每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜梁梟    

在充分發(fā)揮尼龍產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)、進(jìn)一步優(yōu)化資源配置的背景下，神馬股份（SH600810，股價(jià)8.13元，市值82.53億元）要從控股股東處拿下相關(guān)資產(chǎn)控制權(quán)。

視覺中國(guó)圖

12月17日晚間，神馬股份公告披露，公司擬收購中國(guó)平煤神馬控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)平煤神馬集團(tuán)）持有的河南神馬催化科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱催化科技）44.55%股權(quán)及24名自然人（均為催化科技員工）所持有的催化科技8.18%股權(quán)。

股權(quán)交易事項(xiàng)完成后，神馬股份持有催化科技52.73%股權(quán)，催化科技成為公司控股子公司，催化科技將納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中國(guó)平煤神馬集團(tuán)為神馬股份控股股東，在這筆關(guān)聯(lián)交易中，采用收益法評(píng)估后催化科技股東全部權(quán)益價(jià)值為7.37億元，評(píng)估增值3.46億元，增值率為88.75%。

3.88億元控股催化科技

神馬股份公告顯示，公司擬收購中國(guó)平煤神馬集團(tuán)持有的催化科技44.55%股權(quán)及24名自然人（均為催化科技員工）所持有的催化科技8.18%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，神馬股份產(chǎn)品橫跨化工、化纖兩大行業(yè)，形成了以尼龍66鹽和尼龍66鹽中間產(chǎn)品、工程塑料、工業(yè)絲（簾子布）、安全氣囊絲等主導(dǎo)產(chǎn)品為支柱、以原輔材料及相關(guān)產(chǎn)品為依托的產(chǎn)業(yè)格局。

標(biāo)的公司催化科技成立于2016年5月9日，主要從事貴金屬催化劑及特種分子篩催化劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。產(chǎn)品主要包括苯部分加氫催化劑、精苯深度脫硫催化劑、環(huán)己烯水合催化劑等尼龍工業(yè)涉及的核心催化劑。

據(jù)神馬股份2024年半年報(bào)披露，上市公司在今年上半年從催化科技采購材料、技術(shù)服務(wù)，涉及金額525.42萬元。

值得注意的是，中國(guó)平煤神馬集團(tuán)系神馬股份控股股東，催化科技系本公司控股股東中國(guó)平煤神馬集團(tuán)控股子公司，收購中國(guó)平煤神馬集團(tuán)持有的催化科技44.55%股權(quán)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易；收購24名自然人所持有的催化科技8.18%股權(quán)不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

根據(jù)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的《河南神馬催化科技股份有限公司審計(jì)報(bào)告及財(cái)務(wù)報(bào)表》，截至2024年6月30日，催化科技母公司所有者權(quán)益為3.90億元。

根據(jù)北京亞太聯(lián)華資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的評(píng)估報(bào)告，以2024年6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，采用收益法評(píng)估后催化科技股東全部權(quán)益價(jià)值為7.37億元，與經(jīng)審計(jì)后的母公司賬面股東全部權(quán)益3.90億元相比較，評(píng)估增值 3.46 億元，增值率為88.75%。本次交易標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)以評(píng)估結(jié)果為依據(jù)，中國(guó)平煤神馬集團(tuán)持有的催化科技44.55%股權(quán)及24名自然人所持有的催化科技8.18%股權(quán)收購價(jià)格合計(jì)為3.88億元。

標(biāo)的曾啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)

對(duì)于評(píng)估結(jié)論高于賬面值的主要原因，評(píng)估機(jī)構(gòu)認(rèn)為，催化科技收入主要來源于貴金屬催化劑及特種分子篩催化劑的銷售及受托加工，被評(píng)估單位在產(chǎn)品質(zhì)量、研發(fā)實(shí)力、市場(chǎng)拓展等方面存在一定優(yōu)勢(shì)，在同行業(yè)中具有一定的競(jìng)爭(zhēng)能力，銷售毛利率和凈資產(chǎn)收益率較高。

或許正是上述原因，神馬股份這樣描述這項(xiàng)交易的目的：為充分發(fā)揮尼龍產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，提升運(yùn)營(yíng)效率，完善產(chǎn)業(yè)鏈，持續(xù)提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

在12月17日晚間公告中，神馬股份提到，收購催化科技是公司打造規(guī)模龐大、產(chǎn)業(yè)鏈完整、聚集效應(yīng)明顯、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的國(guó)際一流尼龍產(chǎn)業(yè)集群，成為世界一流的尼龍產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值創(chuàng)造者的重要一步。

與此同時(shí)，神馬股份還提到，控股催化科技有利于整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升上市公司產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

神馬股份表示，催化科技資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可控，未來預(yù)期經(jīng)營(yíng)收益良好，預(yù)計(jì)2024年催化科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5669.25萬元，收購催化科技將進(jìn)一步提升公司盈利能力，預(yù)計(jì)增加2024年上市公司凈利潤(rùn)2989萬元。

值得注意的是，在成為神馬股份并購標(biāo)的之前，催化科技曾在2021年啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)。

河南證監(jiān)局網(wǎng)站信息顯示，2021年2月3日，河南證監(jiān)局對(duì)河南神馬催化科技股份有限公司輔導(dǎo)備案公示。彼時(shí)，催化科技擬在A股市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票并上市，正在接受華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司對(duì)其進(jìn)行輔導(dǎo)。

據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)信息，今年6月25日，催化科技遞交公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報(bào)稿），其主辦券商已變更為中原證券。9月6日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)函同意催化科技股票公開轉(zhuǎn)讓并在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。

在12月17日晚間公告中，神馬股份提到，收購催化科技是公司落實(shí)新“國(guó)九條”“并購六條”要求，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)并購、整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重要舉措，有利于進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

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