)。中信證券預計，2025年錫供應缺口會進一步放大，錫價有望突破30萬元／噸。而緬甸地震可能對當?shù)劐a供應鏈產(chǎn)生直接沖擊，影響錫礦的運輸及出口，疊加供需形勢可能導致“錫牛”行情再現(xiàn)。

值得注意的是，除核心產(chǎn)區(qū)佤邦地區(qū)外，曼德勒等在此次地震中遭受重創(chuàng)的地區(qū)，也是重要的錫礦產(chǎn)區(qū)。

圖片來源：“中國應急管理”微信公眾號

“多寶之城”曼德勒是緬甸第二大城市，除了是重要的錫產(chǎn)地，也是緬甸最大的翡翠交易地。

它連接著緬甸北部翡翠礦區(qū)帕敢等重要產(chǎn)地與中國的消費市場，承擔著約70%緬甸翡翠的中轉(zhuǎn)任務。也因此，許多中國商人在此從事翡翠生意，當?shù)靥柗Q“人口的三分之一為華人華僑”。

在此背后，橫亙在中國西南與印度洋之間，緬甸與我們的聯(lián)系，遠比想象中更加密切。

記者|淡忠奎

編輯|金冥羽?杜恒峰

校對|劉思琦

封面圖片來源：央視新聞

｜每日經(jīng)濟新聞 ?nbdnews??原創(chuàng)文章｜

未經(jīng)許可禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復制及鏡像等使用