每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

摘要：

1、通信ETF（515880）7月9日強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，截至收盤漲5.87%，盤中一度漲超6%，全部成分股均錄得正收益，且漲幅高于滬指。全天主力資金凈流入4301.93萬(wàn)元，居全市場(chǎng)第一梯隊(duì)。通信行業(yè)在7月券商金股中的整體權(quán)重較6月提升1.8%，在各行業(yè)中排名第三，光模塊、光器件頭部企業(yè)被多家券商作為金股推薦，預(yù)計(jì)市場(chǎng)關(guān)注度將持續(xù)上升。在AI時(shí)代，數(shù)據(jù)中心的東西向流量將大幅增加，通信效率成為研發(fā)效率的重要保障，光模塊的重要性日益凸顯。隨著模型復(fù)雜度的不斷提升和推理側(cè)需求的逐步釋放，包括光模塊在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施迭代需求也會(huì)持續(xù)增加。

2、半導(dǎo)體芯片板塊7月9日漲幅居前，集成電路ETF（159546）、芯片ETF（512760）和半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）分別收漲4.66%、4.10%和3.58%。預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)芯片制造商的產(chǎn)能將增加14%，是世界其他地區(qū)增幅的兩倍多，達(dá)到2025年每月1010萬(wàn)片晶圓，約占全球總產(chǎn)量的三分之一。就產(chǎn)品和庫(kù)存周期來(lái)看，截至5月，全球半導(dǎo)體銷售額已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月增長(zhǎng)，而海外產(chǎn)成品庫(kù)存持續(xù)下行，驅(qū)動(dòng)行業(yè)重回需求增長(zhǎng)的復(fù)蘇區(qū)間，全球主流機(jī)構(gòu)大多對(duì)今年半導(dǎo)體銷售情況保持樂(lè)觀。

3、7月9日養(yǎng)殖板塊表現(xiàn)墊底，但豬價(jià)表現(xiàn)和龍頭預(yù)報(bào)都不錯(cuò)，即使考慮二次育肥對(duì)后續(xù)豬周期高度和持續(xù)性的影響，目前中證畜牧指數(shù)整體點(diǎn)位接近今年2月低點(diǎn)（當(dāng)時(shí)上證綜指僅2635點(diǎn)），或過(guò)于悲觀。考慮到供應(yīng)對(duì)應(yīng)的能繁減量拐點(diǎn)尚早，需求的旺季仍可期待。養(yǎng)殖板塊或具備一定估值修復(fù)的空間。

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