每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

今日午后，證券板塊突然發(fā)力，帶領(lǐng)滬指沖上了3400點(diǎn)。相關(guān)行業(yè)ETF——證券ETF（512880）盤(pán)中最高漲超5%，放量大漲，成交額超28億元。

證券ETF（512880）前十大重倉(cāng)股中，廣發(fā)證券漲超7%；東方財(cái)富漲超5%；華泰證券漲超4%；中信證券漲超3%，國(guó)泰海通、招商證券等跟漲。

2025年一季度，證券板塊迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，42家上市證券合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1259.30億元，同比增長(zhǎng)24.6%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)521.83億元，同比增加83.48%。整體來(lái)看，42家證券在營(yíng)收和凈利潤(rùn)方面均展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，多數(shù)證券業(yè)績(jī)喜人。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度A股市場(chǎng)交投活躍，新開(kāi)戶(hù)數(shù)達(dá)到747萬(wàn)戶(hù)，同比增長(zhǎng)32%。A股總成交額為86.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)67.44%，環(huán)比下降23.10%；日均成交額為15366億元，同比增長(zhǎng)71.61%，環(huán)比下降17.76%。

國(guó)金證券研報(bào)指出，證券板塊高盈利能力與當(dāng)前較低的估值產(chǎn)生錯(cuò)配（截至5月9日PB估值為1.2倍，位于近十年21%分位），基本面與估值的背離將隨政策、并購(gòu)主題催化劑的持續(xù)釋放迎來(lái)修復(fù)窗口，高市場(chǎng)活躍度下，金融科技板塊也有望成為貝塔放大器。國(guó)新辦發(fā)布會(huì)介紹了“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況；同日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，有望影響機(jī)構(gòu)投資行為，引導(dǎo)長(zhǎng)期投資、鼓勵(lì)權(quán)益基金發(fā)展，長(zhǎng)期有助于資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

興業(yè)證券認(rèn)為，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)下帶來(lái)貝塔彈性，看好證券行業(yè)并購(gòu)重組帶來(lái)的機(jī)會(huì)。政策方面，在加快推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市等政策導(dǎo)向下，增量資金入市或鞏固市場(chǎng)回升態(tài)勢(shì)；市場(chǎng)方面，通過(guò)股債比模型判斷當(dāng)前市場(chǎng)仍具備一定上升空間，強(qiáng)貝塔屬性的券商板塊或?qū)⒂瓉?lái)景氣度上行。

國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，當(dāng)前證券板塊估值性?xún)r(jià)比已現(xiàn)，資本市場(chǎng)回穩(wěn)向好有望推動(dòng)券商基本面改善超預(yù)期，疊加行業(yè)供給側(cè)改革有望提速，建議增持證券板塊。

證券ETF（512880）一鍵布局證券板塊龍頭股，享受證券行業(yè)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)帶來(lái)的機(jī)遇。