每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

自由現(xiàn)金流ETF賽道再迎擴(kuò)容！

3月18日晚，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露信息顯示，華泰柏瑞基金、招商基金、博時(shí)基金等12家公募機(jī)構(gòu)集體上報(bào)中證全指自由現(xiàn)金流ETF，這也是全市場(chǎng)首批跟蹤該指數(shù)的現(xiàn)金管理工具。今年以來(lái)，在監(jiān)管層引導(dǎo)上市公司強(qiáng)化分紅回報(bào)的背景下，自由現(xiàn)金流策略產(chǎn)品持續(xù)升溫，成為機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相布局的“新藍(lán)海”。

12家公募申報(bào)中證自由現(xiàn)金流ETF

隨著華泰柏瑞基金、招商基金等12家公募集體申報(bào)中證全指自由現(xiàn)金流ETF，今年自由現(xiàn)金流類(lèi)產(chǎn)品申報(bào)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)20只。而與此前聚焦滬深300、中證800等中證系核心寬基的ETF不同，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)以“穿透全A股”為特色，從中證全指樣本股中篩選100只現(xiàn)金流率較高個(gè)股作為指數(shù)樣本，形成“高純度”現(xiàn)金流策略池。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，繼中證A500產(chǎn)品后，自由現(xiàn)金流產(chǎn)品正成為當(dāng)前ETF市場(chǎng)最熱門(mén)的基金新品。

具體來(lái)看，去年年底，華夏基金和國(guó)泰基金分別上報(bào)國(guó)證自由現(xiàn)金流ETF與富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF。而今年春節(jié)后，又有鵬華基金、招商基金、匯添富基金等多家基金公司上報(bào)了中證800自由現(xiàn)金流ETF。

除了ETF產(chǎn)品，中歐基金、長(zhǎng)城基金等還上報(bào)了國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)基金，華夏基金和國(guó)泰基金則各自上報(bào)了相關(guān)ETF聯(lián)接基金。

值得關(guān)注的是，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)與國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)編制方案均剔除了金融地產(chǎn)，且均側(cè)重能源、工業(yè)消費(fèi)以及材料板塊。其中，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)能源權(quán)重占比超過(guò)30%，而國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)工業(yè)、能源以及可選消費(fèi)權(quán)重占比則在22%左右。

目前，追蹤國(guó)證自由現(xiàn)金流指數(shù)產(chǎn)品——自由現(xiàn)金流ETF（159201）已經(jīng)上市15個(gè)交易日。該ETF今日盤(pán)中創(chuàng)出上市新高1.018元。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，該ETF基金份額15.48億份，已較上市份額不足7億份大幅增長(zhǎng)，目前估算規(guī)模為15.72億元。

而另一只追蹤富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)的現(xiàn)金流ETF（159399），已經(jīng)完成上市首次分紅，目前基金份額達(dá)到22.75億份，估算規(guī)模為23.28億元。

券商：自由現(xiàn)金流指數(shù)業(yè)績(jī)可穿越牛熊

有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，在利率不斷下行，低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益偏好資金正面臨“資產(chǎn)配置荒”。而自由現(xiàn)金流類(lèi)產(chǎn)品既具有紅利資產(chǎn)的特點(diǎn)，也有能力為投資者帶來(lái)直接的現(xiàn)金回報(bào)，因此受到廣泛關(guān)注。

國(guó)泰君安分析指出，自由現(xiàn)金流產(chǎn)品在國(guó)外并不罕見(jiàn)，以Pacer US Cash Cows 100 ETF為代表的自由現(xiàn)金流產(chǎn)品長(zhǎng)期收益可觀，備受投資者青睞。1991年~2024年，該產(chǎn)品年化收益16.09%，2021年~2024年資金累計(jì)流入215億美元。

根據(jù)華泰證券研究發(fā)現(xiàn)，近10年來(lái)，自由現(xiàn)金流指數(shù)在總體上都能跑贏市場(chǎng)，且在市場(chǎng)下行期超額突出。從凈值表現(xiàn)來(lái)看，2020年之前，自由現(xiàn)金流指數(shù)相比大盤(pán)寬基、全市場(chǎng)指數(shù)、紅利指數(shù)建立了一定優(yōu)勢(shì)。2020年之后，更是跑出明顯超額收益。2013年末~2024年末，自由現(xiàn)金流指數(shù)年化收益在14%左右，顯著高于其他指數(shù)。

再分年度收益來(lái)看，自由現(xiàn)金流指數(shù)在2016~2018年、2021年~2024年超額收益尤為明顯，特別是在2016年、2018年、2022年和2023年的市場(chǎng)下行期均錄得正超額，而在大盤(pán)表現(xiàn)相對(duì)較好的2014~2015年、2019~2020年，多數(shù)錄得負(fù)收益。

該券商表示，自由現(xiàn)金流指數(shù)年度收益說(shuō)明了自由現(xiàn)金流因子在市場(chǎng)上行期彈性相對(duì)較小，但抵御市場(chǎng)下行的能力突出，可作為穿越牛熊的長(zhǎng)期配置之選。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝