每經(jīng)AI快訊，華泰證券指出，2024年1-10月，家電指數(shù)累計(jì)上漲25%，行業(yè)排名第3，但10月以來(lái)面臨輪動(dòng)調(diào)整。以舊換新等政策拉動(dòng)家電消費(fèi)需求，2025年地產(chǎn)鏈或筑底、鞏固內(nèi)銷(xiāo)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)家電25年內(nèi)銷(xiāo)仍偏樂(lè)觀；海外純補(bǔ)庫(kù)需求或減弱，且北美出口占比較高企業(yè)面臨一定的關(guān)稅不確定性，但海外研產(chǎn)銷(xiāo)一體化布局較早的公司，在未來(lái)的全球家電競(jìng)爭(zhēng)中或仍具相對(duì)優(yōu)勢(shì)。因此，板塊內(nèi)銷(xiāo)收入占比更高的子板塊，收入有望筑底回升；同時(shí)，看好海外布局較好的白電、黑電及清潔電器龍頭繼續(xù)提升份額。推薦2大主線：1）關(guān)注內(nèi)銷(xiāo)修復(fù)、地產(chǎn)后周期拉動(dòng)，推薦品牌影響力強(qiáng)、競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)健的企業(yè)；2）看好擁有海外全產(chǎn)業(yè)鏈能力，能提升全球份額的出海龍頭。