每經(jīng)AI快訊，中國銀河02月05日給予機械設備行業(yè)推薦評級。

市場行情回顧：創(chuàng)業(yè)板指下跌7.85%。機械設備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第16位。剔除負值后，機械行業(yè)估值水平（整體法）23.1倍。上周機械行業(yè)漲幅前三的板塊運裝備、工程機械、軌道交通設備。

周關注：1月PMI指數(shù)49.2%，七部門鼓勵人形機器人等未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展：近日，七部門發(fā)布《關于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，知與認知、智能靈巧手、電子皮膚等核心技術，重點推進智能制造、家庭服務、特殊環(huán)境作業(yè)等領域產(chǎn)品的研制及應用。1月31日，馬斯克在社媒上發(fā)布特斯拉人形機器人Optimus自主行走的視頻，其已經(jīng)可以模仿人類的日常行走，步態(tài)輕盈自然。視頻中，擎天柱去掉了外殼，內(nèi)部電機、電線等構成清晰可見，但行走動作并不呆滯，擬人化特征相當高。我們認為，人形機器人是AIGC具身智能的理想載體，24年有望成為量產(chǎn)元年。投資思路分為三個層面，一是特斯拉機器人供應鏈，二是中國人形機器人本體企業(yè)，三是有望進入人形機器人賽道的其他零部件供應商。核心標的推薦國產(chǎn)機器人本體廠商博實股份，以及特斯拉tier1供應商三花智控（家電覆蓋）、拓普集團（汽車覆蓋）、鳴志電器。建議關注其他人形機器人供應鏈潛在標的包括諧波減速器-綠的諧波、雙環(huán)傳動，行星減速器-中大力德，行星滾柱絲杠-恒立液壓、貝斯特、五洲新春，無框力矩電機-禾川科技、步科股份，空心杯電機-鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、鼎智科技，力傳感器-柯力傳感等。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1月制造業(yè)PMI為49.2%，環(huán)比小生產(chǎn)指數(shù)51.3%保持在擴張區(qū)間，環(huán)比提升1.1pct。從機床產(chǎn)量來看，2023年12月金屬切削機床產(chǎn)量5.92萬臺，同比增長13.50%；全年累計產(chǎn)量61.25萬臺，同比增長6.40%。我們認為，隨著宏觀經(jīng)濟指標邊際改善，以通用機床和刀具為代表的順周期通用設備板塊有望啟動。疊加消費電子復蘇及手機鈦合金材料應用趨勢，3C鉆攻機及刀具需求量有望提升。建議關注機床&刀具底部復蘇機會，機床標的海天精工、紐威數(shù)控、創(chuàng)世紀，刀具標的沃爾德、鼎泰高科、華銳精密、歐科億、中鎢高新。

投資建議：建議2024年重點關注AI驅(qū)動下人形機器人、順周期通用設備領域結構性機會以及專用設備領域新技術帶動的設備投資機遇。1）人形機器人：24年有望進入商業(yè)化落地關鍵時期，政策支持中國人形機器人產(chǎn)業(yè)化未來可期；2）順周期通用設備：24年有望進入工業(yè)企業(yè)補庫階段，關注工業(yè)機器人、機床等細分環(huán)節(jié)彈性標的；3）專用設備：新技術驅(qū)動新一輪設備投資，關注3C鈦合金、MR、光伏BC及鈣鈦礦、鋰電復合銅箔等。

風險提示：政策推進程度不及預期的風險；制造業(yè)投資增速不及預期的風險；行業(yè)競爭加劇的風險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——靠1200萬元賺10多億元的傳奇大亨，卻敗走高爐家酒

(記者 王曉波)

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