每經(jīng)編輯｜馬子卿    

| 2025年2月19日 星期三 |

NO.1 1月銀行結(jié)匯13040億元人民幣

國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，銀行結(jié)匯13040億元人民幣，售匯16288億元人民幣。按美元計值，2025年1月，銀行結(jié)匯1815億美元，售匯2268億美元。

點(diǎn)評：今年以來我國外匯市場保持穩(wěn)定有序，未來有基礎(chǔ)、有條件繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。我國外匯市場“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架不斷完善，有豐富的逆周期調(diào)節(jié)工具，有能力維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，保持外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行。

NO.2 央行已在港增發(fā)600億元離岸央票

2月18日，中國人民銀行通過香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）債券投標(biāo)平臺，招標(biāo)發(fā)行的2025年第二期和第三期中央銀行票據(jù)，已經(jīng)進(jìn)入起息日，發(fā)行量總計為人民幣600億元。

點(diǎn)評：中國人民銀行在香港金融管理局CMU平臺發(fā)行央行票據(jù)，標(biāo)志著人民幣國際化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)。此舉有助于穩(wěn)定離岸人民幣市場，對金融服務(wù)業(yè)特別是跨境金融服務(wù)提供商構(gòu)成正面影響。同時，對于債券市場而言，此舉可能增加市場供給，影響債券收益率走勢。整體來看，這一操作有利于提升市場對人民幣資產(chǎn)的信心，對股市整體穩(wěn)定性起到積極作用。

NO.3 中央結(jié)算公司決定降低部分業(yè)務(wù)結(jié)算服務(wù)費(fèi)用

2月18日，中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布關(guān)于降低部分業(yè)務(wù)結(jié)算服務(wù)費(fèi)用的通知。中央結(jié)算公司決定降低部分業(yè)務(wù)結(jié)算服務(wù)費(fèi)用。其中，對企業(yè)債券（含鐵道債）現(xiàn)券交易結(jié)算費(fèi)優(yōu)惠50%；對隨買隨賣做市支持操作費(fèi)用雙邊100%全免；對結(jié)算失敗后債券清償過戶費(fèi)用優(yōu)惠80%。

點(diǎn)評：降低業(yè)務(wù)結(jié)算服務(wù)費(fèi)用，將減輕企業(yè)融資成本，提升債市流動性，對債券市場構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。企業(yè)債券相關(guān)公司和參與債市的金融機(jī)構(gòu)將直接受益，債市活躍度有望提升。同時，這一政策有利于優(yōu)化市場環(huán)境，增強(qiáng)投資者信心，對債券市場整體穩(wěn)定發(fā)展具有積極推動作用。

NO.4 信創(chuàng)ETF持續(xù)吸金，規(guī)模突破3.5億元

2月18日，信創(chuàng)ETF連續(xù)6日獲資金凈流入，累計超2.2億元，規(guī)模達(dá)3.5億元，位列同標(biāo)的ETF首位。該ETF跟蹤中證信創(chuàng)指數(shù)，覆蓋人工智能、數(shù)據(jù)算力等硬科技領(lǐng)域，成分股中DeepSeek相關(guān)企業(yè)占比48.1%。盡管當(dāng)日TMT板塊回調(diào)，但長期資金布局意圖明顯。

點(diǎn)評：信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈熱度反映市場對相關(guān)政策預(yù)期，科技金融主題或成2025年投資主線。ETF規(guī)模擴(kuò)張或推動成分股流動性溢價，但需警惕高波動風(fēng)險。

NO.5 美元指數(shù)再度逼近年內(nèi)新低

2月18日，美元指數(shù)早盤再度跌破107關(guān)口，逼近年內(nèi)低值106.566。當(dāng)日，中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，人民幣對美元匯率中間價報7.1697元，較前一交易日上調(diào)5個基點(diǎn)。此次調(diào)整是近期央行穩(wěn)匯率政策的一部分，旨在平衡市場供需。數(shù)據(jù)顯示，人民幣匯率近期在合理均衡區(qū)間內(nèi)雙向波動，市場預(yù)期趨于穩(wěn)定。

點(diǎn)評：中間價上調(diào)釋放了央行維護(hù)匯率穩(wěn)定的信號，疊加離岸市場流動性管理措施，人民幣資產(chǎn)吸引力有望提升，外資流入A股市場的趨勢或進(jìn)一步強(qiáng)化，利好金融板塊估值修復(fù)。

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