每經AI快訊，2024年1月21日，開源證券發(fā)布研報點評財富趨勢（688318）。

金融IT領軍，維持“買入”評級

公司發(fā)布2023年業(yè)績預告，公司國密系統(tǒng)和信創(chuàng)產品持續(xù)上線，收入實現快速增長。在政策推動下，信創(chuàng)替換和國密改造有望持續(xù)推進，公司有望持續(xù)受益。我們維持盈利預測，預計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為3.01、3.97、5.19億元，對應EPS分別為2.30、3.03、3.97元，對應當前股價PE分別為48.5、36.8、28.1倍，維持“買入”評級。

事件：公司發(fā)布2023年年度業(yè)績預告

公司預計2023年實現收入4.1-4.4億元，同比增長27.54%-36.87%，預計實現歸母凈利潤3.10-3.45億元，同比增長101.86%-124.65%，預計實現扣非歸母凈利潤2.69-3.04億元，同比增長27.05%-43.58%。

公司業(yè)績超預期，2B業(yè)務韌性凸顯

公司利潤大幅增長，超我們預期，主要系2022年公司對部分投資產品公允價值進行了大幅調減，2023年公司加強成本與費用的管控，經營管理能力持續(xù)改善，扣非利潤增速快于收入增速，盈利水平提升。公司主要為B端證券公司提供證券行情交易系統(tǒng)軟件和證券信息服務，2023年收入實現快速增長，主要系公司國產商業(yè)密碼相關信息安全類系統(tǒng)和部分信創(chuàng)產品在各大券商部署上線，表明國密改造和信創(chuàng)產品需求相對剛性，公司2B業(yè)務韌性凸顯。

信創(chuàng)替換和國密改造持續(xù)推進，公司有望持續(xù)受益

2023年5月，《證券期貨業(yè)網絡和信息安全管理辦法》開始實行，明確要求金融相關機構需開展信息技術創(chuàng)新以及商用密碼應用相關工作。2023年6月，中證協發(fā)布三年提升計劃，鼓勵券商加大信息技術投入，持續(xù)提高核心系統(tǒng)自主掌控能力。在政策推動下，信創(chuàng)替換和國密改造有望持續(xù)推進。信創(chuàng)方面，公司提出全棧信息技術創(chuàng)新，為證券公司提供基于商密、信創(chuàng)、多端協同數字化中臺的解決方案，能夠高效完成信創(chuàng)適配工作；國密方面，公司擁有完全自主知識產權的商用密碼改造方案正在各大券商部署上線，公司預計未來1-3年會是密集改造期，公司有望持續(xù)受益。

風險提示：券商IT投入不及預期；新產品開發(fā)不及預期；市場競爭加劇。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)