每經(jīng)評(píng)論員 賈運(yùn)可

2月10日晚，國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人頭部企業(yè)埃夫特（SH688165，前收盤(pán)價(jià)34.38元，市值179.39億元）發(fā)布公告，5%以上股東信惟基石及其一致行動(dòng)人馬鞍山基石、以及股東鼎暉源霖?cái)M合計(jì)減持不超過(guò)公司總股本3%的股份。值得注意的是，2024年9月24日至2025年2月10日，埃夫特股價(jià)一路飆升，從7.52元/股上漲至34.38元/股，區(qū)間漲幅高達(dá)359.63%。在股價(jià)大幅上漲的背景下，重要股東的同步減持計(jì)劃，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司基本面及未來(lái)股價(jià)走勢(shì)的關(guān)注。受相關(guān)消息影響，截至2月11日午盤(pán)，公司股價(jià)下跌8.99%。

埃夫特的股價(jià)暴漲與市場(chǎng)對(duì)人形機(jī)器人概念的熱捧密不可分。在國(guó)產(chǎn)替代浪潮下，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)被寄予厚望。然而，埃夫特的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)卻與其股價(jià)走勢(shì)形成鮮明對(duì)比。根據(jù)公司財(cái)報(bào)，2022年至2023年，公司雖然實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，分別為-1.73億元和-4744.8萬(wàn)元。更令人擔(dān)憂的是，2024年前三季度，公司營(yíng)收同比下降28.61%，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至1.05億元，預(yù)計(jì)全年凈虧損將在1.1億元至1.6億元之間，虧損同比擴(kuò)大131.83%至237.21%。

在基本面持續(xù)承壓的情況下，埃夫特的重要股東選擇減持，難免讓市場(chǎng)產(chǎn)生聯(lián)想。盡管公司在公告中強(qiáng)調(diào)減持原因?yàn)楣蓶|“自身資金需求”，但在股價(jià)暴漲后拋售股份的行為，仍可能被解讀為股東對(duì)公司未來(lái)盈利能力或市場(chǎng)前景的信心不足。事實(shí)上，在工業(yè)機(jī)器人行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，埃夫特面臨價(jià)格戰(zhàn)壓力，市場(chǎng)份額和毛利率都可能進(jìn)一步下滑。

盡管持續(xù)虧損，埃夫特在技術(shù)研發(fā)方面仍堅(jiān)持投入，顯示出公司謀求長(zhǎng)期發(fā)展的決心。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，埃夫特的研發(fā)費(fèi)用較上年同期增長(zhǎng)7.86%，研發(fā)費(fèi)用率提升2.13個(gè)百分點(diǎn)。公司致力于推動(dòng)產(chǎn)品的系列化、智能化和核心零部件的國(guó)產(chǎn)化，試圖通過(guò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。然而，技術(shù)研發(fā)的成效往往需要時(shí)間驗(yàn)證，短期內(nèi)未必能顯著改善財(cái)務(wù)狀況。

對(duì)于投資者而言，在面對(duì)股價(jià)短期暴漲的情況下，更應(yīng)關(guān)注公司基本面和實(shí)際盈利能力。重要股東減持背后可能反映出公司內(nèi)部對(duì)未來(lái)的不確定預(yù)期，盲目追高股票價(jià)格，可能面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。埃夫特的案例再次提醒市場(chǎng)，股價(jià)的上漲并不總是企業(yè)基本面改善的直接反映，投資決策應(yīng)建立在充分了解企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況和行業(yè)前景的基礎(chǔ)之上。