泰禾股份（股份代號：301665.SZ）4月27日交出其上市后的首份成績單，公司2024年共計實現(xiàn)營業(yè)收入42.36億元，同比增長9.51%；歸母凈利潤2.66億元。同日，公司披露了2025年一季報，營業(yè)收入達10.33億元，同比增長18.50%；歸母凈利潤0.79億元，同比增長50.94%，業(yè)績表現(xiàn)頗為亮眼。

2024年，泰禾股份在全球經(jīng)濟面臨多重挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境下，秉持戰(zhàn)略定力，進行了“倍增戰(zhàn)略”的解碼工作。此次“觸底反彈”的業(yè)績表現(xiàn)或預示著，公司戰(zhàn)略布局已然釋放效益，發(fā)展實力更為強勁。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性回暖，帶動農(nóng)藥板塊業(yè)績提升

在經(jīng)歷了將近兩年的調(diào)整周期后，全球農(nóng)藥市場已在2024年初現(xiàn)回暖態(tài)勢，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性復蘇。盡管2024年全球農(nóng)藥行業(yè)預計收縮6.3%（根據(jù)AgbioInvestor數(shù)據(jù)），但作為全球最主要的農(nóng)藥出口國，根據(jù)海關總署，我國除草劑、殺蟲劑、殺菌劑合計出口量同比提升了30.0%，合計出口量約281.4萬噸。

在此背景下，部分產(chǎn)品的市場需求及價格均有所增長。以全球第二大保護性殺菌劑百菌清為例，根據(jù)世界農(nóng)化網(wǎng)數(shù)據(jù)，其價格自2024年5月觸底后一路反彈，直到2025年1月16日已上漲66.67%，遠超2024年年初水平。

作為百菌清全球生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)，泰禾股份依托核心產(chǎn)品的規(guī)?；纳a(chǎn)優(yōu)勢，充分受益于此輪農(nóng)藥活躍周期。2024年，農(nóng)藥產(chǎn)品共計為公司貢獻了36.02億元的營業(yè)收入，同比增長了11.40%。具體來看，殺蟲劑和除草劑分別取得了14.65億元和19.29億元的營業(yè)收入，分別同比增長了23.39%和2.64%。

實際上，在“集中公司所有力量，將一個產(chǎn)品做到極致”的理念驅(qū)動下，泰禾股份已經(jīng)成為我國植物保護領域的“隱形冠軍”。除百菌清外，公司另外還擁有2,4-D、嘧菌酯在內(nèi)的核心產(chǎn)品，其生產(chǎn)規(guī)模及質(zhì)量均已達到世界先進水平。

在此基礎上，泰禾股份正打造覆蓋原藥、制劑等的農(nóng)藥全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品矩陣。制劑方面，公司報告期內(nèi)已完成了50余種制劑產(chǎn)品試生產(chǎn)投產(chǎn)。憑借農(nóng)藥產(chǎn)品的技術(shù)實力，公司還在外延發(fā)展功能化學品事業(yè)，現(xiàn)已形成農(nóng)藥及功能化學品雙輪驅(qū)動的業(yè)務模式。2024年，其功能化學品的銷量較上一年提升了10.19%，為公司帶來4.74億元的收入。

核心技術(shù)筑基，創(chuàng)新引領產(chǎn)品升級

當前，我國已經(jīng)成為全球最大的農(nóng)藥出口國，而隨著國內(nèi)農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)的完善，越來越多的農(nóng)藥企業(yè)瞄準了具有更高業(yè)績潛力的專利創(chuàng)制農(nóng)藥，力圖實現(xiàn)從仿制農(nóng)藥企業(yè)向創(chuàng)制農(nóng)藥企業(yè)的升級轉(zhuǎn)型。

泰禾股份前瞻性地將新農(nóng)藥創(chuàng)制作為戰(zhàn)略業(yè)務之一，引進國內(nèi)知名學科帶頭人，組建專業(yè)隊伍，建立新藥創(chuàng)制平臺，并配有功能齊全的合成實驗室、先進設備、專業(yè)化生物測定平臺以及完善的殺蟲、殺菌和除草的篩選體系。

目前，公司新農(nóng)藥創(chuàng)制已取得初步成果，其自主創(chuàng)制的環(huán)丙氟蟲胺已于2024年7月取得中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部頒發(fā)的專供出口農(nóng)藥登記證，并與UPL達成全球戰(zhàn)略合作，共同推進環(huán)丙氟蟲胺產(chǎn)品的開發(fā)、登記和國際商業(yè)化，該產(chǎn)品未來有望成為公司的又一支柱產(chǎn)品。

2024年，在“創(chuàng)新為本、技術(shù)驅(qū)動”的創(chuàng)新理念驅(qū)動下，公司依然保持了金額達1.47億元的穩(wěn)定研發(fā)投入，以大力推動創(chuàng)制品種研發(fā)。報告期內(nèi)，公司合成化合物3000余個，篩選出多個高潛力候選化合物。此外，公司加大次新原藥開發(fā)布局，已有多個產(chǎn)品進入工程化通道，并有多個產(chǎn)品處于工藝開發(fā)階段。

值得一提的是，作為資本市場新軍，泰禾股份以實際行動踐行投資者權(quán)益保障，據(jù)其2024年度利潤分配預案，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4元（含稅），預計派發(fā)現(xiàn)金紅利1.8億元。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）