每經記者｜朱成祥    每經編輯｜馬子卿    

6月23日，國家能源局披露數據，2025年前5個月光伏新增裝機量約為198GW（吉瓦），而前4月裝機量為105GW。也就是說，5月單月裝機量達93GW，同比增長388%。據悉，2024年全年，國內光伏新增裝機量為278GW，今年5月單月裝機量頂得上去年全年的三分之一。

5月份裝機量狂飆背后，業(yè)內也開始擔憂是否會透支下半年光伏裝機需求。不過，有相關行業(yè)人士表示，可能存在先申報后安裝并網的情況。

上半年“搶裝效應”明顯

實際上，在2025年4月，光伏新增裝機量就開始同比大幅增長了。

根據國家能源局數據，4月光伏新增裝機量為45GW，同比增長215%。東吳證券稱，4月裝機量創(chuàng)下歷年來光伏在上半年新增裝機的最高月度紀錄；而到了5月，新增裝機量進一步飆升至93GW，同比增長388%。

4月和5月裝機量的大幅增長，很大程度上與今年2月印發(fā)的《關于深化新能源上網電價市場化改革 促進新能源高質量發(fā)展的通知》密不可分。該文件表示，2025年6月1日以前投產的存量項目，通過開展差價結算，實現電價等與現行政策妥善銜接，不高于當地煤電基準價。而2025年6月1日及以后投產的增量項目，納入機制的電量規(guī)模根據國家明確的各地新能源發(fā)展目標完成情況等動態(tài)調整，機制電價由各地通過市場化競價方式確定。這導致6月1日以后投產的增量項目，其收益率存在不確定性，從而引發(fā)光伏行業(yè)搶裝潮。

中信證券研報顯示，今年1~4月，國內新增裝機141GW，其中新增光伏裝機105GW，同比增長74.6%，光伏“搶裝效應”明顯。

下半年能否供需平衡？

上游供應鏈方面，根據SMM（上海有色網）數據，2025年3月我國光伏組件產量較2月環(huán)比增加約41.1%。4月份，組件實際產量環(huán)比3月有所上升，環(huán)比上升約16.5%。不過到了5月份，產量有所下滑。SMM顯示，5月各家組件企業(yè)均大幅減產，產量環(huán)比下降約12.7%。

關于6月份排產，SMM稱，6月分布式光伏需求大幅減少，工商業(yè)光伏市場有所支撐，對集中式光伏市場持觀望態(tài)度，因此預計6月份產出將繼續(xù)環(huán)比下降。

市場調研機構InfoLink發(fā)布的數據顯示，今年5月份組件排產相比4月的60.7GW小幅下調，來到58GW至59GW；6月份單月產出預估僅剩53GW左右。InfoLink認為，這主要是搶裝節(jié)點后市場需求陡降，預期6月至7月會是與以往迥異的“淡季”。

從供應鏈排產看，上游已經開始率先減產。關于下半年光伏行業(yè)供需情況，SMM認為，第二季度末期的搶裝，一定程度上較大消耗了下半年的市場需求，下半年需求側的整體壓力或將較大。

在光伏組件需求方面，InfoLink表示，需關注6月下旬支撐點，目前較為薄弱，市場不確定性高?；蛟S直至8月，需求可能都較為低迷，廠家近期接單情況較不明朗，預期組件價格支撐性不足，后續(xù)存在走弱可能。

SMM光伏高級分析師毛婷婷對《每日經濟新聞》記者表示：“目前5月存在先申報后安裝并網的項目，但是部分項目的組件并沒有發(fā)貨，一定程度上能支撐三季度的組件需求。所以說也只是裝機數據提前反映了。”