每經(jīng)記者｜吳澤鵬    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

5月29日上午，深交所向三和管樁（003037.SZ，股價(jià)6.49元，市值38.88億元）下發(fā)年報(bào)問(wèn)詢(xún)函，該企業(yè)2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.30億元，同比增長(zhǎng)1.20%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.79億元，同比下降49.19%；扣非凈利潤(rùn)為5422.78萬(wàn)元，同比下滑59.99%。

三和管樁的主營(yíng)產(chǎn)品是預(yù)制混凝土樁，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢(xún)到，其去年銷(xiāo)售樁類(lèi)產(chǎn)品4437.25萬(wàn)米，同比增長(zhǎng)了15.83%，但公司產(chǎn)品毛利率出現(xiàn)下降，由11.63%下降至9.77%，營(yíng)收及利潤(rùn)未能實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng)。

年報(bào)問(wèn)詢(xún)函主要關(guān)注三和管樁營(yíng)收與凈利潤(rùn)同比變動(dòng)不一致的原因及合理性，同時(shí)，在行業(yè)不景氣的情況下該企業(yè)為改善主營(yíng)業(yè)務(wù)已采取的措施及其成效，后續(xù)擬采取的措施。此外，三和管樁的資產(chǎn)負(fù)債率、短期償債能力、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)未辦妥產(chǎn)權(quán)證書(shū)等情況，也被交易所問(wèn)詢(xún)。

問(wèn)詢(xún)函關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款等

三和管樁依然保住了2023年凈利潤(rùn)為正數(shù)，而在這背后，該企業(yè)2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-2.19億元，2022年則是7780.25萬(wàn)元，同比下降了381.24%。

因此，問(wèn)詢(xún)函要求三和管樁結(jié)合業(yè)務(wù)模式、采銷(xiāo)結(jié)算方式等情況，量化分析公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與凈利潤(rùn)差異較大的原因及合理性，并說(shuō)明公司盈利質(zhì)量是否顯著低于同行業(yè)公司等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)一步查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，三和管樁去年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入51.91億元，而2022年數(shù)據(jù)則是54.9億元，同比下滑了5.44%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出金額變動(dòng)不大。截至2023年末，三和管樁應(yīng)收賬款賬面余額8.71億元，期初余額為7.33億元，同比也有較大增加。

這一情況也引起交易所關(guān)注，問(wèn)詢(xún)函要求三和管樁說(shuō)明前五大欠款方的有關(guān)情況，并且注明相關(guān)情況包括但不限于欠款方的名稱(chēng)、注冊(cè)地點(diǎn)、注冊(cè)資金、從事行業(yè)、賬齡、期后回款情況、名單較前期是否有變動(dòng)、是否和收入前五大客戶(hù)相匹配、是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等。

此外，截至2023年末，三和管樁壞賬準(zhǔn)備余額5126.36萬(wàn)元，本期計(jì)提壞賬準(zhǔn)備1714.14萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備收回或轉(zhuǎn)回金額為1183.75萬(wàn)元，公司也被要求分析壞賬準(zhǔn)備計(jì)提金額是否充分、合理。

短期償債能力方面，問(wèn)詢(xún)函指出，三和管樁報(bào)告期末資產(chǎn)負(fù)債率57.45%，流動(dòng)負(fù)債29.70億元，占總負(fù)債比例為78.37%，貨幣資金為14.52億元（其中受限資金0.59億元），交易所要求企業(yè)說(shuō)明截至回函日公司兌付相關(guān)負(fù)債的情況，并結(jié)合公司有息負(fù)債及到期情況、可自由支配貨幣資金、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、融資能力和計(jì)劃等因素，說(shuō)明公司是否存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

光伏領(lǐng)域等應(yīng)用成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)

作為目前國(guó)內(nèi)唯一的上市管樁生產(chǎn)企業(yè)，三和管樁在2021年初成功上市，當(dāng)年成功登頂營(yíng)收高峰（近87.1億元），隨后在2022年出現(xiàn)大幅下滑，2023年尚未能得到恢復(fù)。同時(shí)，該企業(yè)的盈利高峰出現(xiàn)在2020年，當(dāng)年的歸母凈利潤(rùn)突破3億元，超過(guò)隨后三年（2021年—2023年）的歸母凈利潤(rùn)之和。

不過(guò)，這也與近幾年的行業(yè)不景氣相關(guān)。根據(jù)三和管樁年報(bào)援引中國(guó)混凝土與水泥制品協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2022年全年規(guī)模以上混凝土與水泥制品工業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總和同比分別下降約10%、14%，其中混凝土預(yù)制樁累計(jì)產(chǎn)量同比下降13.7%；2023年混凝土與水泥制品行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總和同比分別下降11.2%、9.29%，其中預(yù)制混凝土樁總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.68%。

三和管樁在2023年年報(bào)中表示：“盡管增長(zhǎng)幅度相對(duì)有限，但考慮到2023年混凝土與水泥制品全行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境嚴(yán)峻，這一增長(zhǎng)屬實(shí)難能可貴。”

三和管樁同時(shí)介紹稱(chēng)，當(dāng)前市場(chǎng)需求不足、供給過(guò)剩、市場(chǎng)預(yù)期相對(duì)疲軟，部分區(qū)域市場(chǎng)出現(xiàn)了產(chǎn)品供應(yīng)超過(guò)需求的情況，導(dǎo)致單位產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的降幅超過(guò)了材料成本的降幅，毛利率下降。

據(jù)三和管樁介紹，目前，預(yù)制混凝土樁的應(yīng)用領(lǐng)域包括工業(yè)與民用建筑、市政、橋梁、鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、港口碼頭、水利、電力等。2023年，光伏樁的需求快速增長(zhǎng)，成為預(yù)制樁行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展新增長(zhǎng)點(diǎn)。

記者查詢(xún)到，2023年三和管樁光伏用樁的銷(xiāo)量達(dá)到511.2萬(wàn)米，2022年則是423.24萬(wàn)米，同比增長(zhǎng)了20.78%。在最近的投資者交流會(huì)上，三和管樁表示，公司已在西北地區(qū)設(shè)立子公司進(jìn)行光伏業(yè)務(wù)布點(diǎn)，以提升空白市場(chǎng)占有率。

三和管樁還介紹稱(chēng)，根據(jù)中國(guó)混凝土與水泥制品協(xié)會(huì)自統(tǒng)計(jì)以來(lái)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2023年度，公司連續(xù)十一年產(chǎn)量排名行業(yè)第二。國(guó)內(nèi)最大的管樁生產(chǎn)企業(yè)則是尚未上市的建華建材（中國(guó)）有限公司，該企業(yè)規(guī)模遠(yuǎn)大于三和管樁，其2020年的產(chǎn)量已達(dá)到18362萬(wàn)米，這一年三和管樁的產(chǎn)量是3738.01萬(wàn)米。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG211308519523