剛過去的交易周（1.20~1.24），A股在前一周觸底反彈的基礎上，小幅上揚，總體趨勢向好。 Wind數據顯示，全A平均股價的周線已錄得3連陽，距收復1月首周的陰線，大約還差2個百分點；周度成交額也穩(wěn)步上行，本周（6.15萬億元）站上了5周均線。 明天就是本月（也是龍年）最后一個交易日了，并且下周也僅開市這一天，市場會如何演繹呢？ 我們的看法是：龍年最后一個交易日的行情，由于獨立成周，且“提現過年”的資金已基本離場，盤面上難有太大分歧。 領漲題材方面，若情緒偏暖，則很可能延續(xù)前一周的慣性，因此周五領漲的AI方向，在賺錢效應和熱度上有一定優(yōu)勢（后文細說）。 當然，也可以預設想最壞的情況：若市場復刻去年12月31日的走勢，全天單邊下行，則勢必影響整個春節(jié)假期的情緒基調。 但我們相信，該情況出現的概率很低。原因之一，是在美股三大指數周五全線收跌的背景下，中國資產再度飆升。納斯達克中國金龍指數漲3.71%，單日漲幅創(chuàng)2024年12月10日以來新高，萬得中概科技龍頭指數漲3.38%。 同時，離岸人民幣對美元盤中一度大漲超500個基點突破7.24，創(chuàng)近兩個月以來新高，收漲435個基點報7.2443，本周累計漲967個基點。本周人民幣匯率強勢回升。 下面再帶大家回顧本周末的消息面。 周五大漲的AI板塊，又有新利好 本周五（1月24日），“AI智能體”概念橫空出世，單日大漲11%，帶動不少AI軟件端/應用端的概念板塊走強。 整周來看，領漲板塊同樣科技味十足，如銅纜高速連接、人形機器人等偏硬件的方向也收獲頗豐。 同花順數據顯示，行業(yè)指數漲幅榜上，僅保險板塊不屬于科技線。 此外，主要股指中，本周創(chuàng)業(yè)板指漲幅領先，中證1000、中證2000和微盤股指數反而有一絲“跟漲”意味。 這其實提示了近期盤面的一大特點： 資金更偏愛大容量科技權重股的趨勢行情，而不執(zhí)著于漲停。因此我們可以看到，全市場漲停家數已連續(xù)8個交易日不破百了。 因此有觀點認為，只要AI產業(yè)鏈與機器人兩大主線題材沒有出現明顯退潮疑慮，后市便依舊存在結構性機會，仍可在熱點輪動中尋找核心個股的低吸機會。 而恰好，周四到周五盤后，AI方向又傳來了新的利好催化。 （1）中國銀行1萬億元支持人工智能 周四晚間，中國銀行在官方微信最新發(fā)布《支持人工智能產業(yè)鏈發(fā)展行動方案》，宣布將在未來五年為人工智能全產業(yè)鏈各類主體提供不少于1萬億元專項綜合金融支持。 具體來看，中國銀行計劃未來五年為人工智能全產業(yè)鏈各類主體提供合計規(guī)模不低于1萬億元專項綜合金融支持，其中股、債合計不低于3000億元，同時建立與人工智能技術創(chuàng)新相適配的專項制度保障，服務產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)金融需求。 而在發(fā)布該方案時，中國銀行董事長葛海蛟，全國政協委員、科學技術部原副部長李萌，中國移動董事長楊杰，上海人工智能實驗室主任、首席科學家周伯文，科技企業(yè)代表智譜華章首席執(zhí)行官張鵬出席活動。此外，參加發(fā)布的還有華為集團、騰訊集團、百度集團、科大訊飛及人工智能產業(yè)鏈各類科技型企業(yè)代表。 上述與會成員，對人工智能均有所布局。 （2）海外巨頭持續(xù)加碼發(fā)展AI 本周三，OpenAI表示，由OpenAI、甲骨文和軟銀支持的“星際之門（Stargate）”項目，計劃在未來四年投資5000億美元，建設新的人工智能基礎設施，并將立即開始部署1000億美元。 該消息帶動了當天A股CPO等板塊走強，但事情還沒結束——包括馬斯克在內的關注者，都對項目資金的來源提出質疑。 據媒體周末報道，對于“星際之門”初始投資1000億美元的目標，軟銀將尋求阿波羅、布魯克菲爾德的大手筆出資；另外，由于“星際之門”將為數據中心和發(fā)電廠的建設提供資金，這些設施的用戶也會被要求“出份子錢”，預計會占到整個項目成本的10%。 另一方面，當地時間本周五，科技巨頭Meta公司的首席執(zhí)行官扎克伯格宣布，今年將投資600億至650億美元用于資本支出，以建設其人工智能基礎設施。扎克伯格稱，今年將是“人工智能決定性的一年”，公司正在建設一個2GW以上的數據中心。 受此提振，Meta股價周五逆市上漲1.73%，報647.49美元，創(chuàng)歷史新高，總市值攀升至1.63萬億美元。 另有外媒消息稱，蘋果也在調遣資深干將助力AI團隊，試圖在該領域迎頭趕上。 （3）DeepSeek震動美國科技圈 據媒體報道，1月20日，中國人工智能公司DeepSeek發(fā)布了R1模型。1月24日，在專業(yè)大模型排名Arena上，DeepSeek-R1基準測試已經升至全類別大模型第三，其中在風格控制類模型（StyleCtrl）分類中與OpenAI o1并列第一。 有人注意到，這兩天海外財經媒體紛紛對Deepseek進行關注。 在本周閉幕的2025年達沃斯論壇上，AI科技初創(chuàng)公司Scale AI創(chuàng)始人亞歷山大·王（Alexandr Wang）公開表示，DeepSeek的AI大模型性能大致與美國最好的模型相當。 1月25日AMD宣布，已將新的DeepSeek-V3模型集成到Instinct MI300XGPU上，該模型經過SGLang強化，針對AI推理進行了優(yōu)化。 （4）機構看好科技股行情 東興證券指出，政策端持續(xù)發(fā)力，市場慢牛格局不改。紅利、題材并進，繼續(xù)看好大科技和大消費。市場在短期維度，容易形成資金情緒面博弈，在流動性相對充裕的階段，短期波動更難以把握，從中期趨勢著手，隨著未來機構持倉比例上升，紅利股的配置需求將會增加，對指數的托底作用也會更加顯著，同時，在市場風險偏好逐步提升的背景下，優(yōu)質成長股也將成為機構持倉的重要方向。看好大科技板塊持續(xù)走強，同時，對消費股繼續(xù)維持低位布局的建議。 值得注意的是，本周三，六部門聯合引發(fā)的《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，雖然第一時間提振了大盤紅利風格的表現，但仍有機構認為，其對市場風格的影響深遠，在提振市場信心、推動指數走強的基礎上，也對科技股構成利好。 東吳證券研報稱，隨著《方案》中的具體措施不斷落地，中國資本市場有望加速長錢長投優(yōu)質生態(tài)的建設，為指數走出長牛奠定堅實的制度基礎。春節(jié)后在流動性、產業(yè)趨勢以及政策預期等多因素共振影響下，春季攻勢仍可期科技成長和順周期風格將一同演繹。 其表示，科技成長建議關注五個方向：人工智能、新能源、自主可控、空天信息技術、數據要素等方向。 順周期建議關注：化債受益的環(huán)保、建筑、機械、信創(chuàng)等；“兩重”、“兩新”結構性增量，如消費電子、工業(yè)軟件等；消費新增長點/政策潛在增量，如首發(fā)經濟、電商新零售等。 下周還有哪些大事？ 根據滬深交易所發(fā)布的相關通知，1月28日（下周二）至2月4日（下下周二）休市，2月5日（下下周三）起照常開市。 由于僅有一個交易日，可能對盤面造成即時影響的消息目前偏少——這一定程度上也提升了市場按“慣性”運行的概率。節(jié)后開盤市場又如何運行，則有待假期期間國內外新的消息刺激。 具體來看： 1月27日 國家統(tǒng)計局將發(fā)布工業(yè)經濟效益月度報告、規(guī)模以上文化及相關產業(yè)生產經營季度報告、采購經理指數(PMI)月度報告。 1月28日至29日 美聯儲將召開2025年首次貨幣政策會議。經濟學家預計，屆時美聯儲將很有可能暫停降息，維持聯邦基金利率目標區(qū)間在4.25%至4.5%之間不變。 市場 據Wind數據，下周共有23家公司限售股陸續(xù)解禁，合計解禁86.01億股，解禁總市值為602.19億元。解禁市值居前三位的是：晶科能源(426.21億元)、東方盛虹(92.92億元)、中直股份(29.32億元)。解禁股數居前三位的是：晶科能源(68.97億股)、東方盛虹(11.12億股)、寶鷹股份(1.75億股)。 下周中國人民銀行公開市場將有1230億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期1230億元、0億元、0億元、0億元、0億元。 新股 1月27日，亞聯機械將在深交所上市，同日海博思創(chuàng)將在上交所上市。 公開資料顯示，亞聯機械是人造板生產裝備整體解決方案的供應商和服務商，主要產品為人造板連續(xù)平壓生產線；海博思創(chuàng)是中國國內領先的電化學儲能系統(tǒng)解決方案與技術服務提供商，專注于電化學儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產、銷售等。