每經(jīng)AI快訊，2024年1月14日，國信證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評新鳳鳴（603225）。

事項(xiàng)：

公司公告：新鳳鳴集團(tuán)股份有限公司發(fā)布2023年年度業(yè)績預(yù)盈公告。公司預(yù)計(jì)2023年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤10.3億元到11.3億元，與上年同期相比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；預(yù)計(jì)2023年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤8.5億元到9.5億元。2022年受原料成本大幅上漲以及宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響，市場需求發(fā)生階段性萎縮，公司產(chǎn)銷與價(jià)差受到一定程度的影響。2023年隨著國內(nèi)穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力，行業(yè)供需邊際明顯改善，公司產(chǎn)銷與價(jià)差有所擴(kuò)大，景氣度提升。2023年報(bào)告期內(nèi)，非經(jīng)常性損益主要由計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助影響所致。

國信化工觀點(diǎn)：1）2023年公司主營產(chǎn)品滌綸長絲價(jià)差同比提升助力公司盈利扭虧為盈。2023年滌綸長絲價(jià)格同比略有下降，但價(jià)差同比提升；2）滌綸長絲供需與庫存結(jié)構(gòu)良好。供需齊升，滌綸長絲庫存同比下降，結(jié)構(gòu)良好，下游終端紡織品零售額提升，推動滌綸長絲景氣度上行；3）2023年公司主要原材料價(jià)格下跌，后續(xù)將向上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸；4）公司業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，我們維持公司2023-2025年歸母凈利潤預(yù)測為10.55/15.43/22.23億元，同比+614%/+46%/+44%，對應(yīng)EPS為0.69/1.01/1.45元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE為18.5/12.7/8.8X，維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示

項(xiàng)目投產(chǎn)不及預(yù)期；原材料價(jià)格上漲；下游需求不及預(yù)期等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)