每經(jīng)AI快訊，中國銀河03月20日發(fā)布研報稱：給予電源設(shè)備推薦（維持）評級。

海外提高裝機目標，海風占比持續(xù)提升：根據(jù)BNEF數(shù)據(jù)，預(yù)計2023年全球累計風電裝機量將達到1TW，2030年接近2TW，海風貢獻大，預(yù)計海風的裝機占比將從2022年的10%提高到2030年的28%，2035年海風累計裝機有望達到521GW，是2021年的10倍。2025年歐洲海風市場有望加速發(fā)展，美國陸風裝機將于2024年開始回彈，并逐年攀升。

2023年招標持續(xù)高景氣：據(jù)風芒能源不完全統(tǒng)計，在2022年招標數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高（87GW）的基礎(chǔ)上，2023年1-2月我國風電招標規(guī)模達14.3GW，其中陸風12.7GW，海風1.6GW。我們預(yù)計2023年陸風新增裝機有望超過55GW，同比增長約60%；海風新增裝機超過10GW，同比翻番不止。“十四五”風電規(guī)劃裝機量超300GW。我國“十三五”風電裝機量153GW，是“十三五”規(guī)劃裝機量的1.9倍。BNEF預(yù)測“十四五”風電規(guī)劃裝機量達332GW，較“十三五”實際裝機量翻番不止，其中“三北”地區(qū)裝機規(guī)劃占比約62%。黃林風電指數(shù)表現(xiàn)。

中國風機大型化全球領(lǐng)先：國外海上風機最大單機容量已達15MW（維斯塔斯），國內(nèi)18MW（明陽智能、中國海裝）。大型化趨勢提速。從設(shè)備來看，近兩年多數(shù)定標機型在7~8MW之間。根據(jù)CWEA數(shù)據(jù)，2022年我國下線的新型海風機組的平均單機容量達11.5MW，到2025年最大單機容量可達到20MW。

海風加速深遠化，“十四五”前中期降本增效壓力大：《深遠海海上風電管理辦法》有望出臺，我們預(yù)計有關(guān)“雙三十”建設(shè)新規(guī)可能即將落地。海風加速走向深海。海風開發(fā)成本依然較高。根據(jù)水規(guī)院數(shù)據(jù)，目前近海場址工程單位千瓦投資依然達到1~1.2萬元/千瓦，年利用率小時數(shù)在2800小時~3800小時之間，項目資本金收益率在4%~8%之間；深遠海場址工程單位千瓦投資超過1.4萬元/千瓦，年利用率小時數(shù)超過3500小時，項目資本金收益率多數(shù)低于6%。

漂浮式海上風電蓬勃發(fā)展，2026年有望開啟商業(yè)化進程：GWEC預(yù)計，全球漂浮式海風裝機2021-2025年復(fù)合增長率可達104.7%，2026-2030年達59.6%。經(jīng)濟性欠缺。目前漂浮式單位造價在4-5萬/KW左右。成本降幅可期。根據(jù)BNEF預(yù)測，2025-2030年主機和平臺成本有望大幅下降，使整體造價降低40%-56%至17585元/kW，預(yù)計2035年成本將接近當前固定式風機。

投資建議：建議把握兩條主線：一是成本管控能力強的平臺型整機企業(yè)，推薦明陽智能（601615.SH）、三一重能（688349.SH）、金風科技（002202.SZ）等；二是受益于大型化、海風化的零部件廠商，推薦東方電纜（603606.SZ）、天順風能（002531.SZ）、中材科技（002080.SZ）、大金重工（002487.SZ）等。

風險提示：“雙碳”目標推進不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)政策變化帶來的風險；行業(yè)競爭加劇銷售價格下移超預(yù)期；產(chǎn)品盈利下滑超預(yù)期。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——奇招，原本賣烤串的，硬是靠賣烤爐活下來了！餐飲疫后復(fù)蘇，然而…

(記者 王瀚黎)

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