每經(jīng)記者｜林姿辰    每經(jīng)編輯｜梁梟    

近日，春立醫(yī)療（688236.SH，股價(jià)14.65元，市值56.19億元）發(fā)布2024年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.06億元，同比減少33.32%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.25億元，同比減少55.01%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2021年骨科高值耗材國家集采以來，公司凈利潤已連續(xù)三個(gè)年度下降，而去年是春立醫(yī)療上市以來首次出現(xiàn)收入、利潤“雙降”，凈利潤降幅高達(dá)55.01%。對(duì)于剛剛擔(dān)任公司董事長不到3年的“95后藥二代”史文玲來說，的確是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。

圖片來源：由每經(jīng)財(cái)報(bào)智能體一鍵生成

根據(jù)年報(bào)，集采政策持續(xù)深化是公司凈利潤下降的主要原因。不過，春立醫(yī)療的海外市場增長顯著。在3月31日召開的業(yè)績說明會(huì)上，公司總經(jīng)理史春生表示，公司參加了歐美地區(qū)骨科年會(huì)、中東地區(qū)骨科年會(huì)、東南亞地區(qū)骨科年會(huì)等醫(yī)療專業(yè)學(xué)術(shù)會(huì)議，海外銷售收入同比增長78.31%。

毛利率減少5個(gè)百分點(diǎn)

2024年5月，人工關(guān)節(jié)集中帶量采購接續(xù)采購項(xiàng)目于天津開標(biāo)。春立醫(yī)療旗下髖關(guān)節(jié)的三個(gè)產(chǎn)品系統(tǒng)以及全膝關(guān)節(jié)系統(tǒng)均成功中標(biāo)。之后，公司的關(guān)節(jié)（膝關(guān)節(jié)、髖關(guān)節(jié)）自第三季度起執(zhí)行新一輪的集采價(jià)格。

或許是對(duì)渠道存貨的補(bǔ)差價(jià)處理影響了公司的收入水平和毛利率水平，春立醫(yī)療去年第三季度虧損1787.46萬元。去年全年，公司醫(yī)療器械的產(chǎn)量和銷量分別同比減少20.62%和21.24%，收入和凈利潤分別同比減少33.32%和55.01%，毛利率同比減少5.85個(gè)百分點(diǎn)。

集采也持續(xù)改變著公司產(chǎn)品的銷售模式。受產(chǎn)品集采降價(jià)影響，2023年公司的經(jīng)銷模式已經(jīng)受到?jīng)_擊，但仍是春立醫(yī)療主要的銷售模式，創(chuàng)造72.46%的收入，直銷和配送模式、海外銷售模式的收入占比分別為11.13%和16.41%。

而在去年，經(jīng)銷模式收入被海外銷售模式收入反超，二者分別占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例為42.99%和43.88%。經(jīng)銷模式下的毛利率較上年減少10.62個(gè)百分點(diǎn)，主要系國家高值耗材帶量采購落地實(shí)施，公司相關(guān)產(chǎn)品售價(jià)下降導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品毛利率下降。相應(yīng)地，春立醫(yī)療境內(nèi)收入同比減少55.23%至4.52億元，境外收入同比增加78.31%至3.53億元。

去年獲批兩款手術(shù)機(jī)器人

根據(jù)浦銀國際研報(bào)，骨科耗材共有4條主要細(xì)分賽道，分別為關(guān)節(jié)類、脊柱類、創(chuàng)傷類和運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)類，目前這4類產(chǎn)品均已被納入集采范疇，國內(nèi)主要骨科耗材類上市企業(yè)的在研產(chǎn)品主要聚焦于新材料（多孔鉭金屬、可降解鎂合金等）、新工藝（3D打印等）、新工具（手術(shù)機(jī)器人等）三大方向。

我國主要骨科耗材國家及省際聯(lián)盟集采概況

圖片來源：浦銀國際研報(bào)截圖

在業(yè)績說明會(huì)上，史春生表示，公司在立足主業(yè)的同時(shí)，積極通過內(nèi)研及并購的方式擴(kuò)充多元化的產(chǎn)品線。他還特別提到：“公司的手術(shù)機(jī)器人相較于國內(nèi)現(xiàn)有機(jī)器人有明顯優(yōu)勢，比如不存在機(jī)械臂卡頓、震顫，使手術(shù)更流暢、安全可靠等。手術(shù)機(jī)器人的落地推廣將協(xié)同推進(jìn)骨科產(chǎn)品銷售。”

資料顯示，去年5月，春立醫(yī)療有2款手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)品獲批，分別是膝關(guān)節(jié)置換手術(shù)導(dǎo)航系統(tǒng)、髖關(guān)節(jié)置換手術(shù)導(dǎo)航系統(tǒng)。

記者注意到，自2022年起，骨科手術(shù)機(jī)器人在國內(nèi)迎來獲批高峰。截至2024年9月末，國內(nèi)已有50張骨科手術(shù)機(jī)器人注冊(cè)證獲批，其中包括39個(gè)國產(chǎn)產(chǎn)品，有些同類產(chǎn)品的獲批時(shí)間早于春立醫(yī)療的上述兩款產(chǎn)品。

例如，微創(chuàng)醫(yī)療的“鴻鵠髖膝關(guān)節(jié)置換機(jī)器人”于2023年9月獲批，是國內(nèi)首個(gè)獲批的搭載自研機(jī)械臂的國產(chǎn)髖膝一體骨科手術(shù)機(jī)器人。同年10月，天智航的第三代骨科手術(shù)導(dǎo)航定位系統(tǒng)（天璣骨科手術(shù)機(jī)器人）的適用范圍變更獲批，新增全髖關(guān)節(jié)置換手術(shù)適應(yīng)癥。另外，杭州柳葉刀機(jī)器人有限公司的髖關(guān)節(jié)置換手術(shù)機(jī)器人RobPath THA是國內(nèi)首款、全球第二款獲得美國FDA（食品藥品監(jiān)督管理局）注冊(cè)認(rèn)證的髖關(guān)節(jié)置換手術(shù)機(jī)器人。