自《厲行節(jié)約反對(duì)浪費(fèi)條例》 實(shí)施以來(lái)，白酒政務(wù)需求持續(xù)縮減，情緒端與消費(fèi)端下行壓制白酒板塊表現(xiàn)。

近期，五糧液、瀘州老窖、酒鬼酒召開股東大會(huì)。五糧液來(lái)看，上半年宴席市場(chǎng)規(guī)模和開瓶率實(shí)現(xiàn)良好增長(zhǎng)，八代五糧液動(dòng)態(tài)適應(yīng)市場(chǎng)節(jié)奏，對(duì)20 個(gè)重點(diǎn)城市實(shí)現(xiàn)終端直配，提升終端管控能力；瀘州老窖來(lái)看，公司加大下沉市場(chǎng)開拓，加速中低度酒和創(chuàng)新酒飲的開發(fā)，目前28 度國(guó)窖1573 已經(jīng)研發(fā)成功，將適時(shí)投放市場(chǎng)，16 度、6 度等更低度數(shù)的白酒產(chǎn)品也在同步開發(fā)中；酒鬼酒來(lái)看，公司以差異化的產(chǎn)品滿足多元化市場(chǎng)的需求，已分步啟動(dòng)低端、低度、小酒“兩低一小”的產(chǎn)品戰(zhàn)略，重點(diǎn)凸顯性價(jià)比。

估值端看，白酒板塊整體估值偏低，酒企回購(gòu)或增持動(dòng)作較多，分紅力度持續(xù)提升，后續(xù)關(guān)注內(nèi)需政策發(fā)布及白酒作為低配板塊有望迎來(lái)資金流入。大眾品板塊方面，在外賣爆發(fā)利好與旺季催化下，建議關(guān)注新茶飲機(jī)會(huì)，餐飲供應(yīng)鏈可低位布局。

食品飲料ETF（515170）跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，聚焦白酒、飲料乳品、調(diào)味發(fā)酵品等高壁壘、強(qiáng)韌性板塊，前十大成分股囊括“茅五瀘汾洋”，幫助投資者一鍵配置“吃喝板塊”核心資產(chǎn)。相較于其成分股動(dòng)輒數(shù)萬(wàn)、數(shù)十萬(wàn)的最低投資門檻，食品飲料 ETF 是小資金參與板塊投資的便捷工具。（聯(lián)接A類：013125；聯(lián)接C類：013126）。