每經(jīng)記者  楊可瞻  實(shí)習(xí)記者  石磊

    如果你喜歡交易歐元，那么接下來的一段時(shí)間可能會(huì)比較糾結(jié)。

    10月16日，20國(guó)集團(tuán)（G20）財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)結(jié)束在巴黎舉行兩天的會(huì)議。會(huì)后發(fā)表的聯(lián)合聲明提出，期待歐洲委員會(huì)能在10月23日前，通過一個(gè)應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)的全面的救助方案。

    對(duì)投資者來說，利好的消息是有歐盟官員表示，現(xiàn)在已接近達(dá)成銀行資本重組協(xié)議；但另一方面，上述的聲明也讓人有不太靠譜的感覺：已連續(xù)2年之久的歐債危機(jī)，憑什么可以在一周內(nèi)解決問題？

希臘減記方案難獲認(rèn)可

    根據(jù)G20發(fā)表的這份公報(bào)，G20承諾確保銀行擁有重組資本，歐洲將努力讓4400億歐元救助基金發(fā)揮最大的影響力。同時(shí)，G20期待歐洲委員會(huì)能在10月23日前通過一個(gè)對(duì)債務(wù)危機(jī)的全面救助方案。

    盡管有分析人士認(rèn)為，在國(guó)際貨幣基金（IMF）缺乏資金的前提下，歐洲幾無可能在一周內(nèi)拿出一個(gè)令所有投資者都信服的完備方案，但看起來至少某些人對(duì)此還是比較樂觀。據(jù)悉，歐盟經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)專員奧利·雷恩預(yù)計(jì)，今后幾天內(nèi)會(huì)有更加明確的重組方案，為了盡快讓重組就位，成員國(guó)與銀行需要更清晰的計(jì)劃。換句話說，歐洲可能在下一次峰會(huì)上公布帶有重組細(xì)節(jié)的清晰方案。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，如果要確保危機(jī)順利渡過，市場(chǎng)需看到大部分私人投資者參與支持希臘債券減記50%。而現(xiàn)階段代表希臘債權(quán)人參與談判的國(guó)際金融協(xié)會(huì)（IIF）表示，投資者不愿接受超過21%的損失，這給確定希臘第二輪救助最終條款帶來了威脅。對(duì)此，IIF董事總經(jīng)理查爾斯·達(dá)拉拉批評(píng)歐洲領(lǐng)導(dǎo)人不愿推進(jìn)7月份達(dá)成的協(xié)議并堅(jiān)稱，讓希臘債權(quán)人承擔(dān)更大損失會(huì)導(dǎo)致投資者拋售主權(quán)債券，給歐元區(qū)帶來不穩(wěn)定。

    其實(shí)，歐盟在今年3月份就提出過一個(gè)解決危機(jī)的“全面方案”，但主要由于德國(guó)方面的謹(jǐn)慎，歐洲目前實(shí)施的救助措施只達(dá)到計(jì)劃的一半。比利時(shí)的歐盟委員會(huì)前委員和歐洲計(jì)劃的元老達(dá)維尼翁就調(diào)侃道，希望我們下一年不會(huì)再討論希臘債務(wù)了。

IMF是否增資仍存爭(zhēng)議

    事實(shí)上，有資料顯示，歐洲用于救援的EFSF基金已經(jīng)使用了1/3左右，正面臨融資困難，僅靠剩下的救助資金是否能維持規(guī)模龐大的銀行重組還是一個(gè)疑問。據(jù)悉，此次新興國(guó)家主動(dòng)為IMF籌資3500億美元，將會(huì)大大加強(qiáng)向歐洲的注資規(guī)模，勢(shì)必會(huì)緩解歐債危機(jī)的壓力，無疑是有利無弊。但遺憾的是，與會(huì)的美國(guó)、加拿大和澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家一致反對(duì)，該議案就此作罷。

    加拿大代表在會(huì)上曾表示，歐洲應(yīng)該自己拿出解決方案，而不是一味依賴IMF。一度為資金發(fā)愁的德國(guó)竟然也出乎尋常地聲稱，解決歐元區(qū)危機(jī)的主要責(zé)任在歐洲，而不在IMF。

    融資方案被拒，難道歐盟已經(jīng)籌集到了足夠的資金嗎？

    華泰聯(lián)合證劵分析師曹陽在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，新興國(guó)家此舉是醉翁之意不在酒。其實(shí)，新興國(guó)家向IMF增資，還不如直接對(duì)歐洲進(jìn)行救助。對(duì)IMF改革來說，參與的資金份額對(duì)話語權(quán)很重要。新興國(guó)家希望借助歐債危機(jī)這樣的機(jī)會(huì)，來進(jìn)一步增加參與份額并提高話語權(quán)。

    平安證劵的何慶明分析師也對(duì)記者表述了相似的觀點(diǎn)。他認(rèn)為其實(shí)歐洲還是需要資金的，但遠(yuǎn)水解不了近渴，EFSF是牽頭救助歐洲的資金來源，而IMF卻不是。新興國(guó)家出資IMF可能更多地是出于政治上而不是經(jīng)濟(jì)上的考慮。而發(fā)達(dá)國(guó)家由于自身沒有燃眉之急，所以會(huì)表示反對(duì)。

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外國(guó)央行減持美債  或?yàn)閼?yīng)對(duì)資本撤離

每經(jīng)記者  萬敏  發(fā)自北京

    10月13日，美聯(lián)儲(chǔ)（FED）公布的數(shù)據(jù)顯示，最近一周外國(guó)央行減持了美國(guó)國(guó)債。

    美聯(lián)儲(chǔ)表示，10月12日當(dāng)周，外國(guó)央行持有的美國(guó)國(guó)債減少178億美元，至總計(jì)2.679萬億美元；同一周，外國(guó)央行對(duì)房利美和房地美發(fā)行或擔(dān)保的債券持有量增加13.6億美元，至7231億美元。

    “各國(guó)央行愿意持有美債并不是僅僅是因?yàn)樗陌踩浴?rdquo;興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心分析師蔣舒對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，美債較強(qiáng)的流動(dòng)性使得各國(guó)央行在任何時(shí)點(diǎn)都能快速賣掉美債而不影響其價(jià)格。

    相關(guān)消息稱，美國(guó)財(cái)政部最新統(tǒng)計(jì)顯示，外國(guó)持有美債總額在6~7月減少0.7%，達(dá)4.48萬億美元，今年迄今為止，增幅收窄至1%，創(chuàng)下自2006年外國(guó)減少投資美債以來的最小增幅。

    蔣舒認(rèn)為，這一現(xiàn)象可以理解為，“如果歐債危機(jī)繼續(xù)蔓延，出于避險(xiǎn)的需求，新興經(jīng)濟(jì)體可能會(huì)擔(dān)心資金外逃，從而引起本幣貶值，拋售持有的美債變現(xiàn)成美元現(xiàn)金，央行就可以拋出美元、吸入本幣，從而支持本幣匯率。”

    根據(jù)此前美國(guó)財(cái)政部報(bào)告，中國(guó)是美國(guó)國(guó)債最大持有者。美國(guó)財(cái)政部最新報(bào)告顯示，7月份中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債1.1735萬億美元，較6月份增加80億美元。美國(guó)財(cái)政部預(yù)定今天（10月18日）公布外國(guó)對(duì)美債持有最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，屆時(shí)中國(guó)是否參與了減持美債將見分曉。

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