每經(jīng)AI快訊，中信證券研報表示，美國IRA法案首批藥品談判價格落地，標簽價降幅在38%-79%；但由于談判品種普遍采用高標簽和高返點的生意模式，我們測算談判降價對于實際產(chǎn)品的凈價影響僅約為10-20%，且目前談判價格只適用于Medicare患者，不適用于商?；颊撸瑢τ谠兴幤髨蟊矶说亩唐谟绊懹邢?。而從長期維度，我們認為，IRA談判降價導致單個產(chǎn)品峰值回報期縮短，藥企會逐步傾向以大適應癥作為首發(fā)適應癥的開發(fā)策略。此外，考慮自研周期相對較長，峰值回報周期縮短情形下，大藥企收并購有望加速。綜上，我們維持國內(nèi)創(chuàng)新藥行業(yè)“強于大市”評級，建議積極關注管線品種具備海外商業(yè)化/授權潛力的企業(yè)。