每經(jīng)編輯｜趙云    

摘要：

1、近期特朗普關(guān)稅政策推高市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，對(duì)于金價(jià)構(gòu)成一定提振。中期看，美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期的趨勢(shì)對(duì)于金價(jià)構(gòu)成一定支撐。長(zhǎng)期看，貨幣超發(fā)及財(cái)政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)；加上全球地緣動(dòng)蕩頻發(fā)推動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升。金價(jià)出現(xiàn)回調(diào)后，或可考慮逢低布局黃金基金ETF（518800）。

2、2025年政府工作報(bào)告表態(tài)積極，“更加積極”的財(cái)政政策及“適度寬松”的貨幣政策配合下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能有望加強(qiáng)，順周期的有色板塊依然值得關(guān)注。新興產(chǎn)業(yè)的培育與發(fā)展也有望拉動(dòng)有色金屬的需求。感興趣的小伙伴可以繼續(xù)關(guān)注有色60ETF（159881）。

3、消費(fèi)板塊全面拉漲。一方面受到政策催化，兩會(huì)提出多方案促進(jìn)消費(fèi)，國(guó)新辦宣布3月17日在發(fā)布會(huì)上介紹消費(fèi)有關(guān)情況；另一方面，部分消費(fèi)板塊具有較好的基本面環(huán)境：今年2月汽車產(chǎn)量累計(jì)同比高增，新能源汽車成績(jī)亮眼；家電供需整體上行，景氣度較為堅(jiān)挺。建議投資者持續(xù)關(guān)注汽車ETF（516110）、家電ETF（159996）。

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