每經(jīng)評(píng)論員 賈運(yùn)可

莫高股份（SH600543，前收盤(pán)價(jià)4.38元，市值14.06億元）董事長(zhǎng)杜廣真因內(nèi)幕交易被青海證監(jiān)局處罰，再次將該公司推上輿論的風(fēng)口浪尖。處罰決定書(shū)顯示，杜廣真在公司籌劃重大資產(chǎn)重組期間，通過(guò)“范某村”賬戶買(mǎi)賣(mài)公司股票。青海證監(jiān)局決定沒(méi)收杜廣真違法所得19.94萬(wàn)元，并處以150萬(wàn)元罰款。與此同時(shí)，莫高股份的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)持續(xù)低迷，增收不增利、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流長(zhǎng)期為負(fù)，甚至存在退市風(fēng)險(xiǎn)，這讓公司的前景更顯黯淡。

從此次事件來(lái)看，杜廣真作為上市公司董事長(zhǎng)，不僅未能專注于公司經(jīng)營(yíng)，反而在內(nèi)幕信息敏感期鋌而走險(xiǎn)，從事投機(jī)交易。其行為不僅觸犯法律，也嚴(yán)重?fù)p害了投資者的信任。董事長(zhǎng)本應(yīng)是公司的領(lǐng)航者，其核心職責(zé)是推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、解決經(jīng)營(yíng)難題，而不是借助職務(wù)之便謀取私利。這種本末倒置的行為既違反了證券法規(guī)，也損害了市場(chǎng)公平。監(jiān)管部門(mén)對(duì)其嚴(yán)厲處罰，是保障資本市場(chǎng)健康發(fā)展的必要之舉。

莫高股份近年來(lái)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)不佳，這些問(wèn)題亟需高管團(tuán)隊(duì)拿出切實(shí)可行的解決方案。然而，杜廣真卻把心思放在股市投機(jī)上，忽視了公司主業(yè)的困境與未來(lái)發(fā)展。這種短視行為無(wú)疑會(huì)加劇市場(chǎng)對(duì)公司的擔(dān)憂，也進(jìn)一步削弱了投資者信心。尤其是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，莫高股份在主營(yíng)業(yè)務(wù)不振、財(cái)務(wù)壓力加劇的情況下，急需管理層集中精力尋求破局之道。

莫高股份的治理問(wèn)題疊加經(jīng)營(yíng)困境，增加了市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)發(fā)展不確定性的憂慮。近年來(lái)，資本市場(chǎng)對(duì)公司治理的要求日益提高，企業(yè)如果不能在經(jīng)營(yíng)和治理上同步提升，很可能面臨進(jìn)一步的市場(chǎng)淘汰風(fēng)險(xiǎn)。

此次監(jiān)管對(duì)杜廣真的處罰決定，再次凸顯了監(jiān)管對(duì)內(nèi)幕交易行為“零容忍”的態(tài)度。這不僅是對(duì)違規(guī)者的警示，也是對(duì)其他上市公司的警醒。強(qiáng)化內(nèi)部治理，提升信息披露質(zhì)量，確保經(jīng)營(yíng)管理透明化，是每一家上市公司必須遵循的基本準(zhǔn)則。而對(duì)于莫高股份而言，如何在改善治理的同時(shí)，集中資源提升核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，將是其未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。

展望未來(lái)，筆者認(rèn)為，莫高股份需要從兩個(gè)方面著手：一是提升治理水平，通過(guò)制度優(yōu)化防范高管違法違規(guī)行為的再次發(fā)生；二是專注核心業(yè)務(wù)，聚焦主業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提升。只有在誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)和規(guī)范管理的基礎(chǔ)上，莫高股份才能擺脫困境，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。