8月19日晚間，上海家化（600315.SH）披露了2022年半年度報告，同步公告了調整公司2022年度財務預算、2020年限制性股票激勵計劃部分業(yè)績考核指標，及推出2022年限制性股票激勵計劃等相關內容。報告顯示，2022年上半年公司實現營業(yè)收入37.15億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤2.01億元；剔除匯率影響，公司海外業(yè)務實現近兩位數的增長。公司回顧上半年經營實際情況，結合目前客觀環(huán)境合理調整了全年考核目標，調整后的目標依然具有挑戰(zhàn)性，有利于調動公司核心員工的積極性，實現公司長期可持續(xù)發(fā)展。

2022年上半年，特別是3月以來，受疫情影響，公司在生產、物流、渠道等方面分別遭遇工廠停工、倉庫封閉物流受限、線下零售終端閉店等多重不利情況，線下、線上業(yè)務受到不同程度沖擊。報告期內，上海家化仍持續(xù)貫徹“123”經營方針，努力克服困難與挑戰(zhàn)，確保生產經營有序運行；截至報告期末公司生產經營狀況基本回歸正常，下半年將力爭實現恢復性增長。

品牌創(chuàng)新：品牌厚植優(yōu)勢 新品多點開花

家化品牌厚植優(yōu)勢，通過全域多維度洞察驅動研發(fā)，主力品牌推出諸多新品。報告期內，家化護膚品牌玉澤3月推出防曬新品“大分子白金盾”清爽倍護防曬乳，在天貓小黑盒上市當日位列防曬品類第一名；佰草集新太極系列自去年上市后，通過“真實美力”的主題營銷，在招新、復購、人群運營等方面均取得積極進展，目前已成為佰草集第一大產品線；公司護膚類主要品牌玉澤、佰草集近12個月復購率相比去年末有所提升；同時，家化通過聚焦爆品，精簡SKU，實現了自有品牌頭部產品聚合度提升。

個護家清品類中六神品牌量價齊升，在疫情影響下仍然實現增長，在“618”期間克服貨品供應不足等困難，電商GMV依然同比增長23%，其中天貓旗艦店同比增長56%，除在花露水品類市場占有率保持絕對優(yōu)勢外，還在沐浴露品類成功躋身天貓沐浴露品類TOP5品牌，帶動品類在上半年保持了正增長。7月初六神品牌聯合線上主力平臺、線下重點商超連鎖賣場及新零售平臺，和消費者共創(chuàng)“六神清涼節(jié)”，在天貓大牌日中GMV同比增長154%，列身體護理類目第一名。

渠道進階：數字化策略扎實推進渠道發(fā)展

在渠道端，家化持續(xù)推進五大核心策略，抵御疫情沖擊。在線上渠道方面，公司首先通過數據融合、貨品協(xié)同、精細運營、服務聯動等手段，將平臺電商、社交電商、興趣電商以及特渠打通，持續(xù)推動全渠道整合策略；其次，公司達播矩陣業(yè)已建立，報告期內，100位以上達人上坑，50%為頭部達人；再次，公司多渠道布局已見成效，報告期內，興趣電商同比實現三位數高增長。

在線下渠道方面，公司持續(xù)挖掘增長潛力，繼續(xù)發(fā)揮線下渠道扎實和多元化布局的抗風險作用。一方面加強社區(qū)團購頭部平臺合作力度；另一方面加大新零售推動力度，報告期內，公司新零售業(yè)務有所提升；此外，還適應零售終端變化，進一步精簡百貨專柜。

多措紓困 下半年力爭恢復性增長

2022上半年，疫情造成多重沖擊。生產方面，家化工廠停工及相關原材料配套無法跟上，導致產能利用率下降；物流方面，倉庫封閉引起的物流受限導致線下、線上部分銷售訂單無法履約，線上訂單退貨比例增加，通過外地倉庫臨時調配造成供應鏈成本上升；渠道方面，線下零售終端閉店影響終端動銷；線上業(yè)務因物流停滯及后期運力不足，影響了品牌招新蓄水舉措的實施。但隨著疫情好轉后一系列穩(wěn)經濟、促增長的舉措落地，也將迎來經營的觸底反彈。

下半年，品牌端和渠道端將共同發(fā)力力爭實現恢復性增長。公司將持續(xù)通過產品創(chuàng)新和營銷創(chuàng)新打造品牌競爭力，六神將推出凈透祛痘沐浴露、佰草集將推出雙石斛高保濕修護系列、啟初將推出嬰兒多維舒緩常護霜+特護霜、高夫將推出高端藍色線控油磨皮雙艙乳及大眾紅色線凈澈保濕潔面乳。公司線上渠道將繼續(xù)降低對單一模式的依賴，通過流程化、簡單化、自動化來提升效率，通過營銷創(chuàng)新、精細運營、私域打通來提升效能；線下渠道將繼續(xù)加大新零售推動力度，加強社區(qū)團購頭部平臺合作力度，加大下沉城市開架零售終端的拓品拓店力度。

根據公司目前經營情況，結合居民消費增速、日化行業(yè)發(fā)展狀況、市場競爭格局等因素對公司的影響，基于對2022年基本宏觀經濟形勢的分析判斷，公司管理層力爭2022年下半年營業(yè)收入相比2021年下半年實現兩位數增長，2022年實現營業(yè)收入75億元人民幣。此外，公司表示下半年將在利潤端做出更大的努力，力爭利潤增速快于收入增速。

為進一步達成這一目標，公司將持續(xù)推進年初制定的爆品創(chuàng)新2.0、電商精細化運營、價格管理、全國倉網規(guī)劃、人才發(fā)展等十大項目。在價格管理方面，公司通過重塑價控機制、數字化管理等方式，幫助產品價格穩(wěn)定和提升，這個調整會影響到短期銷售，但有利于品牌中長期發(fā)展；在物流倉網規(guī)劃方面，公司在前期華南試點的基礎上，將漸進落地執(zhí)行全國倉網規(guī)劃，力爭提升物流效率和供應鏈安全性；在人才搭建和組織文化方面，公司將進一步重視人才的打造和網羅，注重人才梯隊建設，推行內部服務承諾，提升跨部門協(xié)作，建立內部知識庫平臺，提升工作效能。

百年匠心，盡善致美。迎難而上，共克時艱。未來，上海家化將繼續(xù)圍繞“123”經營方針，以盡善之心追求至美的產品和服務，為消費者、員工、股東和社會創(chuàng)造最大價值，致力于成為中國美妝日化行業(yè)領導者，并將中國美帶給全世界。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）