每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜趙云    

上周（6月9日-6月15日），A股市場出現(xiàn)小幅回調(diào)，但公募FOF基金依然保持投資高勝率，部分產(chǎn)品單周收益率接近4%。

盤面上，市場圍繞新消費、創(chuàng)新藥、算力等高彈性且具有海外映射或熱點催化的板塊進(jìn)行交易。這也越來越符合寬松貨幣政策環(huán)境下，利好成長股投資的預(yù)期，因此多數(shù)機(jī)構(gòu)仍樂觀看待后市。

部分股票型FOF單周業(yè)績近4%

上周，A股市場出現(xiàn)小幅回調(diào)，市場延續(xù)較快輪動，港股表現(xiàn)優(yōu)于A股，AH溢價接近過去幾年低點。但科技成長股依然有不錯表現(xiàn)。在此帶動下，公募FOF投資勝率較高，部分產(chǎn)品單周漲幅接近4%。

有分析指出，短期看，盡管海外風(fēng)險持續(xù)擾動，但在整體下行風(fēng)險相對有限的背景下，市場圍繞新消費、創(chuàng)新藥、算力等高彈性且具有海外映射或熱點催化的板塊進(jìn)行交易。

公募FOF當(dāng)中的一些產(chǎn)品表現(xiàn)出眾，Wind統(tǒng)計顯示，股票型FOF中的國泰行業(yè)輪動A單周上漲3.63%，在所有公募FOF中業(yè)績居首。從該基金一季報公布的持倉來看，重倉的博時恒生醫(yī)療保健ETF近一周上漲8.60%，永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、華泰柏瑞中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF等漲幅領(lǐng)先。

從投資勝率來看，股票型基金有超過九成的基金在上周實現(xiàn)正收益，混合型FOF以及養(yǎng)老目標(biāo)FOF也表現(xiàn)不錯。中信建投睿選6個月A上周業(yè)績?yōu)?.76%，國泰民安養(yǎng)老2040三年A上周業(yè)績錄得2.21%。

此外，部分債券型FOF也表現(xiàn)不錯，特別是一些高信用等級債券的ETF越來越受到機(jī)構(gòu)的關(guān)注。博時基金分析指出，政策性金融債的信用評級高、體量大、流動性好，是值得考慮的投資標(biāo)的。此類資產(chǎn)具有信用風(fēng)險低，較低波動的特點，風(fēng)險收益比合理，可現(xiàn)金申贖、場內(nèi)交易靈活，是短久期配置的較好工具。

繼續(xù)關(guān)注“新機(jī)智藥”為代表的新賽道機(jī)遇

對于上周權(quán)益市場的調(diào)整，部分觀點認(rèn)為，來自于近期的外部事件擾動。但以“新機(jī)智藥”（新消費、機(jī)器人、人工智能、創(chuàng)新藥）為代表的新賽道依然是目前機(jī)構(gòu)布局的熱門方向，值得重點關(guān)注。不少觀點認(rèn)為，2025年下半年，在弱美元趨勢、資本市場政策支持和流動性環(huán)境整體性改善的推動下，A股市場震蕩中樞有望逐漸上移，蓄勢待起。

對于FOF基金的配置，需根據(jù)市場風(fēng)格的變化，靈活調(diào)整投資組合中不同風(fēng)格基金的比重。如果判斷市場將進(jìn)入價值風(fēng)格階段，可增加價值型基金的配置比例；若認(rèn)為市場成長氛圍濃厚，則相應(yīng)提高成長型基金的權(quán)重。

此外，包括公募FOF在內(nèi)，公募基金發(fā)行端也持續(xù)回暖。過去三周，每周都有FOF基金開啟募集。

從基金公司的調(diào)研情況來看，公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在2025年6月9日至15日期間，共有129家公募機(jī)構(gòu)對A股上市公司展開密集調(diào)研，調(diào)研范圍覆蓋22個申萬一級行業(yè)的135只個股，合計調(diào)研次數(shù)達(dá)780次，較前一周的662次增長17.82%。

電子行業(yè)以160次調(diào)研高居榜首，成為公募最關(guān)注的領(lǐng)域。該行業(yè)共有22只個股獲得調(diào)研，包括隆利科技、一博科技、南極光等市場關(guān)注度較高的強勢股。計算機(jī)行業(yè)以104次調(diào)研位居次席，涉及13只個股，其中雄帝科技和中科曙光等個股表現(xiàn)尤為突出。

其他躋身公募調(diào)研熱度前十的行業(yè)還包括：通信、紡織服飾、國防軍工、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、商貿(mào)零售、基礎(chǔ)化工和食品飲料。整體而言，上周公募調(diào)研次數(shù)前十行業(yè)中，科技領(lǐng)域行業(yè)數(shù)量最多。

中信建投研報指出，配置上建議繼續(xù)以紅利資產(chǎn)作為核心底倉品種，積極參與以“新機(jī)智藥”為代表的新賽道投資機(jī)遇。行業(yè)重點關(guān)注：創(chuàng)新藥、服務(wù)消費（美容、寵物、零售、社服）、AI（AI Agent、AI應(yīng)用）、人形機(jī)器人、銀行、非銀、交運、公用事業(yè)、有色金屬等。

上周各類型公募FOF頭部業(yè)績產(chǎn)品統(tǒng)計  來源：Wind