4月22日早盤，受上周五美股芯片股大跌影響，AI概念股全線下挫，紅利策略開盤強(qiáng)勢，紅利低波50ETF(159547)持倉股隧道股份、山東高速、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、中國神華等股漲幅居前，截至9:39，紅利低波50ETF(159547)漲0.44%，實(shí)現(xiàn)六連陽，上市以來累計(jì)漲幅超15%。

上周市場受新“國九條”落地催化影響，分化劇烈，其中微盤指數(shù)下跌12%，小微盤類、科創(chuàng)類指數(shù)跌幅靠前，紅利低波指數(shù)漲4.55%，表現(xiàn)靠前。當(dāng)前全球市場呈現(xiàn)較大波動(dòng)，地緣擾動(dòng)的密集出現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來市場博弈激烈，當(dāng)防守策略或持續(xù)占優(yōu)。

市場資金面結(jié)構(gòu)性偏向紅利的趨勢更加明顯。一季度超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，債市并未發(fā)生調(diào)整，長久期國債收益率進(jìn)一步下行，顯示資產(chǎn)荒的環(huán)境依舊沒有改變。從增量資金的角度來看，資產(chǎn)荒背景下，保險(xiǎn)以及高凈值人群等配置型資金未來對紅利類資產(chǎn)的配置需求仍然較大。

中信證券指出，新“國九條”發(fā)布后投資者對于上市公司盈利、質(zhì)量和公司治理的重視程度不斷提升，純資本運(yùn)作型炒作降溫，市場資金面結(jié)構(gòu)性偏向紅利的趨勢更加明顯，生態(tài)在逐步改善。配置上，建議繼續(xù)偏向紅利，可以重點(diǎn)聚焦具有穩(wěn)定現(xiàn)金回報(bào)特征的品種，避免過大的經(jīng)營波動(dòng)對股價(jià)的影響。

相關(guān)產(chǎn)品：紅利低波50ETF（159547）追蹤中證紅利低波動(dòng)指數(shù)，聚焦順周期板塊和中大盤個(gè)股，持倉股不乏中國石化、中國神華、鄂爾多斯、北京銀行、山東高速、交通銀行等行業(yè)龍頭，央國企含量達(dá)80.57%，有望受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及央國企政策推動(dòng)兩重利好。