每經(jīng)記者｜趙景致    每經(jīng)編輯｜張益銘    

6月25日上午9點左右，深圳的招商銀行總行大樓內(nèi)，眾多投資者從全國各地趕來，齊聚于此。隨后，招商銀行（SH600036）如期舉行了2024年年度股東大會。

本次參加股東大會的高管分別為行長王良，首席風險官鐘德勝，副行長兼財務負責人、董事會秘書彭家文，以及首席信息官周天虹。此外，董事會辦公室、總行辦公室等相關部門負責人參會。

會上，招行管理層就金融投資類資產(chǎn)配置、凈息差、基金代銷等問題回答了投資者的提問。

招商銀行2024年年度股東大會現(xiàn)場 圖片來源：每經(jīng)記者 趙景致 攝

銀行業(yè)加大債券投資配置會是一個長期現(xiàn)象

有投資者表示，2024年，招行全部金融投資類資產(chǎn)帶來的主營業(yè)務收入大概占營業(yè)收入的四成。

對于金融投資類資產(chǎn)策略的問題，王良表示，招商銀行的金融投資類資產(chǎn)占比不斷提高，是這幾年客觀發(fā)生的重要變化。這既是招行在資產(chǎn)配置上主動作為的結(jié)果，也是銀行業(yè)因融資需求和客觀形勢變化而調(diào)整的結(jié)果。

王良認為，隨著當前有效信貸需求不足，銀行業(yè)加大債券投資配置會是一個長期的現(xiàn)象，然而銀行必須保持合理的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。由于貸款的收益率更高，也能更好地服務好客戶、獲得綜合收益，因此銀行必須要保持貸款的合理增長，而不能簡單依靠債券投資；同時，也要保持債券投資的合理比例，只有這樣才能既保持流動性，又有穩(wěn)定的低風險收益。

“未來銀行業(yè)可能進一步在這方面做好配置，長期看，債券投資占比會有所提升?！蓖趿急硎?。

凈息差再回到2%以上困難較大

近年來，國內(nèi)銀行的凈息差在不斷收窄。金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，我國商業(yè)銀行凈息差的平均水平為1.43%，較去年四季度末下降了9個基點，同時不良貸款率上升至1.51%，凈息差水平已低于不良貸款率水平。

行業(yè)凈息差收窄，招行也不例外。報告顯示，招行的凈息差水平從去年末的1.98%進一步下降至今年一季度的1.91%，雖仍保持行業(yè)領先地位，但已跌破2%。

王良表示，今年一季度是一個重要拐點，即銀行凈息差水平已經(jīng)低于不良貸款率。一家銀行的凈息差應該覆蓋三項成本：一是信用成本，其中資產(chǎn)質(zhì)量對信用成本的影響最直接；二是運營成本，包括各項成本開支；三是資本成本。如果不良率和凈息差水平出現(xiàn)倒掛，就意味著可能難以覆蓋這三大成本，這將對銀行的可持續(xù)發(fā)展帶來巨大挑戰(zhàn)。

不過，招行凈息差從去年末的1.98%降至今年一季度末的1.91%，仍高于同業(yè)平均水平，保持了領先位置。

對于凈息差水平能否再回到2%以上，王良表示困難比較大。一方面從資產(chǎn)端來看，當前實體企業(yè)、地方政府在融資方面都希望銀行進一步降息，降低融資成本；另一方面從負債端來看，現(xiàn)在銀行整體的負債利率已經(jīng)非常低，無論是活期存款利率還是定期存款利率都很低，定期存款利率基本上都進入“1”字頭，2%以上的利率都很少。

正在多種基金產(chǎn)品種類上加大布局

銀行代銷基金收入方面，2024年招行代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%。有投資者對招行代銷基金業(yè)務提出了疑問。

對此，招商銀行行長王良表示，招行正在多種基金產(chǎn)品種類上加大布局，這幾年來，招行不斷地加強和頭部資產(chǎn)管理公司，也包括和基金公司的合作。目前已經(jīng)和頭部30多家公募基金建立了非常密切的合作關系，希望基金公司在發(fā)行新型、創(chuàng)新的基金產(chǎn)品時能夠首選招商銀行開展業(yè)務合作。另外，招行也加強了在基金代銷和托管兩方面的聯(lián)動，發(fā)揮好招商銀行代銷能力強的優(yōu)勢。

“這些年來，我們公募基金托管的只數(shù)、增長的速度都呈現(xiàn)出快速向好的態(tài)勢，但是這些都需要假以時日才能取得更好成效?！蓖趿急硎?。

此外，去年首批發(fā)行的26只浮動費率公募基金，招商銀行代銷了其中4只，目前銷售規(guī)模與國有大行取得了不相上下的經(jīng)營成果。

“我們不追求某一只基金銷售的快慢和多少，而是堅持為客戶創(chuàng)造價值、從更加合理的資產(chǎn)配置角度來看待每一只產(chǎn)品的銷售，并重視持續(xù)營銷，這樣可能會更加長遠。”王良表示。