每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 張昊    

每經(jīng)記者 張昊

昨日（12月24日），重陽(yáng)投資發(fā)布了旗下對(duì)沖產(chǎn)品被清盤純屬謠傳的澄清公告。重陽(yáng)投資表示，在對(duì)沖策略遭遇行業(yè)性嚴(yán)重挑戰(zhàn)的情況下，重陽(yáng)對(duì)沖策略基金產(chǎn)品自年初以來(lái)的平均收益率為2.76%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期A股大象起舞，指數(shù)瘋狂上漲，A股市場(chǎng)股票策略對(duì)沖基金大為受傷也是不爭(zhēng)的事實(shí)。

重陽(yáng)投資稱傳聞不實(shí)

日前有媒體報(bào)道，“市場(chǎng)傳聞國(guó)內(nèi)知名私募大佬裘國(guó)根管理的80只私募中58只虧損，市場(chǎng)廣泛流傳其期指爆倉(cāng)。記者昨日調(diào)查了解到，重陽(yáng)投資旗下對(duì)沖基金產(chǎn)品對(duì)沖1號(hào)確實(shí)出現(xiàn)了超乎尋常的虧損。”

值得注意的是，上述重陽(yáng)對(duì)沖1號(hào)“尊享”系列產(chǎn)品屬于股票多空策略，即對(duì)沖基金，通過(guò)買入股票并賣出股指期貨的模式進(jìn)行對(duì)沖。這類策略產(chǎn)品在目前重陽(yáng)投資管理的產(chǎn)品中占據(jù)了較大比例。針對(duì)上述市場(chǎng)傳聞，昨日重陽(yáng)投資在其官網(wǎng)發(fā)布了澄清公告，并表示上述報(bào)道嚴(yán)重失實(shí)。

在澄清公告中，重陽(yáng)投資稱，公司直接管理或擔(dān)任投顧的基金產(chǎn)品共計(jì)22只；其中，純多策略基金產(chǎn)品共計(jì)10只，對(duì)沖策略基金產(chǎn)品共計(jì)12只。截至2014年12月23日收盤，純多策略基金產(chǎn)品自年初以來(lái)的平均收益率為11.23%，多個(gè)純多策略基金產(chǎn)品的凈值創(chuàng)歷史新高；在對(duì)沖策略遭遇行業(yè)性嚴(yán)重挑戰(zhàn)的情況下，重陽(yáng)對(duì)沖策略基金產(chǎn)品自年初以來(lái)的平均收益率為2.76%，所有產(chǎn)品均運(yùn)行穩(wěn)健。

指數(shù)瘋漲難掩行業(yè)困境

盡管重陽(yáng)投資澄清了上述清盤謠傳，但在近期金融藍(lán)籌等大盤股催生指數(shù)上漲數(shù)百點(diǎn)的過(guò)程中，A股市場(chǎng)的對(duì)沖基金日子并不好過(guò)。

當(dāng)前A股市場(chǎng)的對(duì)沖基金，一般是以股票市場(chǎng)中性策略為主，輔之以股指期貨套利、定向增發(fā)套利、事件驅(qū)動(dòng)套利等策略，但在實(shí)際操作中運(yùn)用最多的幾乎都是做空滬深300股指期貨。

有私募行業(yè)人士告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，當(dāng)前大部分私募對(duì)沖產(chǎn)品，一方面是購(gòu)買股票作為多頭，另一方面是配置股指期貨進(jìn)行對(duì)沖。在過(guò)去的1年中，股票型倉(cāng)位私募產(chǎn)品喜歡配置中小板、創(chuàng)業(yè)板等新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)股；同時(shí)這些對(duì)沖產(chǎn)品直接以滬深300股指期貨進(jìn)行對(duì)沖。而從市場(chǎng)表現(xiàn)看，去年創(chuàng)業(yè)板一枝獨(dú)秀，大盤卻持續(xù)低迷，這樣的配置使得中性對(duì)沖產(chǎn)品整體表現(xiàn)優(yōu)異。但現(xiàn)在市場(chǎng)風(fēng)格已經(jīng)轉(zhuǎn)向大盤藍(lán)籌，現(xiàn)貨部分的倉(cāng)位不能匹配，在現(xiàn)貨市場(chǎng)有限甚至是滯漲的情況下，對(duì)沖基金正暴露在巨大的風(fēng)險(xiǎn)敞口中。

好買基金數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月17日，244只公布業(yè)績(jī)的市場(chǎng)中性型私募基金有178只基金近一月收益率下跌，占比高達(dá)72%，平均跌幅為-3.35%。另外，244只市場(chǎng)中性策略私募中近1月收益率跌幅前十的私募虧損均在-10%以上。比如長(zhǎng)安信托272號(hào)棕石量化、寧聚爬山虎1期、寧聚爬山虎4期第一期這三只產(chǎn)品的近1月收益率分別為-18.37%、-16.12%、-14.42%。單月虧損幅度如此之高，對(duì)于年化收益通常在10%左右的市場(chǎng)中性私募基金來(lái)說(shuō)，想要翻身的難度極高。