上周，滬深股市沖高回落，北交所個股有所走強(qiáng)。上證綜指全周累計(jì)跌0.91%至2942.56點(diǎn)，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指、科創(chuàng)50指數(shù)全周分別跌1.06%、1.56%、2.39%，北證50指數(shù)全周漲1.05%。

上周一，A股上漲與當(dāng)時央企科技ETF（交易型開放式指數(shù)基金）放量相關(guān)，因市場懷疑有國資背景的機(jī)構(gòu)又在增持。上周二，A股波動不大。上周三明顯下跌。上周三晚間，美聯(lián)儲釋出鴿派信號，上周四A股卻高開低走。上周四晚間傳來京滬樓市調(diào)控措施優(yōu)化消息，加上當(dāng)天央行在市場操作中釋出大量資金，且當(dāng)天公布的11月余下經(jīng)濟(jì)指標(biāo)尚可，然而上周五A股還是高開低走。

整體而言，上周滬深股市雖然跌幅不大，但因有利好消息，故感覺整體表現(xiàn)偏弱。

上周五上午公布的我國11月工業(yè)產(chǎn)值同比增長6.6%，優(yōu)于預(yù)期；11月零售額同比增長10.1%；前11個月固定資產(chǎn)投資增長2.9%。

我個人覺得這組數(shù)據(jù)并無明顯利好之處，最多算中性。上述11月零售數(shù)據(jù)絕對值似乎不低，可這與基數(shù)偏低相關(guān)。

同在上周五上午，央行開展1.45萬億元MLF（中期借貸便利）操作，在沖抵到期量后，實(shí)際上釋資8000億元。大幅釋資雖為利好，但某種程度上也減少了短期內(nèi)就降準(zhǔn)的概率，故未對股市構(gòu)成太多支撐。

我個人感覺近期市場悲觀過度了，經(jīng)濟(jì)形勢的有利跡象其實(shí)不少，只是暫被市場忽略了。

大家知道，今年5%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)已然實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)在離2024年也只有兩周，故我猜測“更積極財政政策”或已近在眼前，因此市場對中短期經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期可能很快就會改善。

外部能給出的利好主要是美聯(lián)儲降息。美聯(lián)儲預(yù)測明年降息3次，但市場相信遠(yuǎn)不止3次。美聯(lián)儲降息周期開啟后，我們這邊的財政及貨幣政策空間都將放大。

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