每經(jīng)記者｜包晶晶    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

上半年的最后一天（6月30日），成都土拍經(jīng)過40輪舉牌，誕生了一個板塊單價“地王”；武漢土拍則經(jīng)過106輪競價，產(chǎn)生了當(dāng)?shù)貧v史第二高樓面價地塊。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》梳理機(jī)構(gòu)公開數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年上半年，頭部房企拿地聚焦一二線熱點城市，拿地積極性有所提升。具體表現(xiàn)為：百強(qiáng)房企權(quán)益拿地總額同比增超三成；百強(qiáng)房企全口徑新增貨值門檻值同比提高近三成；央國企仍是拿地主力，部分民企重啟拿地模式。

中指研究院指數(shù)研究部總經(jīng)理曹晶晶通過微信向每經(jīng)記者分析指出，今年上半年，在核心城市優(yōu)質(zhì)地塊供應(yīng)增加的帶動下，300城土地出讓金額同比明顯增長。短期來看，房企仍將更加注重項目的安全性與盈利確定性，北上深杭等熱點城市核心地塊憑借稀缺屬性預(yù)計仍將頻現(xiàn)高溢價成交，成為房企爭奪的焦點。

百強(qiáng)房企拿地總額同比增超三成

據(jù)中指研究院統(tǒng)計，今年上半年，TOP100企業(yè)權(quán)益拿地總額5065.5億元，同比增長33.3%。

值得注意的是，共有10家房企上半年的權(quán)益拿地金額超過100億元。其中，保利發(fā)展以414億元位居第一，中海地產(chǎn)和綠城中國分別以393億元和385億元排在第二位和第三位。

2025年上半年房企權(quán)益拿地金額TOP10 來源：中指研究院

記者注意到，上半年，頭部房企繼續(xù)聚焦核心城市并加大補(bǔ)倉力度。如保利發(fā)展在上海的權(quán)益拿地金額以95億元穩(wěn)居第一，在北京和杭州均進(jìn)入前十；中海地產(chǎn)在北京的權(quán)益拿地金額以171億元居首位，在杭州則排在第五位；綠城中國在上海、杭州、蘇州、南京的權(quán)益拿地金額均進(jìn)入前十，在杭州和蘇州均進(jìn)入前三。

從拿地企業(yè)的屬性來看，央國企仍是拿地主力，地方國資占比持續(xù)降低，部分民企重啟拿地模式。

中指研究院數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年上半年（截至6月25日），全國22城累計拿地金額中，央國企占比為58%，其中北京、上海、廈門的央國企拿地金額占比均超七成；地方國資占比14%，較2024年全年降低18個百分點；民企占比21%，較2024年全年提升4個百分點。

其中，濱江集團(tuán)補(bǔ)倉力度較大，帶動民企整體拿地占比提升。上半年，濱江集團(tuán)以313億元的權(quán)益拿地金額排在行業(yè)第五位，其中在大本營杭州的權(quán)益拿地金額達(dá)308億元。

值得一提的是，今年以來，在公開土拍市場拿地的民營房企較前幾年明顯增多。中指研究院數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，拿地金額百強(qiáng)房企中，有接近三成為民營房企。

在5月末舉行的幾場土拍中，多家民營房企強(qiáng)勢拿地。如在5月30日廣州土拍中，敏捷集團(tuán)以總價約33.2億元拿下番禺區(qū)4宗宅地；在同日重慶舉行的土拍中，海成集團(tuán)以14.3億元斬獲重慶汽博地塊。此外，在5月27日長沙土拍中，嘉信地產(chǎn)以總價8.68億元競得洋湖片區(qū)一宗地塊。

此外，上半年，興耀房產(chǎn)集團(tuán)在杭州、大華集團(tuán)在上海均增加了土地儲備；嘉禾興地產(chǎn)進(jìn)入成都拿地金額榜前十；蘇州、南京、三亞等城市也均有民營房企成功拿地。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水分析指出，民營房企重返土拍市場，表明他們對房地產(chǎn)市場的信心正逐步恢復(fù)。房企對核心城市新房市場銷售回穩(wěn)比較看好，過去幾年民營房企拿地普遍較少，當(dāng)前有一定補(bǔ)倉意愿。

2025年上半年房企全口徑新增貨值TOP10 來源：中指研究院

從新增貨值來看，保利發(fā)展、綠城中國和中國金茂依次排在前三位，全口徑新增貨值分別為899億元、831億元和749億元。TOP10企業(yè)上半年全口徑新增貨值總額6019.9億元，占TOP100企業(yè)的41.8%。

對比來看，2024年上半年，百強(qiáng)房企全口徑新增貨值門檻值為39億元。而2025年上半年，百強(qiáng)房企全口徑新增貨值門檻為50億元，同比增幅超過28%。

TOP20城市土地出讓金占比超66%

上半年，熱點城市供地顯現(xiàn)出明顯的“控量提質(zhì)”特征，房企對優(yōu)質(zhì)地塊也表現(xiàn)出高度熱情。在此帶動之下，全國300城住宅用地出讓金額同比增幅超兩成，平均溢價率超10%。

不過，不同能級城市的土地市場表現(xiàn)分化明顯。上半年，一、二線城市住宅用地出讓金額同比增長明顯，分別達(dá)到47.3%、36.5%；三四線城市住宅用地出讓金額同比下降1.1%。

從城市集中度來看，上半年，TOP20城市出讓金額占全國比重約66%（2024年全年占比為51%），明顯提升。據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，今年上半年（截至6月25日），共有15個城市住宅用地出讓金超百億元，除南通、鎮(zhèn)江（多為本土國企獲?。┩?，其他均為核心一二線城市，其中杭州、北京涉宅用地出讓金額均超過千億元。

從各城市群拿地金額來看，長三角位居四大城市群之首，TOP10企業(yè)拿地金額1470億元；京津冀TOP10企業(yè)拿地金額888億元，排第二位；中西部TOP10企業(yè)和粵港澳大灣區(qū)TOP10企業(yè)拿地金額分別為422億元和232億元，分列第三和第四位。

尤其是杭州、北京、上海、成都等核心城市，上半年不斷刷新土拍熱度，不僅溢價率節(jié)節(jié)攀升，單價“地王”也不斷涌現(xiàn)。

以杭州為例，上半年土拍共攬金1160億元，已經(jīng)接近2024年全年水平（1169億元），排名全國第一。從1月24日濱江集團(tuán)經(jīng)過220輪競價，以總價54.56億元、溢價率71.25%奪得湖墅民生藥廠地塊開始，半年來板塊“地王”不斷出現(xiàn)。3月28日，蔣村板塊低密度地塊經(jīng)過102輪報價，由建發(fā)房產(chǎn)以總價34.34億元、樓面價8.80萬元/平方米、溢價率115.39%斬獲，創(chuàng)下杭州樓面價新高。

6月27日，在杭州上半年土拍收官戰(zhàn)中，6宗住宅用地全部溢價成交，攬金151.15億元。其中3宗地塊溢價率超過50%，4宗地塊刷新所在板塊樓面價紀(jì)錄。

再看上海，除頭部房企頻頻補(bǔ)倉外，外資房企也開始入局拿地。2月20日，上海虹口區(qū)C080302單元hk329-11地塊經(jīng)過184輪競價，由中國金茂聯(lián)手新加坡慶隆集團(tuán)以總價89.64億元、樓面價117474元/平方米、溢價率38.20%競得；另一宗位于松江區(qū)臨近廣富林遺址的低密度宅地（SJC10008單元05a-24號地塊），則由新加坡星獅地產(chǎn)聯(lián)合金地集團(tuán)和廈門國貿(mào)競得。

值得注意的是，在6月份的土拍中，上海部分郊區(qū)地塊也受到房企青睞。如浦東曹路地塊成交溢價率高達(dá)41.7%，遠(yuǎn)郊的金山新城地塊也拍出9.8%的溢價率。易居研究院分析指出，郊區(qū)地塊的溢價成交，反映出上海新城的發(fā)展條件已經(jīng)成熟，相關(guān)項目去化的預(yù)期也依然樂觀。房企對遠(yuǎn)郊地塊的積極競拍，為上海各大新城未來的發(fā)展注入了信心。

成都上半年的土拍同樣火熱。據(jù)中指研究院統(tǒng)計，今年上半年，成都住宅用地出讓總金額超過415億元，排在全國第四位。成功出讓的50余宗地塊，有一半地塊為溢價成交。

3月27日，成都金融城三期H10地塊經(jīng)過超兩百輪競價，由建發(fā)房產(chǎn)以總價33.47億元、樓面價41200元/平方米、溢價率106%競得，這也是成都樓面價首次突破4萬元/平方米。

6月19日，成都市錦江區(qū)茶廠38.5畝地塊經(jīng)過154輪競價，由廈門國貿(mào)以總價23.26億元、溢價率75.74%、樓面價35500元/平方米競得，成為成都樓面價第二高地塊。在6月30日的成都上半年土拍收官戰(zhàn)中，金牛區(qū)茶花板塊約52畝宅地經(jīng)過40輪競價，最終由中能建以總價17.45億元、樓面價20200元/平方米、溢價率23.93%競得，刷新茶花板塊樓面價紀(jì)錄。

曹晶晶表示，房企將更加注重項目的安全性與盈利確定性，北上深杭等熱點城市核心地塊憑借稀缺屬性預(yù)計仍將頻現(xiàn)高溢價成交，成為房企爭奪的焦點，“但企業(yè)需避免獲取高價地，為后續(xù)項目開發(fā)帶來挑戰(zhàn)”。

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