每經(jīng)AI快訊，中信建投指出，目前軍工行業(yè)處于從業(yè)績(jī)預(yù)期到業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，9月24日以來板塊最高漲幅達(dá)50%，反映的是新周期增長(zhǎng)預(yù)期，2025年第一季度即將進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)階段，板塊結(jié)構(gòu)性、分化性特點(diǎn)或?qū)⒂用黠@。中信建投判斷，隨著軍隊(duì)人事調(diào)整和相關(guān)制度改革的逐步落地，“十四五”后期訂單有望逐步下發(fā)，積壓疊加新增需求，2025年第一季度有望迎來行業(yè)經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)。當(dāng)前軍工行業(yè)已逐步進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期，由“量?jī)r(jià)齊升”過渡到“量增價(jià)穩(wěn)”階段，由“平臺(tái)放量”過渡到“建體系，補(bǔ)短板”階段，由“全面增長(zhǎng)”過渡到“結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)”階段。行業(yè)未來增長(zhǎng)主要呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征，傳統(tǒng)領(lǐng)域增長(zhǎng)穩(wěn)定，新域新質(zhì)領(lǐng)域增長(zhǎng)有望遠(yuǎn)超行業(yè)均值，建議配置端向新領(lǐng)域龍頭及有新增長(zhǎng)曲線的傳統(tǒng)龍頭傾斜。