｜2025年6月6日 星期五｜

NO.1 國金證券：看好固態(tài)電池等新技術(shù)

國金證券指出，新能源車2025年4月持續(xù)超預(yù)期，中國和歐洲銷量走勢強(qiáng)勁。儲(chǔ)能國內(nèi)同比增速放緩，美國維持相對(duì)高增。2025年，鋰電板塊景氣度與新技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)。格局角度細(xì)分賽道龍頭仍是最佳配置策略，成長角度看好固態(tài)電池等新技術(shù)，關(guān)注相關(guān)標(biāo)的。

NO.2 銀河證券：建議把握新能源發(fā)電拐點(diǎn)性機(jī)會(huì)

銀河證券指出，全國層面綠電直連政策落地。從用戶側(cè)來看，有助于滿足終端用戶，尤其是出口型企業(yè)的綠電消費(fèi)、溯源需求，同時(shí)或可在一定程度上助力企業(yè)降低用電成本。從發(fā)電側(cè)來看，綠電直連有助于拓寬綠電，尤其是新能源的消納方式，同時(shí)有望通過簽署多年期購電協(xié)議穩(wěn)定收益預(yù)期。從配置上看，建議把握新能源發(fā)電拐點(diǎn)性機(jī)會(huì)。

NO.3 中信建投：機(jī)器人板塊（科技成長）、整車新車周期仍是汽車板塊投資主線

中信建投表示，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，L4智駕的產(chǎn)業(yè)化落地成為最明確的產(chǎn)業(yè)趨勢之一，機(jī)器人板塊（科技成長）、整車新車周期仍是汽車板塊投資主線，前者由于較長時(shí)間市場未關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢大幅領(lǐng)先于資本市場預(yù)期，產(chǎn)業(yè)趨勢的持續(xù)驗(yàn)證支撐板塊方向持續(xù)上行，后者依賴于新車、出口等結(jié)構(gòu)性增量，當(dāng)前或存在預(yù)期修復(fù)或上行空間；乘用車板塊方面，當(dāng)前國內(nèi)乘用車終端上險(xiǎn)銷量數(shù)據(jù)相對(duì)平淡，各車企加大促銷力度，業(yè)績預(yù)期及新車預(yù)期成板塊核心支撐。

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