每經(jīng)記者｜石雨昕    每經(jīng)編輯｜陳旭    

5月11日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份，全國居民消費(fèi)價格（CPI）同比上漲0.3%，環(huán)比上漲0.1%?？鄢称泛湍茉磧r格的核心CPI環(huán)比上漲0.2%，同比上漲0.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個百分點。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，4月份，居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)，全國CPI同比連續(xù)3個月保持正增長，漲幅較上月擴(kuò)大0.2個百分點。而從環(huán)比來看，CPI由3月下降1.0%轉(zhuǎn)為上漲0.1%。

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟表示，從環(huán)比看，非食品中，受小長假期間出行增多影響，飛機(jī)票、交通工具租賃費(fèi)、賓館住宿和旅游價格均由降轉(zhuǎn)漲，漲幅分別為15.3%、9.0%、4.0%和2.7%。

資料來源：CEIC（香港環(huán)亞經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有限公司）、西部證券研發(fā)中心 楊靖制圖

CPI超預(yù)期上漲

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份，CPI同比上漲0.3%。國金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，4月份，CPI同比漲幅擴(kuò)大0.2個百分點至0.3%，高于市場預(yù)期的0.2%。CPI超預(yù)期上漲，主要是非食品漲價支撐。

東方金誠研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳表示，受國際原油價格上漲及上年同期基數(shù)下沉等因素影響，4月非食品價格同比漲幅擴(kuò)大了0.2個百分點，是推升當(dāng)月CPI整體漲幅的主要原因。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員馬泓接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時表示，4月CPI同比溫和上漲，核心CPI成為拉動主因。服務(wù)業(yè)需求擴(kuò)大，成為拉動核心通脹的主要推手。其中，全國旅游需求依舊強(qiáng)勁；老齡化趨勢之下，市場對藥品和家政服務(wù)的需求穩(wěn)步增長。

馮琳表示，展望未來，受上年同期價格基數(shù)走低等因素影響，居民消費(fèi)仍有修復(fù)潛力。此外，前期國際原油、黃金價格上漲還會繼續(xù)向國內(nèi)傳導(dǎo)，預(yù)計5月CPI同比將小幅擴(kuò)大至0.5%左右；后期伴隨“豬周期”價格見底、消費(fèi)修復(fù)及價格基數(shù)持續(xù)處于低位，CPI同比漲幅還有小幅擴(kuò)大趨勢。

4月PPI同比下降2.5%

數(shù)據(jù)顯示，4月全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.3百分點。

馬泓表示，外需改善、初級資源品進(jìn)口增加以及日常消費(fèi)制成品價格修復(fù)，成為帶動PPI同比降幅收窄的主要因素，而房地產(chǎn)市場下行依然是最主要的拖累因素，住房銷售下降是拖累耐用消費(fèi)品價格走低的主要因素，與地產(chǎn)相關(guān)的建設(shè)、裝潢等活動同步趨弱。

從環(huán)比看，PPI下降0.2%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個百分點。其中，生產(chǎn)資料價格下降0.2%，降幅擴(kuò)大0.1個百分點；生活資料價格下降0.1%，降幅與上月相同。

董莉娟表示，受國際原油、有色金屬價格上行影響，國內(nèi)石油和天然氣開采業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格分別上漲3.4%和1.0%。煤炭供應(yīng)充足，電煤需求季節(jié)性回落，煤炭開采和洗選業(yè)價格下降3.0%。4月中旬以來，鋼材市場供需略有改善，價格有所上漲，全月平均仍為下降，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降2.5%。

馮琳表示，在國際原油以及海外定價的銅、鋁等有色金屬價格延續(xù)上行背景下，4月PPI環(huán)比降幅反而有所擴(kuò)大，同比則連續(xù)第19個月處于負(fù)增長狀態(tài)，主要是受國內(nèi)定價的鋼鐵、水泥、煤炭等商品價格下跌拖累。展望5月，受鋼鐵、水泥等工業(yè)品價格回暖、煤炭價格有望觸底反彈以及有色金屬價格仍處高位帶動，PPI環(huán)比有望止跌回升。不過，受房地產(chǎn)投資持續(xù)低迷拖累，國內(nèi)工業(yè)品價格大幅上漲的動力仍然不足，加之4月下旬以來國際原油價格大幅回調(diào)，5月PPI環(huán)比漲幅料將有限?？傮w上看，下半年P(guān)PI能否保持正增長及全年P(guān)PI累計同比能否回正，將主要取決于后續(xù)國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)走向及各項穩(wěn)增長措施的落實進(jìn)度。