每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數集體收漲，實現六日連漲，道指漲0.43%續(xù)創(chuàng)收盤新高，納指漲0.19%，標普500指數漲0.26%。熱門科技股漲跌不一，ARM漲超7%，特斯拉漲超4%，高通漲近2%，英特爾、博通漲超1%，微軟跌超2%，亞馬遜跌超1%。中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數漲1.15%。蔚來漲超5%，京東、唯品會漲超3%，理想汽車漲超2%，小鵬汽車、阿里巴巴漲超1%。

2、歐股多數收漲，德國DAX指數跌0.04%，英國富時100指數漲1.34%，法國CAC40指數漲0.59%，歐洲斯托克50指數漲0.2%。WTI 原油期貨結算價收漲3.04%，報71.58美元/桶；布倫特原油期貨收漲3.16%，報74.61美元/桶。美國11月零售銷售環(huán)比上升0.3%，為今年9月以來新高，預估為下降0.1%，前值為下降0.1%。美國上周首次申領失業(yè)救濟人數為20.2萬人，預估為22萬人，前值為22萬人。

（二）宏觀新聞

1、12月14日，北京市發(fā)布《關于調整優(yōu)化本市普通住房標準和個人住房貸款政策的通知》，將北京地區(qū)首套住房個人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一下調為30%；二套住房個人住房貸款最低首付款比例下調為城六區(qū)50%、非城六區(qū)40%。其次，商業(yè)銀行新發(fā)放房貸利率政策下限也將調整，按11月貸款市場報價利率（LPR）計算，首套房貸利率最低為4.2%。同時房貸年限由目前最長25年恢復至30年。

2、12月14日，為更好滿足居民剛性和改善性住房需求，上海自12月15日起調整普通住房標準和優(yōu)化差別化住房信貸政策。一是首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率（LPR）減10個基點，最低首付款比例調整為不低于30%。二是二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率（LPR）加30個基點，最低首付款比例調整為不低于50%。

（三）機構觀點

東方證券：A股市場仍在筑底行情之中

1、活躍資本市場，提振投資者信心的政策持續(xù)出臺。
財政部、人社部發(fā)布《全國社會保障基金境內投資管理辦法（征求意見稿）》，社保在股票類、股權類資產最大投資比例分別可達40%和30%。
根據證監(jiān)會8月18日發(fā)布的答記者問提到中國的“中長期資金持股占比不足6%，遠低于境外成熟市場普遍超過20%的水平，未來以社保為主的資金入市比例會持續(xù)提升。
2、11月份的CPI和PPI同比分別下降0.5%和3%，1-11月中國CPI同比上漲0.3%，PPI同比下降3.1%。其中，食品、國際油價回落是主要原因。
3、12月8日，中共中央政治局召開會議，分析研究2024年經濟工作，強調明年要堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破。
強化宏觀政策逆周期和跨周期調節(jié)，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。
要增強宏觀政策取向一致性，加強經濟宣傳和輿論引導。
要以科技創(chuàng)新引領現代化產業(yè)體系建設，提升產業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平。
要著力擴大國內需求，形成消費和投資相互促進的良性循環(huán)。
要深化重點領域改革，為高質量發(fā)展持續(xù)注入強大動力。
要擴大高水平對外開放，鞏固外貿外資基本盤。
要持續(xù)有效防范化解重點領域風險，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。
要堅持不懈抓好“三農”工作，推動城鄉(xiāng)融合、區(qū)域協(xié)調發(fā)展。
要深入推進生態(tài)文明建設和綠色低碳發(fā)展，加快建設美麗中國。
要堅持盡力而為、量力而行，切實保障和改善民生。
要堅持和加強黨的全面領導，高質量落實黨中央對經濟工作的重大決策部署。
4、從投資角度，科技創(chuàng)新，擴大國內需求，擴大對外開放，深化重點領域改革，反腐等政策值得重點關注。
在7月24日政治局會議和8月18日證監(jiān)會答記者問之后，活躍資本市場的政策不斷出臺，市場底部不斷鞏固。
結合業(yè)績和估值等數據，我們認為今年四季度市場繼續(xù)夯實底部，或在2024年春節(jié)前后迎來拐點。
在此基調下，行業(yè)建議配置：數字經濟：算力、數據要素、半導體產業(yè)鏈等；消費/制造業(yè)：汽車、醫(yī)藥、家電。

（四）行業(yè)掘金

1、12月14日，英特爾公司12月14日發(fā)布首個內置AI加速引擎NPU的第14代酷睿Ultra移動處理器，這是首款基于Intel 4制程工藝的產品。同日英特爾還發(fā)布了第五代至強（Xeon）處理器。英特爾稱，基于新的至強（Xeon）處理器的服務器將在明年第一季度廣泛推出；Gaudi加速器的性能超過了英偉達H100加速器。2024年伴隨著AI CPU與Windows 12的發(fā)布，將成為AI PC規(guī)模性出貨的元年。預計2024年全球AIPC整機出貨量將達到約1300萬臺，并在2027年成為主流化的PC產品類型，這意味著未來五年內全球PC產業(yè)將穩(wěn)步邁入AI時代。概念股包括同有科技，瀾起科技，光大同創(chuàng)等。

2、隨著越來越多的頭部App廠商啟動鴻蒙（HarmonyOS）原生應用開發(fā)，為了應對鴻蒙開發(fā)人才的需求，華為和鴻蒙系軟件廠商都在積極培養(yǎng)鴻蒙生態(tài)人才，與高校合作開設“鴻蒙班”。目前已有23家985高校、46家211高校已開設或即將開設HarmonyOS相關課程。南京大學將鴻蒙操作系統(tǒng)列為其《移動互聯網軟件工程》課程的核心內容，取代了過去的安卓開發(fā)課程。在安卓鴻蒙不兼容的情況下，下游互聯網公司對于掌握鴻蒙系統(tǒng)的IT人員需求正在增加，這一需求將傳導到上游鴻蒙人才的培訓端。華為將投入百億資金支持伙伴發(fā)展，全面覆蓋18個領域應用，目前已有多個主流應用宣布適配鴻蒙原生應用。概念股包括傳智教育、國脈科技、盛通股份等。

3、據報道，12月12日到14日，第十八屆中國IDC產業(yè)年度大典在北京國家會議中心召開。大會期間發(fā)布的《中國液冷數據中心市場深度研究報告》預測，2023年中國液冷數據中心市場將迎來53.2%的高速增長，市場規(guī)模將增長至154億元。展望未來五年，數據中心液冷市場規(guī)模將突破千億大關，液冷技術將成為數據中心冷卻領域的重要解決方案。A股相關概念股包括飛榮達，高瀾股份，康盛股份等。