每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

7月24日，市場全天低開低走，深成指領(lǐng)跌，滬指盤中跌破2900點(diǎn)。截至收盤，滬指跌0.46%，深成指跌1.32%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.23%。

板塊方面，風(fēng)電設(shè)備、商業(yè)航天、電力、液冷服務(wù)器等板塊漲幅居前，網(wǎng)約車、光刻機(jī)、軟件開發(fā)、旅游等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股跌多漲少，全市場超4400只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額6273億，較上個(gè)交易日縮量349億。

經(jīng)過上周和本周前兩天的行情演繹，相信越來越多股民意識(shí)到了當(dāng)下A股的“規(guī)律”，即“國家隊(duì)”資金托市的力度越強(qiáng)，則市場走強(qiáng)概率越大。

但對這樣短期有效的規(guī)律，聰明的投資者可以適當(dāng)“借勢”，卻不能形成依賴心理，或者“擅自期待”。

本周前兩個(gè)交易日的盤面，已經(jīng)告訴大家兩件事：

1）大資金目前還在，并未對下跌坐視不管

2）但大資金的力度漸趨溫和，很可能不會(huì)像上周那般豪橫了

今天是本周第3個(gè)交易日，情況同樣如此。

上午9:40，開盤沖高的三大指數(shù)突然集體跳水，之后一路下行，滬指一度跌破2900點(diǎn)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均一度跌超1%。

10:53，大資金出手，多只滬深300ETF明顯放量，三大指數(shù)開始集體拉升，跌幅收窄。一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，每當(dāng)滬指短暫翻紅，大買單就會(huì)“停手”。

午后開盤，滬深300ETF再度回到縮量狀態(tài)，此時(shí)主要股指又變得缺乏抵抗。

臨近收盤，大資金二度出手，滬深300ETF最后10分鐘顯著放量，但效果僅限于“守住2900點(diǎn)”。

結(jié)合相關(guān)產(chǎn)品和上證指數(shù)的分時(shí)圖，可能看得更明白。

換句話說，即便我們認(rèn)定“國家隊(duì)”始終會(huì)有護(hù)盤動(dòng)作，接下來也需要做好其“只托不拉”的應(yīng)對。

回顧今年以來市場多次出現(xiàn)的短期“觸底反彈”，其實(shí)可以發(fā)現(xiàn)，在護(hù)盤力量之外，市場情緒自發(fā)的“冰點(diǎn)→沸點(diǎn)”轉(zhuǎn)變，題材之間的輪動(dòng)等，也是影響走勢的重要因素。

接下來回到常規(guī)復(fù)盤。

風(fēng)電設(shè)備繼續(xù)低位反彈

截至收盤，本周一領(lǐng)漲的風(fēng)電設(shè)備板塊，在周二短暫調(diào)整后，繼續(xù)開啟低位反彈。成分股中飛沃科技、新強(qiáng)聯(lián)20cm漲停。

消息面上，近日，國家能源招標(biāo)網(wǎng)發(fā)布《國電電力廣西風(fēng)電開發(fā)有限公司海上風(fēng)電競爭性配置技術(shù)服務(wù)公開招標(biāo)項(xiàng)目招標(biāo)公告》。此外，國常會(huì)研究加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策措施。

中銀證券最新研報(bào)稱，海內(nèi)外需求共振，拉動(dòng)電力設(shè)備出海向好：為匹配日益增長的能源需求，全球各地區(qū)和國家大力投資支持輸配電網(wǎng)建設(shè)，海外公用事業(yè)公司資本開支及電力設(shè)備企業(yè)訂單已呈現(xiàn)出持續(xù)增長態(tài)勢，國內(nèi)海關(guān)出口數(shù)據(jù)與企業(yè)收入結(jié)構(gòu)亦逐步驗(yàn)證出海邏輯，相關(guān)電力設(shè)備出海標(biāo)的有望受益。

一批高股息股再創(chuàng)新高

或許是沾了風(fēng)電設(shè)備的光，今天電力板塊再度拉升，一些疊加了電力屬性的高股息股今天也紛紛走強(qiáng)。

截至收盤，“核電雙龍”中國廣核漲超5%、中國核電漲超4%，創(chuàng)歷史新高；長江電力、工商銀行、交通銀行、華能水電、川投能源同步刷新歷史高點(diǎn)。

此外，A股總市值靠前的個(gè)股仍是漲多跌少，昨日大漲的工商銀行今天也繼續(xù)創(chuàng)出新高。

據(jù)報(bào)道，市場人士表示，核電作為基荷能源的重要角色，兼具成長性和穩(wěn)定性。具體而言：

首先，核電可作為基荷能源，與水電、火電形成互補(bǔ)效應(yīng)。核電發(fā)電平穩(wěn)，2023年核電平均利用小時(shí)數(shù)高達(dá)7670小時(shí)，近三年均保持在7500小時(shí)以上，其平均利用小時(shí)數(shù)遙遙領(lǐng)先，高于火電、水電等其他能源。

其次，核電經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢凸顯，具備“現(xiàn)金牛”特性。核電站建設(shè)與運(yùn)營周期較長，短期設(shè)備廠商確認(rèn)收入增多，長期運(yùn)營商盈利穩(wěn)健增長。

最后，國內(nèi)外需求共振，核電產(chǎn)業(yè)景氣上行。從需求側(cè)看，2024年我國發(fā)電量有望達(dá)到9.9萬億kWh，電力需求旺盛，核電作為可靠的基荷能源，預(yù)計(jì)2035年核電發(fā)電量占比達(dá)10%。從供給側(cè)看，近幾年核電機(jī)組審批加速，“十四五”期間將按照每年6-8臺(tái)新機(jī)組進(jìn)行核準(zhǔn)，在建裝機(jī)容量逐步擴(kuò)大，2023年已增至57.03GW。

延伸：“國家隊(duì)”中央?yún)R金二季度繼續(xù)增持ETF

為什么本文開頭我們認(rèn)為，“國家隊(duì)”的護(hù)盤動(dòng)作大概率會(huì)持續(xù)？

下面這則報(bào)道可供參考：

隨著基金二季報(bào)披露完畢，中央?yún)R金掃貨ETF的情況浮出水面。

統(tǒng)計(jì)顯示，二季度中央?yún)R金繼續(xù)大舉掃貨6只“巨無霸”ETF，包括華泰柏瑞滬深300ETF 、 易方達(dá)滬深300ETF 、華夏滬深300ETF、 嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF和華夏上證50ETF，重倉增持96億份。

根據(jù)二季度交易均價(jià)估算，中央?yún)R金增持上述6只ETF合計(jì)耗資超300億元。

可查二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，中央?yún)R金重倉持有（持倉20%以上）9只ETF，市值近4800億元。

如下圖所示，目前場內(nèi)最大的滬深300ETF（510300，規(guī)模約2500億元），幾乎一半份額由中央?yún)R金持有。所以部分股民擔(dān)心的所謂大資金“拉完就砸”的情況，極難發(fā)生。

對于后市，不少基金經(jīng)理看好后續(xù)投資機(jī)會(huì)。

華泰柏瑞滬深300ETF的基金經(jīng)理柳軍在二季報(bào)中表示，展望三季度，進(jìn)入中報(bào)業(yè)績披露期與政策關(guān)鍵窗口期，市場將受到上市公司業(yè)績與改革力度預(yù)期的共振影響，可能更多呈現(xiàn)震蕩行情，建議尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，大盤風(fēng)格或?qū)⒊掷m(xù)具有相對收益。中期來看，隨著中國經(jīng)濟(jì)迎來新一輪盈利周期、中美經(jīng)濟(jì)周期錯(cuò)位進(jìn)入下半場等利好因素下，A股市場的估值比較具有吸引力，性價(jià)比突出，配置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

易方達(dá)基金經(jīng)理余海燕、龐亞平則認(rèn)為，當(dāng)前A股市場估值仍處于歷史底部區(qū)域，與全球市場比較處于明顯偏低水平，縱向及橫向?qū)Ρ染邆漭^好的投資吸引力。