每經(jīng)AI快訊，銀河證券研報(bào)指出，2022年以來工業(yè)有色金屬受困于海外美聯(lián)儲收緊貨幣政策持續(xù)加息與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較弱這兩大宏觀因素的抑制，行業(yè)景氣度、金屬價格呈現(xiàn)震蕩下行走勢。但2024年以來，此前壓制工業(yè)有色金屬的兩大宏觀邏輯均已出現(xiàn)了根本性的轉(zhuǎn)變，海外美聯(lián)儲在2024年9月首次降息，由加息周期轉(zhuǎn)而進(jìn)入降息周期。國內(nèi)9月底政策轉(zhuǎn)變，政府各部門出臺貨幣、財(cái)政、資本市場、消費(fèi)、房地產(chǎn)等扶持政策，支撐國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)增長，尤其是財(cái)政部出臺近幾年未有的大規(guī)模的財(cái)政刺激政策，化解地方債務(wù)、收購?fù)恋貎渑c存量房、支持大規(guī)模設(shè)備更新與消費(fèi)品以舊換新，有望加快國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏，改善房地產(chǎn)、汽車、家電、機(jī)械設(shè)備等下游終端需求，利好工業(yè)有色金屬消費(fèi)提升。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與海外流動性寬松的主線邏輯不斷加強(qiáng)演繹成強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，工業(yè)有色金屬行業(yè)有望觸底反轉(zhuǎn)，進(jìn)入新一輪上行周期。