每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.17%，納指漲0.22%，連續(xù)兩日刷新收盤(pán)最高紀(jì)錄；標(biāo)普500指數(shù)漲0.25%，連漲三日，刷新收盤(pán)歷史最高紀(jì)錄。熱門(mén)科技股多數(shù)上漲，特斯拉漲超6%；宣布推出Copilot全面融入Windows系統(tǒng)的Windows 11 AI PC一天后，微軟又送上了Copilot的多種功能“大禮包”，進(jìn)一步推動(dòng)先進(jìn)的人工智能（AI）助手與微軟的業(yè)務(wù)及其合作伙伴結(jié)合，微軟股價(jià)漲0.87%創(chuàng)收盤(pán)新高。中概股普跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌2.27%。小鵬汽車(chē)漲超5%，蔚來(lái)小幅上漲。

2、美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示，政策必須壓低通脹；開(kāi)始看到政策對(duì)需求構(gòu)成下行壓力；貨幣政策已經(jīng)足夠緊縮；就數(shù)據(jù)來(lái)看我們好像不需要加息；如果數(shù)據(jù)支持，可能考慮在今年年底降息；“美聯(lián)儲(chǔ)2024年只會(huì)降息一次”這種想法沒(méi)有太多的合理性。國(guó)際油價(jià)全線下跌，美油6月合約跌1.36%，報(bào)78.22美元/桶。布油7月合約跌1.45%，報(bào)82.50美元/桶。歐股主要指數(shù)收盤(pán)普跌，德國(guó)DAX30指數(shù)跌0.25%，英國(guó)富時(shí)100指跌0.1%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.67%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.56%。

（二）宏觀新聞

5月21日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部辦公廳發(fā)布關(guān)于做好住房公積金個(gè)人住房貸款利率下調(diào)相關(guān)工作的通知，其中提出，指導(dǎo)城市住房公積金管理中心及時(shí)調(diào)整住房公積金個(gè)人住房貸款利率。按照《中國(guó)人民銀行關(guān)于下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率的通知》要求，自2024年5月18日起，下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，5年以下（含5年）和5年以上首套個(gè)人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套個(gè)人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為不低于2.775%和3.325%。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華：繼前天市場(chǎng)放量上漲帶動(dòng)指數(shù)創(chuàng)下年內(nèi)新高之后，昨日市場(chǎng)個(gè)股跌多漲少，成交量再度萎縮?？梢?jiàn)當(dāng)前市場(chǎng)依然還是以存量資金為主，增量資金相對(duì)有限，而且行業(yè)和主線的輪動(dòng)速度較快，表明資金在進(jìn)行超短線博弈。我們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)來(lái)到了重壓區(qū)，調(diào)整壓力較大，但在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)以及海外對(duì)中國(guó)資金信心提升的大背景下，A股整體還會(huì)延續(xù)震蕩向上的勢(shì)頭，若市場(chǎng)再次出現(xiàn)大面積的下跌，反而可能會(huì)是買(mǎi)入良機(jī)。具體投資策略上，一方面看好外資青睞的食品飲料、醫(yī)藥等核心資產(chǎn)；另一方面看好地產(chǎn)政策放松帶來(lái)的地產(chǎn)、建材以及家電等地產(chǎn)相關(guān)板塊投資機(jī)會(huì)。

明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗：板塊的極速輪動(dòng)說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)仍然是存量博弈格局，增量資金相對(duì)有限，信心的修復(fù)程度目前仍然顯得不夠充分。投資者對(duì)各板塊前景的看法存在分歧，同時(shí)缺乏一個(gè)明確的強(qiáng)勢(shì)主線，導(dǎo)致資金在熱點(diǎn)板塊間頻繁切換。在這種市場(chǎng)格局下，資金無(wú)法形成合力，市場(chǎng)整體大概率還將在輪動(dòng)中保持震蕩上行，但暫時(shí)還看不到大級(jí)別行情出現(xiàn)的基礎(chǔ)。后續(xù)仍然看好科技成長(zhǎng)股在中長(zhǎng)期的表現(xiàn)，尤其是AI+產(chǎn)業(yè)鏈、人形機(jī)器人、星鏈、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域。同時(shí)，中特估板塊也需要重點(diǎn)關(guān)注，是不錯(cuò)的低波紅利策略配置方向。此外，隨著大宗商品周期的轉(zhuǎn)折，在供需關(guān)系的驅(qū)動(dòng)下，資源類(lèi)商品如銅等可能還會(huì)延續(xù)中線機(jī)會(huì)。

富榮基金：本輪行情的核心邊際為國(guó)內(nèi)政策的持續(xù)發(fā)力和全球“估值洼地”下的外資流入。從4月政治局會(huì)議的積極表態(tài)開(kāi)始，到近兩周房地產(chǎn)政策的持續(xù)推出，政策預(yù)期已開(kāi)始持續(xù)兌現(xiàn)，后續(xù)則需關(guān)注月度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及地產(chǎn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的恢復(fù)情況。對(duì)于資本市場(chǎng)而言，雖然投資者對(duì)于宏觀預(yù)期的扭轉(zhuǎn)不會(huì)一蹴而就，但是在政策持續(xù)加碼下，短期大幅下行的風(fēng)險(xiǎn)在降低。看好基本面已經(jīng)觸底的順周期龍頭公司以及具備持續(xù)成長(zhǎng)能力的“真成長(zhǎng)股”。行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注： 1、成長(zhǎng)賽道如通信、醫(yī)藥等板塊；2、高股息、國(guó)企資產(chǎn)重估如煤炭、電力、電信等；3、基本面逐步探底的電力設(shè)備新能源。

（四）行業(yè)掘金

1、近日，工信部發(fā)布了《超寬帶（UWB）設(shè)備無(wú)線電管理暫行規(guī)定》，在管理政策和技術(shù)要求兩方面對(duì)原規(guī)定進(jìn)行了調(diào)整。《規(guī)定》明確UWB設(shè)備需取得無(wú)線電發(fā)射設(shè)備型號(hào)核準(zhǔn)證，從源頭加強(qiáng)UWB設(shè)備管理；明確UWB設(shè)備無(wú)須取得無(wú)線電臺(tái)執(zhí)照工信部表示。制定《規(guī)定》符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，有助于盡早形成產(chǎn)業(yè)預(yù)期。未來(lái)，UWB技術(shù)將與藍(lán)牙、Wi-Fi形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，以滿足用戶在不同場(chǎng)景下的無(wú)線連接需求。三星、蘋(píng)果、華為等科技巨頭的爭(zhēng)相介入，UWB技術(shù)未來(lái)或?qū)⒃谥悄芗揖蛹夹g(shù)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、移動(dòng)支付、無(wú)鑰匙進(jìn)入汽車(chē)甚至室內(nèi)導(dǎo)航中廣泛應(yīng)用，行業(yè)生態(tài)將得到快速發(fā)展，進(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)空間。概念股包括中海達(dá)，浩云科技等。

2、據(jù)報(bào)道，截至目前，已有超五百款金融領(lǐng)域應(yīng)用加入鴻蒙生態(tài)，包括掌上生活、中信銀行、興業(yè)銀行、中信證券、平安證券等應(yīng)用。業(yè)內(nèi)人士表示，金融領(lǐng)域應(yīng)用率先布局、積極響應(yīng)，在鴻蒙原生應(yīng)用開(kāi)發(fā)中走在前列，不僅為用戶帶來(lái)更加優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)體驗(yàn)，也為HarmonyOS NEXT的推廣奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。HarmonyOS NEXT是華為打造的純血鴻蒙OS。在系統(tǒng)最核心的內(nèi)核上，鴻蒙內(nèi)核已經(jīng)完全替代Linux內(nèi)核，華為將鴻蒙的1.2億行代碼歸結(jié)為900多個(gè)模塊，一套操作系統(tǒng)即可滿足所有設(shè)備。在6月的華為開(kāi)發(fā)者大會(huì)HDC2024上，HarmonyOS NEXT將開(kāi)啟Beta測(cè)試。截至2024年3月底已實(shí)現(xiàn)超4000個(gè)鴻蒙原生應(yīng)用，鴻蒙生態(tài)已實(shí)現(xiàn)了完善的垂直行業(yè)覆蓋。概念股包括誠(chéng)邁科技，九聯(lián)科技等。

3、據(jù)媒體報(bào)道，臺(tái)積電宣布開(kāi)始利用其InFO_SoW技術(shù)生產(chǎn)特斯拉DojoAI訓(xùn)練模塊，目標(biāo)是到2027年通過(guò)更復(fù)雜的晶圓級(jí)系統(tǒng)將計(jì)算能力提高40倍。InFO_SoW（整合型扇出晶圓級(jí)系統(tǒng)封裝）是“InFO”技術(shù)應(yīng)用于高性能計(jì)算機(jī)的一種改良模式的超大型封裝技術(shù)，先進(jìn)封裝內(nèi)涵豐富，包括倒裝焊、扇入/扇出封裝、晶圓級(jí)封裝、2.5D/3D封裝、Chiplet等一系列概念，本質(zhì)均為提升I/O密度。隨著AIPC及手機(jī)的推出和大模型的接入、高階自動(dòng)駕駛的發(fā)展均要求高性能算力，先進(jìn)封裝作為提升模塊性能的有效手段有望加速滲透與成長(zhǎng)?？春孟冗M(jìn)封裝產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商機(jī)遇。概念股包括同有科技，強(qiáng)力新材，華海誠(chéng)科等。