11月12日午后，港股三大指數(shù)集體重挫，恒生科技指數(shù)跌幅持續(xù)擴(kuò)大，一度跌近4%。主流ETF中，恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)大幅回調(diào)，持倉股中，一度僅網(wǎng)易上漲，其余公司悉數(shù)下跌，蔚來、金蝶國際、美團(tuán)、理想汽車等跌幅居前。

國信證券在近期研報(bào)中指出，互聯(lián)網(wǎng)巨頭將持續(xù)走出三年股價(jià)底部，并且進(jìn)入到明確的股本數(shù)量下降期。年初以來，港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營層面迎來明顯筑底，新階段巨頭的經(jīng)營特點(diǎn)整體呈現(xiàn)：更加聚焦主業(yè)、發(fā)展高毛利業(yè)務(wù)；通過組織架構(gòu)整合提升經(jīng)營效率；同時(shí)增加回購和分紅力度，股東回報(bào)強(qiáng)于多數(shù)板塊。

此外，九月的幾個(gè)重要事件標(biāo)志著行業(yè)進(jìn)入全新的高質(zhì)量發(fā)展階段：（1）阿里正式完成三年反壟斷整改，行業(yè)從強(qiáng)監(jiān)管階段逐步走向規(guī)范化發(fā)展；（2）近期騰訊、阿里、京東等平臺(tái)宣布開展生態(tài)互聯(lián)互通，意味著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)逐步從跑馬圈地的快速增長期進(jìn)入穩(wěn)定增長階段，將滿足更廣泛消費(fèi)者的需求，對(duì)各家平臺(tái)的收入利潤增長都將有正向促進(jìn)作用。因此，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為或可增加港股互聯(lián)網(wǎng)板塊的倉位配置，持續(xù)關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局清晰的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭騰訊、美團(tuán)和邊際競(jìng)爭(zhēng)格局改善的阿里。