6月12日，AI板塊集體反彈，截至收盤，AI產(chǎn)業(yè)鏈：人工智能AIETF（515070）漲0.43%；AI基礎(chǔ)層：云計(jì)算50ETF（516630）漲0.62%，數(shù)據(jù)ETF（516000）漲0.45%；AI應(yīng)用層：游戲ETF（159869）漲1.80%；機(jī)器人ETF（562500）漲1.21%。

消息面上，市場出現(xiàn)了一個新概念——“科特估”。什么是“科特估”？參照市場對“中特估”的理解，國聯(lián)證券認(rèn)為“科特估”指代“科技特色估值”具備兩個主要特征：一是“科含量”高，兼具技術(shù)密集型和資金密集型雙重特征，主要分布在國產(chǎn)替代及自主可控領(lǐng)域；二是部分具備較強(qiáng)科創(chuàng)屬性和科技前景的領(lǐng)域當(dāng)前估值偏低，行業(yè)有估值修復(fù)的需求。

長期來看，“科特估”其實(shí)是發(fā)展目的，旨在實(shí)現(xiàn)“新質(zhì)生產(chǎn)力”的轉(zhuǎn)型升級，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。從行業(yè)來看，新質(zhì)生產(chǎn)力的主要載體包括戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以及前沿科技進(jìn)一步轉(zhuǎn)化成為的未來產(chǎn)業(yè)。“科特估”企業(yè)應(yīng)該滿足戰(zhàn)略稀缺性、創(chuàng)新程度高、質(zhì)地好但估值偏低、有國際競爭力等條件，尤其是高端裝備、精密制造與新材料等，以及顛覆性技術(shù)和未來產(chǎn)業(yè)，如AI、國產(chǎn)算力、機(jī)器人等。

新一輪AI浪潮來臨，多個賽道有望受到催化：

1）人工智能AIETF(515070)：多模態(tài)大模型大爆發(fā)，AI王者歸來

2）云計(jì)算50ETF(516630)：AI崛起，算力先行，國產(chǎn)算力扛大旗

3）數(shù)據(jù)ETF(516000)：大模型狂飆，數(shù)據(jù)要素助力AI新格局

4）機(jī)器人ETF(562500)：AI賦能，具身智能浪潮來襲

5）游戲ETF(159869)：游戲牽手AI，迎行業(yè)生產(chǎn)力變革

6）恒生科技指數(shù)ETF(513180)：港股科技龍頭，助力AI模型迭代