每經(jīng)AI快訊，中國銀河10月15日發(fā)布研報，給予鋼鐵行業(yè)推薦評級。

鋼材價格持續(xù)回升，盈利能力修復。本周(截止10月12日)螺紋鋼均價為3910.2元/噸，較上周上漲270.6元/噸，漲幅7.43%;本周線材均價4157.8元/噸，較上周上漲299.2元/噸，漲幅為7.75%。本周熱軋板均價為3753.2元/噸，較上周上漲261.8元/噸，漲幅為7.5%;本周大中型材均價為3867.8元/噸，較上周上漲260.6元/噸，漲幅為7.22%。本周焊管均價為4077.0元/噸，較上周上漲181.7元/噸，漲幅為4.66%;無縫管均價4571.0元/噸，較上周上漲146.9元/噸，漲幅為3.32%。節(jié)前央行實施了降準降息的積極政策，黑色系商品價格上漲，市場情緒得到顯著提振，市場交易活躍，商家出貨量小幅增加。疊加下游工地的采購積極性提升，節(jié)前市場出現(xiàn)了補貨需求，市場資源緊張，導致各品類鋼材價格上漲。節(jié)日期間，由于宏觀層面持續(xù)的高預期，鋼鐵市場保持走強趨勢。

國新辦一攬子增量政策提振消費，鋼材需求有望放量。10月8日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，介紹“系統(tǒng)落實一攬子增量政策，扎實推動經(jīng)濟向上結(jié)構向優(yōu)、發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好”。在下游消費方面，結(jié)合“兩新”推動大宗商品消費持續(xù)擴大，鋼材需求有望迎來放量。大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新工作，不僅有利于釋放需求潛力，更有利于促進節(jié)能降碳、推動全面綠色轉(zhuǎn)型。目前消費品以舊換新的配套實施細則全面出臺、資金全面下達、政策全面啟動，乘用車零售量大幅回升，家電銷售額由降轉(zhuǎn)升。要加大相關政策推進實施力度，推動商品消費持續(xù)增加。對商品房建設嚴控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加快構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。10月12日，財政部介紹“加大財政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展”有關情況等?？傮w來說，一攬子增量政策通過刺激大宗消費，尤其是在建筑、基建、制造業(yè)等領域，有望帶動鋼材需求放量。

投資建議：節(jié)前由于央行實施了降準降息的積極貨幣政策，黑色系商品應聲上漲，市場情緒隨之提振?？傮w來看，本周央行降準降息、降低存量房貸款利率等一系列政策逐步推出并快速實施，市場資金充足。預計在宏觀經(jīng)濟政策的積極影響下，終端需求有望增長，鋼價有望持續(xù)呈現(xiàn)小幅上漲趨勢。我們認為多項政策助力于推動龍頭鋼企的整合發(fā)展，有利于提升鋼鐵行業(yè)集中度，改善不平衡的供需關系。建議關注：普鋼板塊和特鋼板塊相關龍頭公司等。

風險提示：下游地產(chǎn)基建等需求不及預期的風險；鐵礦石、煤炭等原料價格不確定性風險；鋼鐵行業(yè)政策重大變化的風險等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——“央企老大哥”帶頭，中國能建跟進，回購增持示范效應擴散，近500家央企控股上市公司中誰將接力？

(記者 王曉波)

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