每經(jīng)AI快訊，中國銀河09月14日發(fā)布研報(bào)，給予電子行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

事件：9月9日蘋果舉行名為“高光時(shí)刻”的發(fā)布會(huì)，發(fā)布iPhone16系列、Apple Watch Series 10以及AirPods 4等。9月10日，華為召開見非凡品牌盛典及鴻蒙智行新品發(fā)布會(huì)。推出了全球首款三折疊手機(jī)華為Mate XT。

消費(fèi)電子終端產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)、亮點(diǎn)頻出：全新的iPhone 16系列除了在攝像頭、屏幕、散熱、續(xù)航等方面進(jìn)一步升級(jí)，最大的看點(diǎn)就是芯 片全系支持Apple Intelligence，對(duì)寫作、語音、文本、圖片等方面的處理將迎來全新體驗(yàn)，對(duì)英語語言的支持將在10月推出，并將在明年推出中文支持。此外蘋果也推出了全新升級(jí)的AirPods和Apple Watch ，進(jìn)一步提升使用體驗(yàn)。華為的發(fā)布會(huì)發(fā)布了全世界首款三折疊手機(jī)，解決了屏幕和鉸鏈的技術(shù)難題，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了屏幕的內(nèi)折和外折，屏幕表面覆蓋業(yè)內(nèi)最大的UTG玻璃。華為MateXT是首款搭載十檔可變光圈的折疊屏產(chǎn)品，開啟了折疊屏產(chǎn)品的全新形態(tài)。

消費(fèi)電子板塊估值處于底部：創(chuàng)新始終是科技板塊行情的核心驅(qū)動(dòng)力，AI已經(jīng)成為智能手機(jī)的下一個(gè)風(fēng)口，三折疊是手機(jī)形態(tài)的又一次突破，智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)正迎來新一輪創(chuàng)新升級(jí)與更新迭代，帶動(dòng)智能手機(jī)銷量回暖。且消費(fèi)電子板塊經(jīng)過近三個(gè)月的回調(diào)后，當(dāng)前整體市盈率TTM僅有22倍，處于歷史低位，新一輪的換機(jī)需求有望提振消費(fèi)電子板塊的盈利和估值水平。

新品推動(dòng)智能手機(jī)銷量預(yù)期增長：根據(jù)TechInsights的數(shù)據(jù)，2024年第二季度全球智能手機(jī)出貨量同比增長7.6%，達(dá)到2.9億部，已經(jīng)是連續(xù)三個(gè)季度保持復(fù)蘇趨勢(shì)。根據(jù)Counterpoint的數(shù)據(jù)，iPhone 16系列的面板已于7月開始出貨。新品系列的面板出貨量比2023年6月和7月的iPhone15系列高出20%。24年二季度華為在中國智能手機(jī)市場份額為15.4%，同比去年11.3%的市場份額提升了4.1個(gè)百分點(diǎn)，出貨量方面則是同比提升44.5%。根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2024年預(yù)計(jì)中國折疊屏手機(jī)出貨量達(dá)到1070萬臺(tái)，到2025年折疊屏手機(jī)占高端市場份額達(dá)到20%。

投資建議：換機(jī)需求推動(dòng)消費(fèi)電子行業(yè)回暖。建議關(guān)注：立訊精密、歌爾股份、領(lǐng)益智造、京東方A、精研科技等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)電子行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；國際貿(mào)易摩擦激化的風(fēng)險(xiǎn)；折疊屏出貨量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；AI滲透不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——辛巴代“三只羊”賠付1億元已啟動(dòng)？一場大閘蟹之爭，暴露直播帶貨最大難題

(記者 王曉波)

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