全國(guó)“兩會(huì)”將于3月3日和5日正式開幕，下周A股將進(jìn)入“兩會(huì)”時(shí)間段。每年兩會(huì)往往能為全年投資提供重要的借鑒，期間兩會(huì)代表們熱議的話題也會(huì)特別受到資本市場(chǎng)的關(guān)注。今年的“兩會(huì)”主題行情哪一概念將會(huì)“中彩”？哪些板塊可能走出獨(dú)立行情？值得市場(chǎng)期待。

近10年“兩會(huì)”行情A股漲跌互現(xiàn)

2月下旬，市場(chǎng)開始進(jìn)入“兩會(huì)”行情醞釀期，猴年第一周市場(chǎng)出現(xiàn)回暖。歷史上看，在“兩會(huì)”期間，市場(chǎng)漲跌不一，并且大盤與中小創(chuàng)走勢(shì)基本一致，沒有明顯的風(fēng)格特征。在“兩會(huì)”結(jié)束后一個(gè)月，上證指數(shù)在過去11年間，有7次上漲，4次下跌。從近5年的情況看，除了2015年外，其余幾年中小板創(chuàng)業(yè)板大概率錄得負(fù)收益，而上證指數(shù)則漲跌互現(xiàn)，“兩會(huì)”事件并不會(huì)影響當(dāng)年市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì)。目前，A股有望提前進(jìn)入“兩會(huì)”時(shí)間，行情活躍度有望提升。

以2015年兩會(huì)為例，去年兩會(huì)的熱點(diǎn)整體的表現(xiàn)如何？從行業(yè)板塊來看，“環(huán)境保護(hù)”、“聚焦三農(nóng)”、“養(yǎng)老改革”均為兩會(huì)熱點(diǎn)。在2015年里，中證環(huán)保指數(shù)上漲39.45%，農(nóng)林牧漁(中信)概念上漲82.72%，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)上漲49.61%。相比較滬指2015年全年上漲的9.41%，明顯高出很多。

華泰證券研報(bào)認(rèn)為，兩會(huì)行情正在展開，歷史上有關(guān)兩會(huì)行情的兩大經(jīng)驗(yàn)：一是市場(chǎng)在兩會(huì)前有行情，兩會(huì)期間調(diào)整，兩會(huì)后會(huì)有延續(xù)性的第二波；二是會(huì)前風(fēng)格偏小，會(huì)后風(fēng)格偏大。主板在兩會(huì)期間會(huì)有修整，創(chuàng)業(yè)板會(huì)有小幅度上漲。兩會(huì)之后，主板的表現(xiàn)會(huì)強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板也會(huì)上漲。

他們認(rèn)為，A股上半年反彈窗口，珍惜新興產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，市場(chǎng)機(jī)會(huì)上半年好于下半年；創(chuàng)業(yè)板機(jī)會(huì)好于主板。兩會(huì)行情正在逐步明確地兌現(xiàn)這兩大判斷。行情仍將延續(xù)兩會(huì)前漲、會(huì)議期間修整、會(huì)后續(xù)漲的模式。

南方基金首席策略分析師楊德龍指出，春節(jié)之后，A股步入了市場(chǎng)所寄望的‘兩會(huì)’前維穩(wěn)時(shí)期，與節(jié)前的預(yù)期一致，A股將迎來一波像樣的反彈。‘兩會(huì)’期間相關(guān)部委的表態(tài)將提高部分政策扶持行業(yè)的活躍度，提升市場(chǎng)信心。

機(jī)構(gòu)圈出多個(gè)熱點(diǎn)值得投資者關(guān)注

與此同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)開始布局兩會(huì)投資熱點(diǎn)概念，從中也給投資者透露不少有價(jià)值信號(hào)。

根據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，每年“兩會(huì)”教育、醫(yī)療、環(huán)保、食品安全、三農(nóng)、住房等涉及民生問題的熱點(diǎn)話題幾乎都提及。盡管每年熱點(diǎn)相似，但是每年“兩會(huì)”也會(huì)涌現(xiàn)不少新的熱點(diǎn)，形成當(dāng)年市場(chǎng)追捧的新主題，例如2013年“兩會(huì)”提出的大部制改革，2014年“兩會(huì)”提出的“一帶一路”，2015年“兩會(huì)”提出的“互聯(lián)網(wǎng)+”、“中國(guó)制造2025”、“雙創(chuàng)”等。

近日國(guó)信證券研報(bào)表示，2016年全國(guó)“兩會(huì)”臨近，他們認(rèn)為可以從地方“兩會(huì)”前瞻布局全國(guó)“兩會(huì)”潛在的熱點(diǎn)主題與行業(yè)。一方面，關(guān)注地方兩會(huì)傳達(dá)熱點(diǎn)，調(diào)結(jié)構(gòu)、環(huán)保、區(qū)域發(fā)展等話題今年熱度更高。另一方面，目前各個(gè)省的兩會(huì)已經(jīng)召開，至少有23個(gè)省重點(diǎn)提及“調(diào)結(jié)構(gòu)”，有26個(gè)省重點(diǎn)提及“環(huán)保”，有9個(gè)省份圍繞“一帶一路”提出相關(guān)目標(biāo)愿景，有14個(gè)省份提及申報(bào)建設(shè)自貿(mào)區(qū)，相關(guān)概念股值得關(guān)注

供給側(cè)改革、新興產(chǎn)業(yè)、主題性機(jī)為華泰證券“兩會(huì)”推薦關(guān)注的熱點(diǎn)。相關(guān)分析師表示，供給側(cè)改革涉及的鋼鐵、煤炭、有色、建筑、建材等行業(yè)迎來投資機(jī)會(huì)；而新興產(chǎn)業(yè)建議關(guān)注包括新能源汽車與智能汽車、智能制造、健康養(yǎng)老、節(jié)能環(huán)保、新材料、云計(jì)算大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、虛擬現(xiàn)實(shí)等；主題性機(jī)會(huì)涵蓋地方國(guó)企改革、京津冀一體化、新型穩(wěn)增長(zhǎng)等主題投資機(jī)會(huì)。

此外，有基金經(jīng)理表示，結(jié)合十八屆五中全會(huì)和十三五規(guī)劃，以及我們國(guó)家現(xiàn)在所處的安全環(huán)境以及社會(huì)環(huán)境，安全和健康主題也將會(huì)是今年兩會(huì)關(guān)注的一大熱點(diǎn)。十三五規(guī)劃提出推動(dòng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國(guó)防建設(shè)融合發(fā)展，國(guó)防軍工相關(guān)概念股有望獲得市場(chǎng)追捧。

國(guó)泰君安分析師喬永遠(yuǎn)近日表示，在這波修復(fù)行情中，配置的方向在前期超跌的成長(zhǎng)股、“兩會(huì)”政策主題、業(yè)績(jī)預(yù)增等相關(guān)個(gè)股值得關(guān)注。把握兩會(huì)前后博弈的時(shí)間窗口，留意兩會(huì)前對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、人民幣匯率、金融改革監(jiān)管、注冊(cè)制等重要議題的輿論預(yù)熱和討論。

編輯：杜宇 審核：趙慶 終審：靳水平