每經(jīng)記者｜黃鑫磊    每經(jīng)編輯｜馬子卿    

日前，橫店東磁（SZ002056，股價12.87元，市值209.3億元）召開了2024年年度股東大會。

橫店東磁2024年年度股東大會現(xiàn)場

 

圖片來源：每經(jīng)記者 黃鑫磊 攝

據(jù)2024年年報，橫店東磁去年實現(xiàn)營業(yè)收入185.59億元，同比下降5.95%，實現(xiàn)歸母凈利潤18.27億元，同比增長0.46%。其中，光伏產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)收入110.70億元，同比下降13.36%，出貨17.18GW，同比增長72.64%。

在股東大會會后交流環(huán)節(jié)，公司總經(jīng)理何悅對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，近期美國對華加征關稅對國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)沒有太大影響，這是因為過去持續(xù)數(shù)年的雙反、關稅手段實質(zhì)上關閉了中國光伏產(chǎn)品對美出口。但何悅表示，公司海外光伏產(chǎn)能亦布局在現(xiàn)階段可豁免201關稅且不受“雙反”影響的印尼，美國對印尼征收的“對等關稅”稅率相對于其他東南亞國家也較低，且處于暫緩期，這使得公司印尼工廠仍具有相對競爭優(yōu)勢。

公司經(jīng)營采取差異化戰(zhàn)略

在光伏行業(yè)整體寒冬的情況下，橫店東磁2024年依舊能保持盈利，引發(fā)了市場強烈關注。對此，公司在近期披露的多份投資者關系活動記錄表中表示，光伏產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢在于聚焦差異化、輕資產(chǎn)擴張等。

其中，在聚焦差異化方面，橫店東磁表示，公司的黑組件、溫室系統(tǒng)、防火防眩光、漂浮產(chǎn)品、智能組件等全系列差異化產(chǎn)品，完美匹配各種差異化場景，為客戶創(chuàng)造獨特價值，公司的差異化產(chǎn)品在歐洲、日韓等地區(qū)享有極高的美譽度。在前幾年，光伏行業(yè)盈利很好時，公司因差異化帶來的額外幾分錢每瓦的利潤貢獻不突出，但在回歸經(jīng)營本質(zhì)時，公司的經(jīng)營價值就會凸顯。

在股東大會后的交流環(huán)節(jié)，何悅表示，黑組件曾經(jīng)是公司主打的核心產(chǎn)品，早期溢價頗高，如今溢價有所降低，但公司手上仍有多款差異化產(chǎn)品，可應用于法國、日本等國的光伏場景，“公司會在全球各個市場尋找行業(yè)痛點，并提供相應解決方案，如歐洲的農(nóng)光互補，在溫室大棚上開發(fā)光伏產(chǎn)品。”

除了農(nóng)光互補，橫店東磁也參與了國內(nèi)多個漁光互補電站的開發(fā)和建設，2024年初投資建設了3個漁光互補光伏發(fā)電項目。2024年財報顯示，公司將全資子公司連云港贛榆東尚新能源有限公司的100%股權轉讓給浙江省新能源投資集團股份有限公司。

今年2月，橫店東磁公告稱，計劃在江蘇連云港投資建設東望漁光互補和東贛漁光互補，總投資約22.43億元，總裝機容量達400MW，計劃在開工后12個月內(nèi)建成，投資回收期均約為11.13年。

對此，何悅分析稱，在新能源市場化變革的背景下，國有發(fā)電公司擁有光伏、風電、水電、火電等多種能源，在多能互補的條件下，應對風險的能力會更強，“而作為民營企業(yè)，公司需要更為謹慎地評估并決策電站資產(chǎn)的持有或轉讓。”

去年戰(zhàn)略儲備部分原材料

從2月開始，受新能源上網(wǎng)電價市場化改革影響，國內(nèi)光伏行業(yè)下游迎來了一波搶裝潮，上游原材料價格也隨之上漲。橫店東磁在投資者關系活動記錄表中表示，以6月1日為節(jié)點區(qū)分的存量和增量項目執(zhí)行不同的機制電量和機制電價，預計會給上半年帶來一波搶裝潮，下半年則會轉換至市場驅(qū)動，全年新增裝機可能會出現(xiàn)下滑。

橫店東磁還表示，今年一季度，如果剔除高盈利市場影響，組件端盈利水平環(huán)比會有壓力。3月的需求和稼動率在提升，目前原材料漲價已經(jīng)反映，但組件漲價沒有完全傳導，預計二季度會適當修復。

橫店東磁

 

圖片來源：每經(jīng)記者 黃鑫磊 攝

何悅介紹稱，公司從去年開始就在相對價格低谷期進行了部分戰(zhàn)略儲備原材料，包括硅料、硅片、玻璃、膠膜等，并且在2月上旬意識到會有一波搶裝潮后，在2月中旬快速鎖定了一些代工廠的產(chǎn)能，動態(tài)應對階段性供需失衡。

據(jù)2024年年報，截至2024年末，橫店東磁存貨達37.49億元，占總資產(chǎn)比例達15.48%，相比年初提高了6.26個百分點，公司稱主要系生產(chǎn)規(guī)模進一步提升的正常備貨以及原材料戰(zhàn)略庫存增加所致。

何悅表示，從行業(yè)的角度來看，國內(nèi)光伏企業(yè)一季度受組件價格低、原材料快速上漲影響，經(jīng)營已經(jīng)比較困難，到五月中下旬“搶裝潮”結束，部分光伏企業(yè)可能面臨訂單下滑等情形，形成擠壓效應。公司面對行業(yè)不確定性，會持續(xù)做好高質(zhì)量經(jīng)營。

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