來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997） 這兩天的行情，實(shí)在是有點(diǎn)折磨人。昨天沖高回落，跌得人一臉懵。結(jié)果今天，金融股高舉高打，帶領(lǐng)大盤一路上揚(yáng)。你剛想撤退，結(jié)果今天市場(chǎng)又來(lái)一句“老鄉(xiāng)別走”！ 今天，滬指大漲60.18點(diǎn)，以3451.94點(diǎn)報(bào)收，漲幅高達(dá)1.77%。不過(guò)，年內(nèi)高點(diǎn)3458點(diǎn)還是沒(méi)有突破，盤中滬指最高漲到3457.64點(diǎn)，最后還是回落了一點(diǎn)。 大盤短期能否突破，這倒不是最關(guān)心的問(wèn)題了，不過(guò)我在想，我們是不是對(duì)銀行股有些誤解？ 一個(gè)誤區(qū) 昨天，銀行股率領(lǐng)大盤沖擊3458點(diǎn)，最終無(wú)功而返，大家都被跌得灰頭土臉，灰心喪氣。然后，大家都怪罪于主力拉抬銀行股，導(dǎo)致市場(chǎng)“失血”。 確實(shí)，以前有太多的類似案例，每次一拉銀行股準(zhǔn)沒(méi)好事，包括今年7月6日、7月7日的行情也是如此，銀行股一亢奮，大盤就波段見(jiàn)頂了。 其實(shí)，達(dá)哥昨天看到市場(chǎng)這樣，也是有這種想法的，同樣覺(jué)得，大盤這樣沖高回落，短期也就不要再想創(chuàng)新高了。這就是慣性思維，一旦有這種思維的人多了，那么不管正確與否，事情都會(huì)朝著這個(gè)方向發(fā)展。 但是今天，為什么似乎昨天的事情就像從來(lái)沒(méi)有發(fā)生過(guò)一樣，銀行股照樣又漲起來(lái)了，市場(chǎng)比昨天明顯縮量，但也并不影響行情大漲？今天我在想，銀行股雖然在指數(shù)中的權(quán)重很大，但銀行股的大漲，真的會(huì)讓市場(chǎng)“失血”嗎？ 關(guān)注幾個(gè)數(shù)據(jù)，今天銀行股成交額最大的是招商銀行35.6億元，興業(yè)銀行34.4億元，而工商銀行只有28.7億元，建設(shè)銀行只有17.5億元，平安銀行成交25.2億元。這個(gè)成交水平，在整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，根本算不上是“吸血鬼”。 滬市成交最大的是中國(guó)平安78.4億元，券商股中的中信證券成交70.5億元、中金公司成交51.1億元。另外，三安光電成交49.8億元，貴州茅臺(tái)成交48.9億元。沒(méi)有一只銀行股的成交額有他們大。 再看深市方面，成交額最大的是東方財(cái)富169億元，接下來(lái)是長(zhǎng)安汽車79.5億元，京東方A也成交70多億元。 由此可見(jiàn)，銀行股的成交額，根本算不上什么，但對(duì)指數(shù)的貢獻(xiàn)卻是最大的。除了中國(guó)平安外，工商銀行、招商銀行和建設(shè)銀行對(duì)滬指的貢獻(xiàn)是非常大的。 那么，為什么現(xiàn)在拉升銀行股，算得上是花小錢辦大事呢？為什么根本用不了多少資金，銀行股就能漲得飛起？ 我覺(jué)得一個(gè)很重要的原因，還是因?yàn)殂y行股已經(jīng)太長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)多少人關(guān)注了，拉起來(lái)輕飄飄的，可能拋盤不太重吧。 但是，如果哪一天工商銀行、建設(shè)銀行等重量級(jí)銀行股的成交額，放大到100億元以上，可能又要小心點(diǎn)了。查了一下歷史行情，2015年7月的時(shí)候，工商銀行的成交額就是100多億元。 今日復(fù)盤 再說(shuō)今天的消息面，首先是證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿又發(fā)聲了，據(jù)媒體報(bào)道，易會(huì)滿最新發(fā)表文章稱，要“大力推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市”。易會(huì)滿還指出，“十四五”時(shí)期，提高直接融資比重，要貫徹新發(fā)展理念，圍繞打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，強(qiáng)化資本市場(chǎng)功能發(fā)揮暢通直接融資渠道，促進(jìn)投融資協(xié)同發(fā)展，努力提高直接融資的包容度和覆蓋面。 現(xiàn)在來(lái)看，未來(lái)的方向清楚了，就是提高直接融資比重，說(shuō)得更直白點(diǎn)，就是更多的發(fā)行新股，增加股票供應(yīng)量。以前一聽(tīng)到這個(gè)說(shuō)法就覺(jué)得不好，股市大擴(kuò)容是利空。但實(shí)際上從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，發(fā)行新股本身就是股市存在的一大意義。 統(tǒng)計(jì)顯示，截至2020年9月末，直接融資存量達(dá)到79.8萬(wàn)億元，約占社會(huì)融資規(guī)模存量的29%。其中，“十三五”時(shí)期，新增直接融資38.9萬(wàn)億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的32%。 另外，今天還有一個(gè)消息，據(jù)財(cái)新網(wǎng)，疫情后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)持續(xù)加速，11月中國(guó)制造業(yè)運(yùn)行出現(xiàn)十年來(lái)最強(qiáng)勁改善。11月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為54.9，高于10月1.3個(gè)百分點(diǎn)，為2010年12月以來(lái)最高值。這個(gè)消息，進(jìn)一步加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期。在這個(gè)邏輯下，順周期板塊可能還會(huì)持續(xù)表現(xiàn)。 此外，深交所消息，將對(duì)深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和深證100指數(shù)、中小板指數(shù)樣本股進(jìn)行調(diào)整。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本股調(diào)整面積較大，這里不多說(shuō)了。重點(diǎn)看看另外幾個(gè)指數(shù)的調(diào)整情況，本次調(diào)整將于2020年12月14日正式實(shí)施。 沙盤推演 今天滬指最高已經(jīng)到3457.64點(diǎn)了，而前期最高點(diǎn)是3458.79點(diǎn)。關(guān)鍵是今天收盤點(diǎn)位也處于日內(nèi)高位，在3451.94點(diǎn)，這其實(shí)為明天創(chuàng)新高創(chuàng)下了一個(gè)不錯(cuò)的條件。幾個(gè)點(diǎn)的距離，市場(chǎng)情緒稍微高一些，可能直接高開(kāi)就過(guò)去了。而且一旦跨越這個(gè)半年來(lái)的天花板，就有望引領(lǐng)市場(chǎng)情緒進(jìn)一步高漲。 但是，或許很多人還是會(huì)有疑問(wèn)，萬(wàn)一明天又跌下來(lái)，達(dá)哥觀點(diǎn)是不是又要變了，覺(jué)得又過(guò)不去了？說(shuō)實(shí)話，達(dá)哥也不是神仙，天天猜指數(shù)漲跌，就可能天天被打臉，這就是寫股市文章最大的風(fēng)險(xiǎn)所在。 達(dá)哥也不想左右搖擺，大家不妨看看上證50指數(shù)和滬深300兩大指數(shù)的趨勢(shì)。無(wú)論怎么說(shuō)，這個(gè)趨勢(shì)都是向上的，而炒股的大忌，不正是與趨勢(shì)作對(duì)嗎？ （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 使用微信掃描下方二維碼，關(guān)注“道達(dá)號(hào)”微信公眾號(hào)，快速閱讀道達(dá)投資手記專欄。