6月28日（周三），A股有所回落，截至收盤，上證綜指跌0.06點(diǎn)至3189.38點(diǎn)，其余股指跌幅略大，深綜指跌0.44%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.85%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.31%。全天成交額有所放大，由周二的8423億元增至8897億元。北上資金凈賣出40.72億元。

相關(guān)市場(chǎng)方面，隔夜美股上漲，周三港股恒指微漲0.12%。匯市方面，A股開盤前不久，人民幣中間價(jià)定在7.2101，較周二中間價(jià)7.2098微跌3個(gè)基點(diǎn)。在離岸市場(chǎng)，人民幣匯率上午起開始下跌，至A股收盤時(shí)已跌至7.24上方。A股收盤后，離岸人民幣匯率進(jìn)一步跌至7.25上方（截至周三18時(shí)）。

由匯率表現(xiàn)看，A股應(yīng)該是承受了一定程度的壓制，但也僅是上午走得稍差，其后即緩緩回收失地，至收盤時(shí)已收復(fù)了多數(shù)失地。

我曾指出匯率或短期內(nèi)左右股市走勢(shì)，人民幣匯率持續(xù)強(qiáng)勢(shì)或推升A股上行，如果人民幣匯率未延續(xù)周二的強(qiáng)勢(shì)，A股或許也只是小跌，一般難以大跌。我這么說的主要原因是A股已將多數(shù)不利因素消化殆盡，多數(shù)個(gè)股可能也跌不動(dòng)了。

周三盤初，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的5月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降12.6%。我個(gè)人感覺其實(shí)并未顯著壓制股指，原因是上述5月數(shù)據(jù)的下降幅度有所縮窄，且為連續(xù)第三個(gè)月收窄。不過，該數(shù)據(jù)同樣也談不上有什么利好，頂多算是中性，因?yàn)殡m然工業(yè)利潤(rùn)的降速連續(xù)三個(gè)月收窄，但收窄的速度還是相當(dāng)緩慢。

接下來一份比較重要的數(shù)據(jù)是本周五上午將公布的6月中國(guó)制造業(yè)及非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，如果這個(gè)數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)，A股走勢(shì)大概率會(huì)出現(xiàn)劇烈反應(yīng)。

與經(jīng)濟(jì)扶持或刺激政策相關(guān)，在無干預(yù)情況下重磅經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯著好轉(zhuǎn)應(yīng)屬于“內(nèi)生性好轉(zhuǎn)”，這應(yīng)屬于最佳狀況，其對(duì)股市推動(dòng)力應(yīng)更大，也更持久。

如果6月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)未見明顯起色，且人民幣匯率未見顯著升值，那么投資者只能等待，看看有無更大力度的經(jīng)濟(jì)扶持政策出臺(tái)。

由周三A股盤面看，上午股指深跌時(shí)拉動(dòng)股指回升的功臣主要是煤炭、電力板塊。這類個(gè)股的權(quán)重并不算小，再加上金融股、“三桶油”等表現(xiàn)也算平穩(wěn)，故股指最終收復(fù)了多數(shù)失地。

下跌個(gè)股多于上漲個(gè)股，在下跌股中，一些AI相關(guān)股、尤其是與英偉達(dá)相關(guān)的AI概念股跌幅稍大，如與英偉達(dá)有深度合作的中科創(chuàng)達(dá)等。近期AI類個(gè)股本身就有調(diào)整需求，消息面一有動(dòng)靜就更易陷入動(dòng)蕩。

我個(gè)人猜測(cè)周四A股也許會(huì)偏弱震蕩，一方面是因?yàn)橹苋P后離岸匯率走勢(shì)不利于股市，一方面是因月末流動(dòng)性相對(duì)緊張。周三深滬交易所債券回購(gòu)利率雙雙大升，若不出意外周四該利率仍可能較高，到了周五上述利率才會(huì)回落。

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